Figma (FIG) Form 144 Selling Filings & Investment Interpretation Key Points

• IPO与首日表现：根据公开资料，Figma于2025年7月31日在纽交所上市，代码FIG，IPO定价为33.00美元；公开报道显示首日收盘价约115.50美元，首日涨幅较大（约+250%）[2][3]。
• 当前价格与区间：截至2026年1月2日收盘，FIG股价约37.61美元，52周区间约32.83–142.92美元（来源：实时报价）[0]。
• 近期价格走势：公司概览数据显示近6个月累计涨幅约-67.44%（来源：公司概览）[0]。

重要提示：上述跌幅为市场表现结果，不能归因于“Form 144抛压”单一因素。估值消化、行业/宏观情绪、获利回吐等共同作用导致价格波动。

• 触发条件：当关联方（高管、董事或10%以上受益所有人）计划在未来3个月内卖出超过5,000股或超过50,000美元的公司证券时，需提交Form 144以申报拟售出意图（来源：Investopedia对Form 144的说明）[4]。
• 常见背景：
  1. 锁定期届满后的规划性减持；
  2. 员工/早期投资者行权后的限售股转流通与卖出安排；
  3. IPO配售中现有股东计划卖出部分股份（如IPO有“卖老股”部分）[2]；
  4. 资产配置或税务规划的常规卖出安排；
  5. 再融资/股权激励行权引发的卖出申报等。

• IPO结构中的“老股”成分：公开资料显示，FIG的IPO包含公司新发股份与部分现有股东售股[2]。此类“老股”通常伴随锁定期安排，后续可能出现与锁定期届满相关的规划性卖出（需以EDGAR/公司公告为准）。
• 是否存在持续或近期的Form 144申报与抛压：
  • 当前工具结果与检索未提供按时间序列的Form 144明细或“Form 144对应卖出量”对价格的影响证据；
  • 因此不能断言“自2025年7月以来持续存在Form 144相关抛压”。如需确认，应查阅SEC EDGAR或交易所公告中的Form 144提交记录（需核实提交时间、拟卖出数量/金额、是否实际完成）。
• 市场状态审慎描述：股价自高点经历显著回调（近6个月约-67.44%）[0]，这是价格表现结果。是否处于“超卖/超买”应由技术指标（RSI、布林带、波动率等）结合量价综合验证，当前未提供相关技术指标数据，故不作出“超卖”结论。

• Form 144是拟售出计划的预披露，并非实际成交确认，且多因锁定期/行权/税务安排而触发，属于合规与透明的信息披露（来源：Investopedia对Form 144的说明）[4]。

• 规模与占比：拟卖出金额/股数占对应持仓与流通盘的比例；
• 卖出主体分布：是单一集中减持还是多主体分散减持；
• 时间分布：是否存在集中在短期窗口或平滑分布；
• 实际执行情况：实际成交量是否与申报一致；
• 估值/基本面配合度：卖出发生时估值处于高位还是合理区间、公司经营是否正常。

• 估值与基本面：公司盈利/现金流/增长路径（当前数据显示净利率与经营利润率为负，需结合后续季度改善情况判断）[0]；
• 技术与资金面：换手率、订单簿深度、机构持仓与资金流向（需补充数据）；
• 宏观与行业：软件/云/设计工具行业的增长、定价、竞争与宏观利率环境。

1. 核查Form 144公告与完成情况：
   • 在SEC EDGAR或交易所公告中检索FIG相关的Form 144记录，确认申报主体、拟卖出数量与时间窗口；
   • 跟踪后续的Form 4（实际减持记录）以核实实际卖出情况。
2. 结合公司公告与财报指引：
   • 关注公司关于股东出售计划（如有）的披露，以及管理层对未来业务与盈利指引的更新。
3. 评估估值与基本面匹配度：
   • 当前数据显示公司尚未持续盈利，应关注后续收入增长、经营杠杆转正与客户留存/扩张指标的变化[0]。
4. 技术与资金面观察：
   • 可通过技术分析工具观察是否出现放量下行、支撑/阻力位变化，以辅助判断情绪与资金行为。
5. 多因素决策框架：
   • 将Form 144信息视为“透明度增强工具”，而非单一信号；在决策中纳入估值、基本面、技术面与宏观环境，综合权衡。

• 公司：Figma, Inc.，代码FIG，行业为“软件-应用”，市值约183.3亿美元（来源：实时报价与公司概览）[0]；
• 股价：约37.61美元；52周区间约32.83–142.92美元；近6个月累计涨幅约-67.44%[0]；
• 财务：净利率与经营利润率目前为负，当前比率等流动性指标显示一定缓冲[0]；
• 卖出申报与价格表现：存在“规划性卖出”的潜在触发场景（如IPO老股、锁定期届满等），但目前并无工具证据将Form 144与价格短期波动直接归因；更可能是估值消化与多因素共同作用的结果。

• 将Form 144视为合规披露与透明度工具，而非单一的利空或利好信号；
• 查证EDGAR/交易所公告以确认FIG的Form 144时间、规模与实际执行；
• 结合估值改善、基本面转正节奏、技术面与宏观环境综合判断，避免因单一信息作出过度解读。

[0] 金灵API数据（实时报价、公司概览、财务指标与价格表现）
[2] Yahoo Finance – “Figma Announces Pricing of Initial Public Offering” (2025-07-30)，链接：https://finance.yahoo.com/news/figma-announces-pricing-initial-public-223000637.html
[3] Bloomberg – “Figma IPO brings value near $20 billion from failed Adobe deal” 相关报道，链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-31/figma-ipo-brings-value-near-20-billion-from-failed-adobe-deal
[4] Investopedia – “SEC Form 144 Explained: Definition, Filing Rules, and Examples”，链接：https://www.investopedia.com/terms/f/form144.asp