Roth Capital的Rohit Kulkarni谈2026年市场展望、超大规模企业资本支出风险与谨慎情绪

2025年12月31日，Roth Capital Partners的高级研究分析师Rohit Kulkarni做客CNBC的《Squawk on the Street》节目，讨论了三个关键主题：2026年市场展望、超大规模企业的资本支出（capex）风险，以及市场情绪处于"刀刃边缘"的状态[1]。
来自Ginlix分析数据库[0]的近期市场数据与这种谨慎情绪一致。2025年12月24日至31日期间：

• 标准普尔500指数下跌0.71%
• 纳斯达克综合指数下跌0.99%
• 道琼斯工业平均指数下跌1.01%
• 罗素2000指数（小盘股指数）下跌2.16%

12月30日，科技板块（包括亚马逊网络服务、微软Azure和谷歌云等超大规模企业）表现不佳，下跌0.28%[0]。这一板块走势与Kulkarni对资本支出风险的担忧直接相关，因为超大规模企业减少对数据中心、服务器和基础设施的支出，可能会给科技板块公司及其供应商的增长带来压力。

1. 广泛的谨慎情绪
   ：所有主要指数（尤其是对经济不确定性更敏感的罗素2000指数）的下跌表明，投资者的谨慎情绪是普遍的，而非孤立的行业特定担忧。
2. 已存在的资本支出担忧
   ：12月30日科技板块的表现不佳表明，在Kulkarni接受采访之前，投资者已经在为超大规模企业可能削减资本支出定价。
3. 信息缺口
   ：完整采访 transcript 的公开获取渠道有限，导致关于2026年具体市场预测、目标超大规模企业风险，以及驱动"刀刃边缘"情绪的确切宏观经济因素存在不确定性。

• 超大规模企业资本支出影响
  ：超大规模企业减少资本支出可能对直接参与者（亚马逊、微软、Alphabet）及其供应链（如英伟达等半导体公司、戴尔科技等服务器制造商）产生负面影响。
• 短期波动
  ："刀刃边缘"的情绪信号表明短期市场波动加剧，潜在触发因素包括未报告的宏观经济担忧或即将发布的企业财报。
• 板块轮动
  ：如果资本支出风险成为现实，投资者可能会从科技股转向防御性板块（如必需消费品、公用事业），进一步给科技股估值带来压力。

现有数据中未突出显示明确的市场机遇。本分析侧重于风险缓解，并监测2026年展望和资本支出趋势的进一步清晰度。

Rohit Kulkarni的采访强调了谨慎的市场情绪以及超大规模企业资本支出削减对科技板块的潜在风险。近期市场指数和板块表现与这些担忧一致，但由于采访内容不完整，关于2026年具体预测和情绪驱动因素的关键细节仍未可知。决策者应寻求完整的采访 transcript 或Roth Capital的额外研究，以更全面地了解风险和展望。