交通运输公共数据开放政策对智慧交通产业链公司的影响分析

交通运输部近期印发《关于加快交通运输公共数据资源开发利用的实施意见》[1][2],这是我国首次系统性地针对交通运输领域的公共数据资源开发利用出台专项政策。该政策的

包括:

• 到2030年
  ,交通运输公共数据资源开发利用管理与技术体系更加成熟,行业高质量数据资源体系全面建成,数据融合创新应用水平显著提高,公共数据成为推动交通运输高质量发展的重要驱动力[2]

• 建立开放清单及动态更新机制
  :优先开放与民生紧密相关、社会需求迫切的数据,提高开放数据的及时性、完整性和准确性[1]
• 规范公共数据授权运营
  :明确授权条件、授权对象、数据范围、运营模式、运营期限、退出机制和安全管理责任等[1]
• 推动跨行业数据融合应用
  :围绕服务公众出行、保通保畅、物流降本增效、多式联运、绿色低碳、金融服务等领域,打造典型示范场景[1]

传统智慧交通公司的商业模式主要依赖于

。随着公共数据开放政策的落地,商业模式正在发生深刻变革:

• 公司可通过
  授权运营
  获取公共数据,结合企业自有数据进行加工,形成数据产品和服务[1]
• 例如,
  易华录
  作为华录集团旗下智慧交通核心企业,正探索"大模型+数智底座"为核心载体,构建以管控服务平台、数据服务平台深层链接的数字交通战略布局[3]

• 数据可通过
  数据交易所
  进行交易流通,形成新的收入来源
• 根据中国信息通信研究院数据,预计
  2025年数据交易市场规模将超2200亿元
  [4]

• ETC发行与电子收费
  :截至2024年末,公司在全国范围内已发展ETC用户超
  2600万个
  ,用户覆盖全国31个省市[5]
• 数据要素业务
  :依托ETC场景积累的数据要素,融合银行、保险、保理等产品构建模型,为合作机构提供
  获客渠道拓展、产品运营优化及风险管理措施
  等协同服务[5]
• 智慧停车业务
  :首创"电子围栏"技术整体解决方案,江苏省开通运营ETC停车场数量超
  2400多个
  ,覆盖近21万停车泊位[5]

• 公司交通业务涵盖
  智慧运输、智慧交管、智慧停车、智慧路网
  等核心领域[6]
• 培养数据要素新的增长点,在高速公路收费稽核等方面联合路网中心等合作伙伴持续布局[6]
• 布局
  全域交通数据要素
  ,涵盖数据融合、调度指挥等诸多路网全生命周期管理领域[6]

• 2024年1月1日起,《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式施行,数据资产将正式纳入企业估值范围[4]
• 数据资产估值方法
  包括收益法、成本法和市场法三种基本方法[4]
• 数据资产的
  成本
  是指在采集、存储、加工、挖掘、保护或研发过程中形成数据资产所需要的合理成本[4]

1. 收入多元化
   :数据要素变现成为新的收入增长点
2. 利润率提升
   :数据产品和服务通常具有高毛利率特性
3. 资产增值
   :数据资源作为新型资产进入资产负债表,提升企业净资产
4. 估值体系重构
   :从传统PE估值转向
   PEG、PS、数据资产价值
   等多维度估值

• 市值
  :186亿元
• 当前股价
  :11.77元
• 估值特点
  :P/B为1.57x,相对合理[0]
• 数据要素潜力
  :作为智慧交通龙头,在交通领域具有深厚的数据积累,智慧运营潜力可期[6]

• 市值
  :125.6亿元
• 当前股价
  :17.45元(+3.87%)[0]
• 估值挑战
  :公司目前处于亏损状态,P/E为-4.51x,ROE为-530.79%[0]
• 转型预期
  :公司正从传统智慧交通向"智慧交通+数据要素+存算一体"转型[3]

因素	积极影响	潜在风险
数据资源质量	高质量数据集提升估值溢价	数据质量参差不齐影响价值实现
数据应用场景	多元化应用场景提升收入预期	场景落地不及预期
政策支持力度	政策红利加速行业发展	政策执行力度和进度存在不确定性
技术能力	数据加工和AI能力提升竞争力	技术研发投入加大短期压力
合规与安全	合规运营获得市场认可	数据安全合规成本上升

• 受益程度
  :★★★★☆
• 主要逻辑
  :数据开放需求带动传感器、路侧设备、通信基础设施建设
• 代表企业
  :千方科技(宇视科技)、海康威视等

• 受益程度
  :★★★★★
• 主要逻辑
  :数据开放政策直接利好数据加工、数据交易、数据服务企业
• 代表企业
  :易华录(数据要素业务)、通行宝(ETC数据应用)

• 受益程度
  :★★★★☆
• 主要逻辑
  :公共数据开放催生智慧交通新应用场景
• 代表领域
  :智慧停车、车路协同、智能驾驶等

1. 短期(1年内)
   :关注
   数据资源储备丰富
   、
   技术能力强
   的智慧交通龙头
2. 中期(2-3年)
   :关注
   数据要素变现模式清晰
   、
   已形成数据资产
   的公司
3. 长期(3-5年)
   :关注
   数据生态布局完善
   、
   跨行业融合能力强
   的平台型企业

1. 政策落地不及预期
   :政策执行力度和进度可能影响市场预期
2. 数据安全与合规风险
   :数据安全合规成本上升,可能影响短期盈利
3. 技术迭代风险
   :AI、大模型等技术快速迭代,要求持续高研发投入
4. 市场竞争加剧
   :数据要素市场空间大,但也面临激烈竞争
5. 商业模式验证风险
   :数据要素变现模式仍在探索阶段,存在不确定性

交通运输公共数据开放政策的出台,标志着我国智慧交通行业进入

的新发展阶段。对智慧交通产业链公司而言,这既是,也是。

,拥有丰富交通数据资源和技术能力的公司将率先受益,如千方科技、易华录、通行宝等。,能够有效实现数据要素变现、形成数据资产的公司将获得估值溢价。,构建完整数据生态、实现跨行业融合的平台型企业将真正受益于数据要素时代的到来。

投资者应重点关注公司的

、、以及等关键因素,选择真正具备数据要素时代核心竞争力的优质企业。

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[0] 金灵API数据 - 易华录(300212.SZ)公司概况及实时行情
[0] 金灵API数据 - 千方科技(002373.SZ)公司概况
[1] 中国新闻网 - 交通运输部印发实施意见 加快公共数据资源开发利用 (https://www.chinanews.com.cn/gn/2026/01-04/10545420.shtml)
[2] 交通运输部 - 交通运输部印发《关于加快交通运输公共数据资源开发利用的实施意见》 (https://www.mot.gov.cn/jiaotongyaowen/202601/t20260104_4195717.html)
[3] 华录集团 - 华录集团携高质量数据集成果亮相2025数博会 (https://www.ehualu.com/newsInfo_3892.html)
[4] 信达证券 - 数据要素:顶层政策持续落地,交易环节商业模式日渐完善
[5] 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 - 投资者关系活动记录表 (http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AN202309181599030191_1.PDF)
[6] 民生证券 - 大模型+交通数据要素+自动驾驶新基建的低估龙头 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202307161592323341_1.pdf)
[7] 中国信息通信研究院 - 数据要素发展报告(2025年) (https://www.caict.ac.cn/kxyj/qwfb/ztbg/202511/P020251128616212191150.pdf)
[8] 德勤中国 - 数据资源入表在即,企业估值的新逻辑 (https://www.deloitte.com/cn/zh/services/consulting-financial/perspectives/digital-asset-valuation-portion.html)