强脑科技20亿融资事件分析及国内脑机接口产业链投资启示

我来为您全面分析强脑科技20亿融资事件及其对国内脑机接口产业链投资的启示。

强脑科技完成约

融资，创下脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink外的[1][2]。这一融资规模在2025年国内脑机接口领域单笔融资中名列前茅，仅次于阶梯医疗2月份完成的3.5亿元B轮融资[3]。

：

• 财务投资机构
  ：IDG资本、华登国际（由英特尔CEO陈立武创立）
• 产业资本
  ：蓝思科技、领益智造（"果链"巨头）、韦尔股份
• 战略投资者
  ：润泽科技、华住集团、好未来集团
• 顶级家族办公室
  ：中国香港、美国顶级家办

：上图展示了强脑科技与Neuralink在融资金额和估值方面的对比。强脑科技此次融资20亿元人民币，估值13亿美元；而Neuralink累计融资超13亿美元（约93.6亿元人民币），估值达90亿美元。

[4]：

• 融资规模
  ：Neuralink累计融资超13亿美元（约93.6亿元人民币），是强脑科技的4.7倍
• 估值水平
  ：Neuralink估值90亿美元，强脑科技估值13亿美元
• 技术路线
  ：Neuralink专注侵入式，强脑科技专注非侵入式
• 商业化进展
  ：Neuralink已在12名患者中植入设备，计划2026年启动大规模生产；强脑科技已推出智能仿生肢体、脑机智能安睡仪等产品，获美国FDA认证及欧洲CE认证

的深度参与最具代表性[5]：

• 战略投资者角色
  ：独家承接强脑科技核心硬件模组的量产
• 供应链整合
  ：2025年11月，双方共同向湖南省残联捐赠智能仿生四肢，核心模组均来自蓝思产线
• 技术积累
  ：凭借强脑科技等项目积累的量产经验及精密制造能力，正积极争取与北美大客户（潜在指向Neuralink）合作
• 股价表现
  ：2025年12月1日至2026年1月6日，股价从27.66元涨至33.93元，涨幅达
  22.67%
  [0]

为脑机接口产品的规模化落地提供了供应链保障，体现了产业链上下游加速整合的趋势。

不同投资方各有战略考量：

（蓝思科技、领益智造）：

• 看好脑机接口作为下一代人机交互平台的潜力
• 利用精密制造能力切入新兴赛道
• 分散消费电子业务单一依赖风险

（韦尔股份）：

• 布局脑机接口专用芯片市场
• 发挥在传感器、信号处理领域的技术优势
• 拓展除CIS传感器外的第二增长曲线

（华住集团、好未来）：

• 探索脑机接口在酒店服务、教育场景的应用
• 提前布局未来用户入口和数据资产

根据网络搜索结果[1][3]，脑机接口三条技术路线呈现明显分化：

技术路线	代表企业	融资热度	商业化进展	应用场景
非侵入式	强脑科技、神踪科技	★★★★☆	已商业化	睡眠监测、专注力提升、康复训练
半侵入式	芯智达（北脑一号）	★★★☆☆	临床试验阶段	慢性疼痛管理、神经调控
侵入式	阶梯医疗、博睿康、脑虎科技	★★★★★	临床验证阶段	运动功能重建、语言解码

：

• 非侵入式技术
  因审批门槛低、消费场景明确，
  更快实现规模化收入
  。强脑科技的多导睡眠监测仪已在超1000家医院投入使用[3]
• 侵入式技术
  虽想象空间最大，但需突破临床试验、三类器械注册证等重重关卡，商业化周期长达5-10年[3]

[2]：

• 脑电采集芯片
  ：韦尔股份等芯片厂商的机会
• 高精度电极
  ：需要攻克材料、制造工艺难题
• 信号处理算法
  ：AI公司的机会领域

：

• 硬件集成
  ：蓝思科技等精密制造企业
• 软件平台
  ：算法、操作系统开发

：

• 医疗刚需
  ：三博脑科、亚辉龙等医疗机构和诊断公司
• 消费级应用
  ：睡眠、专注力、康复等消费场景

受强脑科技融资及Neuralink量产消息影响，

[1][2]：

• 连续涨停
  ：创新医疗、爱朋医疗、翔宇医疗、岩山科技、麦澜德等多只个股实现两连板
• 20CM涨停
  ：赛诺医疗、冠昊生物、美好医疗、乐普医疗等
• 板块异动
  ：海格通信(002465.SZ)在2025年12月1日至2026年1月6日期间股价从12.12元涨至19.06元，涨幅达
  57.26%
  [0]

根据虎嗅网深度分析[3]，

：

• 2025年国内脑机接口领域融资笔数达24起，实际融资规模可能突破
  50亿元
• 但
  实际上市的脑机接口产品仅1款
  ：景昱医疗的DBS深部脑刺激系统
• 强脑科技13亿美元估值已达国内同业的
  3倍以上
  ，需业绩兑现支撑

：

• 临床试验仅处于初级阶段，距科幻电影中的脑机融合"最快也要5-10年"[4]
• 需突破材料科学、生物相容性、长期稳定性等技术瓶颈
• 三类医疗器械注册审批周期长、门槛高

：

• 信号采集精度有限，应用场景受限
• 消费级产品用户粘性和复购率有待验证
• 天花板明显，市场规模有限

• 监管框架
  ：国家药监局2025年9月发布《采用脑机接口技术的医疗器械术语》，2026年1月1日正式生效，标志行业进入"有标可依"阶段[4]
• 伦理审查
  ：脑机接口涉及大脑隐私、数据安全、伦理审查等复杂问题
• 政策风险
  ：技术发展可能快于监管框架，存在政策不确定性

：

• 非侵入式龙头
  ：强脑科技（已商业化，产品在千家医院使用）
• 供应链受益者
  ：蓝思科技、领益智造等精密制造企业
• 医疗应用场景
  ：亚辉龙等拥有医院渠道的诊断公司（已与脑机星链签署战略合作[6]）

：警惕纯概念炒作，关注产品实际销售数据和订单落地情况。

：

• 侵入式技术领先者
  ：阶梯医疗、博睿康、脑虎科技（已进入临床阶段）
• 核心器件供应商
  ：高精度电极、脑电采集芯片企业
• 算法与软件平台
  ：拥有核心AI算法和数据处理能力的企业

：等待临床数据验证、注册证获取等关键催化剂。

借鉴蓝思科技模式，寻找"

"协同的投资机会：

• 技术方
  ：拥有核心算法和临床资源
• 制造方
  ：精密制造、量产能力
• 渠道方
  ：医院网络、销售能力

1. 分散投资
   ：覆盖多条技术路线，降低单一技术路径失败风险
2. 分阶段投资
   ：早期项目关注团队和技术储备；成长期项目关注商业化落地
3. 长期视角
   ：脑机接口是长赛道，需5-10年培育期，不适合短期投机
4. 跟踪政策
   ：密切关注医疗器械监管政策、伦理审查政策变化

强脑科技20亿融资事件标志着

，对产业链投资具有以下重要启示：

1. 技术路线分化明显
   ：非侵入式率先商业化，侵入式长期空间更大但风险更高
2. 产业资本深度参与
   ：蓝思科技等企业通过"资本+制造"模式实现产业链协同
3. 商业化验证关键
   ：警惕估值泡沫，关注实际产品销售和临床数据
4. 政策监管趋完善
   ：监管框架逐步建立，行业进入规范发展阶段
5. 5-10年长周期
   ：脑机接口是长赛道，需要长期耐心和持续投入

：据麦肯锡测算，仅医疗应用细分领域，2030年全球市场规模有望达400亿美元，至2040年将增长至1450亿美元[2]。中国作为全球第二大经济体，在脑机接口领域拥有巨大的市场潜力和人才储备。

：短期关注商业化落地能力强的非侵入式企业及供应链受益者；中长期布局拥有核心技术的侵入式企业；始终重视风险控制，保持长期视角。

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[0] 金灵API数据 - 蓝思科技(300433.SZ)、海格通信(002465.SZ)股价数据

[1] 科创板日报 - “脑机接口成资本’宠儿’ 强脑科技完成20亿融资规模仅次于Neuralink” (https://m.cls.cn/detail/2249578)

[2] 华尔街见闻 - “脑机接口’独角兽’强脑科技完成20亿元融资，规模仅次于马斯克的Neuralink” (https://wallstreetcn.com/articles/3762662)

[3] 虎嗅网 - “脑机接口的融资陷阱：50亿融资与零上市产品的悖论” (https://www.huxiu.com/article/4823816.html)

[4] 证券时报 - “脑机接口赛道突传大消息！” (http://www.stcn.com/article/detail/3568009.html)

[5] 网易财经 - “蓝思科技：是强脑科技战略投资者，正争取与北美大客户合作” (https://www.163.com/dy/article/KIJEQ6U405568W0A.html)

[6] 东方财富 - “亚辉龙与脑机星链签署战略合作框架协议，拓展脑机接口领域” (https://finance.eastmoney.com/a/202601063610347635.html)

[7] 证券时报 - “脑机接口商业化进程提速” (https://www.stcn.com/article/detail/3572478.html)

[8] 投中网 - “马斯克高喊’量产’，国内脑机接口概念股应声大涨” (https://www.chinaventure.com.cn/news/111-20260106-389642.html)