2026 Chinese Automotive Energy Consumption Standards: Impact on Industry and Investment

2026年1月1日起，中国将实施三项汽车节能强制性国家标准，涵盖乘用车与轻型商用车的燃料消耗限值及评价方法。这次体系升级不仅将燃油车百公里耗油门槛进一步收紧，也对新能源汽车特别是纯电动乘用车的电耗、插混车型的纯电续航效率设立了强制性下限。以“乘用车能量消耗量限值”为例，新要求下2吨级电动车的百公里电耗不得超过15.1度电，较推荐性旧标准加严约11%，并明确分阶梯、分车重的限值曲线，对技术研发提出更高要求。插电混动购置税优惠车型的纯电续航门槛也由43公里提高至100公里，显著拉高了新能源产品的技术门槛和实际电耗水平。[1]

1. 传统燃油车承压放缓
   ：新的燃料消耗评价方法引入更多使用场景与动态工况，迫使传统燃油车在热效率、轻量化、低滚阻轮胎等方面做更大投入才能保持合规，加速其向混动、增程等低油耗路线转型。短期内，仍能快速响应标准的传统车企（如具备高效发动机、混合动力技术的自主品牌或合资品牌）可能获得补贴前的“喘息”机会，但整体加码的研发投入将压缩其利润空间，进而限制在传统燃油车型上的激进扩张。

2. 新能源汽车进一步固化领先地位
   ：标准不仅要求电耗水平，也对续航一致性、能量管理、轻量化结构提出硬指标，更加依赖电池系统、热管理、功率电子和软件调校的协同能力。对标国际先进门槛的设定意味着政策将持续引导新能源企业向更高单车能效、低温性能与以软件为核心的整车调度升级。行业一致预期是，尽管购置税减半的“政策红利”逐步退坡，但由于产品力的持续提升，新能源车渗透率仍有望在2025年的基础上继续胜出，保持对传统燃油的结构性压力。[2]

3. 竞争形态趋向更加“价值战+技术战”
   ：随着政策的高标准、高要求，车企之间的竞争将更多围绕产品的“综合能耗”与“场景覆盖能力”展开。既有的价格战被迫退居二线，真正具备整车电能优化、智能能量管理（如高速NOA/城市NOA下的能耗控制）、轻量化材料与成本闭环能力的车企将赢得政策与市场双重认可。此外，开发者生态与软件体系成为新的护城河——能否在整车能耗、制动能回、热泵能量循环等层面实现系统优化，将决定下一阶段“谁是新一代价值型”车企。

1. 节能核心零部件
   ：新标准刺激对高效电控、电驱、热管理系统、轻量化结构件（高强钢、复合材料、铝合金结构）以及低拖曳轮胎的需求。建议关注具备系统集成能力并与整车厂完成产品定制的供应商，例如在高电压电驱与热泵匹配方面领先的企业。此外，插混与燃油车仍需倒逼高效率发动机与48V/混联系统，相关电机控制器、变速器、热管理模块等供应链平台将迎来高弹性增长窗口。[2]

2. 新能源体系中的能耗管理与软件优化
   ：政策强调的能量消耗“限值+评价”，意味着对能量管理算法、整车热/冷管理及电池系统协调控制能力的要求更高。建议布局具备OTA能力、能耗建模与AI能量优化算法的软硬件融合企业（例如具备自动驾驶域控同时兼顾能量调度的公司）。此外，电池包结构、低温效率、热泵技术厂商将迎来加速订单与迭代机会。

3. 轻量化与可再生材料
   ：在整车能耗不变的前提下，减重仍是提升续航与降低燃油消耗的有效手段。聚焦“绿钢”、再生铝、新型轻量化复合材料供应商，以及具备材料回收、再制造能力的生态企业。这一趋势也推动材料端与二级供应商加强与车企的“共同开发”机制，形成长期战略合作。

4. 新能源+智能生态的延伸投资
   ：政策推动新能源汽车产品力提升的同时，也催化对智能驾驶硬件（雷达、激光雷达、高清地图）、能量管理交互层（包括域控制器与高压配电架构）及后装能效服务（充电能源管理、智慧园区等）的投资需求。对具备“具身智能”属性、能够在政策高标准下提供端到端能耗优化解决方案的企业给予重视，例如同时深耕自动驾驶芯片与能量调度平台的公司。

为应对新标准带来的结构性变化，建议投资者从“产品力+技术壁垒+材料协同”三个维度筛选标的，优先关注技术迭代速度快、具备边际成本控制能力的传统车企与新能源龙头。同时，可布局在智能能量管理、轻量化材料与高效零部件的明确赛道，如智能热管理、控制器、电驱总成和新材料研发商。若需要更深层的财务与估值分析，可考虑启用深度投研模式，借助券商数据库进一步细化个股对标与行业集中度变化。

[1] 续航里程平均提高约7%，电动汽车电耗强制性国标明年1月实施（新京报） https://m.bjnews.com.cn/detail/1766728393129785.html
[2] 车企在激烈厮杀中告别2025，未来竞争更残酷（东方财富-财富号） https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251223134455253188390