QDII额度放宽对理财公司跨境业务发展与人民币国际化的协同效应分析

1. 跨境业务扩张逻辑明确
   • 中银理财董事长黄党贵在“中国财富管理50人论坛2025年会”上指出，理财公司应适度放松跨境投资额度限制，并争取理财机构专属QDII额度，以匹配“理财公司+跨境资产配置”的业务转型诉求。当前离岸人民币资产配置的需求正在积聚，放宽QDII额度将直接提升理财公司配置海外权益、债券和另类资产的能力，缓解当前因额度紧缺导致的产品发行瓶颈与市场供给不足[1]。
   • 额度扩容的直接市场影响包括：①可以提升跨境产品（如QDII混合、ETF）的发行能力和规模，缓解“溢价”“限购”压力，避免二级市场价格大幅偏离净值；②增强理财公司对外汇风险管理的空间，可通过套期保值工具与外汇头寸管理优化跨境资金流；③通过“两头在外”的配置设计（基差交易、跨境票据、离岸人民币债），提高跨境业务的收益与风险调节能力。

2. 对人民币国际化的推动路径
   • 当前人民币跨境使用正保持稳步扩张：2025年上半年银行代客人民币跨境收付金额合计34.9万亿元，同比增长14%；人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币[2]。在此背景下，QDII额度放宽能够形成“资产端”侧的配套机制，促进境内资金以人民币进行境外投资，同时推动境外资本以人民币资产（包括离岸债券、贷款、理财产品）形成合规的接收端。
   • 离岸人民币市场需要更丰富的资产供给以吸引国际投资者，理财公司通过QDII渠道向境外输送人民币资金，并在离岸市场推出人民币资产回流的产品（如离岸理财、境外人民币债），可增强人民币资产的国际流动性与定价体系，从而倒逼国内金融市场形成更完善的汇率、利率与风险管理机制。

3. 对接“十五五”目标与监管协同
   • “十五五”强调人民币在国际支付中的广泛应用，理财公司跨境产品发展应围绕“支付+投资+资产支持”三层次协同。QDII额度的优化需要与跨境支付、人民币清算、离岸流动性支持等机制同步推进，避免因资金调度不畅而产生跨境投融资脱节。
   • 建议在额度配置过程中引入“业务型+区域型”分类管理：如对具备稳健跨境风控能力的理财公司给予先导额度，同时设立专项额度用于支持与“一带一路”、RCEP国家间的人民币资产互联，借此深化人民币国际化网络的“深度+广度”。

综上，QDII额度的放宽不仅有助于理财公司满足跨境资产配置需求，提升在全球市场的竞争力，也正面支持人民币的国际使用与国际投资者对人民币资产的认可，推动“实体经济-金融市场-国际化”闭环同步提升。

[1] 网易号——“中银理财黄党贵：建议适当放松跨境投资额度限制 增加理财公司专属QDII额度” (https://www.163.com/dy/article/KHQ4PJNB05198CJN.html)
[2] 上观新闻/新华社——“人民币国际化近期为何提速？” (https://www.jfdaily.com/news/detail?id=1039078)