【中信证券：谷歌等厂商AI Token消耗量高速增长】中信证券研报表示，2025年以来，谷歌等厂商AI Token消耗量高速增长，部分投资者据此线性外推，并对AI算力投入、货币化前景给出过度乐观预期。AI Token高增长，AI算力投入持续仍需依赖于更多应用场景、更高效商业化模式的不断突破，建议短期持续关注：Gemini 3等前沿模型进展、AI货币化进展（AI Overview、AI Mode、Gemini）、AI Agent带来AI+软件价值的规模化落地等。