2025年末美股回调：连续第四交易日下跌，仍接近历史高点

根据《华尔街日报》[1]报道，2025年12月31日美股收跌，连续第四个交易日下跌。然而，内部市场数据[0]显示存在差异：2025年12月29日标普500指数小幅上涨（+0.03%），这将打破四连跌的趋势，凸显出需要进一步澄清该报道的交易日计数方法。无论如何，2025年最后一个交易日标普500指数11个板块全面下跌，主要指数跌幅如下：标普500（-0.77%）、纳斯达克综合指数（-0.76%）、道琼斯工业平均指数（-0.64%）[0]。交易量较前几日显著减少（标普500交易量：17.1亿股，较12月29日的35.4亿股下降），与年末假期参与度降低一致[0]。公用事业板块（-1.13%）和非必需消费板块（-1.06%）领跌，而防御性板块如必需消费板块（-0.28%）表现相对较好[0]。尽管出现回调，所有主要指数仍接近历史高点，反映出2025年在AI相关热潮和美联储有利政策预期推动下的强劲表现[2]。

1. 媒体报道与市场数据的差异：《华尔街日报》“连续第四个交易日下跌”的说法与内部数据显示的12月29日小幅上涨相矛盾，强调了验证交易日计数和方法（例如排除非交易日、考虑节前交易日）的重要性。[0][1]
2. 清淡交易放大短期波动：12月31日的低交易量可能加剧了当日的下跌，因为市场参与度降低可能导致价格波动更大。[0]
3. 长期情绪韧性：尽管年末回调，指数接近历史高点表明投资者对市场长期走势仍持乐观态度，尤其是受AI投资和企业盈利强劲推动。[2]

风险：

• 政策不确定性：即将到来的美联储主席换届（杰罗姆·鲍威尔任期将于2026年5月结束）和特朗普政府下可能的关税变化可能在2026年初引发市场波动。[3]
• 劳动力市场疲软：2025年11月美国失业率升至4.6%，为四年高点，预示经济增长可能放缓，这可能影响企业盈利和市场情绪。[3]
• 清淡交易波动：假期期间的低交易量可能导致价格波动夸大，这可能不反映潜在的市场基本面。[0]

机遇：

• 持续的投资者乐观情绪：2025年末指数接近历史高点表明投资者对市场长期走势持续乐观，尤其是在推动AI创新的板块和有望从美联储潜在政策中受益的板块。[2]
• 年末获利了结回调：如果此次下跌被证明是暂时的且基本面保持强劲，年末回调可能为长期投资者提供入场机会。

本分析综合了以下关键数据点：

• 2025年12月31日，标普500指数11个板块全部收跌，标普500指数收于6,845.49点（-0.77%），纳斯达克综合指数收于23,241.99点（-0.76%），道琼斯工业平均指数收于48,063.28点（-0.64%）。[0]
• 2025年12月31日标普500指数交易量为17.1亿股，显著低于12月29日的35.4亿股。[0]
• 年末回调发生在2025年整体强劲表现的背景下，主要指数在AI投资和美联储政策预期推动下创下历史新高。[2]
• 《华尔街日报》“连续第四个交易日下跌”的说法与内部市场数据显示的12月29日小幅上涨存在差异。[0][1]
• 中期风险包括政策不确定性、劳动力市场疲软和清淡交易波动，而机遇包括持续的投资者乐观情绪和回调后的潜在入场点。