大众公用（01635.HK）热门股票分析：技术面承压与基本面支撑并存

本分析基于AASTOCKS技术分析报道[1][2]、富途牛牛概念板块调整信息[4]及新浪财经融资数据[5]，报道发布于2026年1月7日。当日大众公用股价收于3.360港元，下跌2.33%至2.89%，成交量达2,310万股，显著低于近5日平均水平（约1,340万至1,600万股），显示当日下跌过程中抛压相对有限[1][2][6]。

该股成为当日热门股票的核心驱动因素包括：技术面出现"三角向下突破"和"区域下轨突破"两种看跌形态、1月6日被新增列入"小盘股"概念板块、融资活跃度上升以及2025年前三季度净利润同比大增205.14%的强劲业绩表现[1][2][4][5]。

根据AASTOCKS技术分析数据显示，大众公用近期呈现两个关键的看跌技术形态[1][2]：

：股价经过前期上涨后，波幅渐渐收窄，在图表上形成三角形整理状态，随后选择向下跌破三角形下轨支撑。这种形态通常意味着多方力量衰竭，空方占据主导地位，技术走势偏软[1]。

：股价在一定价格范围内进行盘整整理后，跌破下轨支撑线，形成技术面承压格局。该信号进一步确认了短期下行压力[2]。

从成交量角度分析，1月7日的2,310万股成交显著低于过去5日平均水平，表明当日下跌过程中主动抛压有限，更可能是技术性回调而非恐慌性抛售[1][2][6]。52周价格区间为1.63至4.95港元，当前股价从52周高点已回调约32%，估值相对前期高点有所消化[6]。

关键价位方面：今日波动区间为3.360至3.440港元；3.30港元为整数关口心理支撑位；3.44至3.50港元区间为近期反弹阻力区间；3.60港元附近存在50日均线压力[6]。

大众公用2025年业绩表现亮眼，前三季度实现归母净利润5.20亿元，同比大幅增长205.14%[5][8]。这一增长主要受益于两方面因素：一是主营业务的稳定发展，燃气销售业务贡献了主要的收入来源；二是所持金融资产公允价值变动带来的正向影响[8]。

然而，需要注意的是，公司前三季度营业收入为45.96亿元，同比下降2.65%[5]。这种"增收不增利"的现象反映出公司在业务结构优化和投资收益确认方面取得了显著成效，但主营收入端面临一定压力。

业务构成方面，燃气销售业务占比高达89.67%，是公司的核心业务板块；污水处理业务占比4.17%；建筑工程业务占比1.80%[8]。这种以公用事业为根基的业务结构为公司提供了稳定的现金流，而创投业务的加持则带来了高弹性收益的可能性。

估值方面，当前市盈率（TTM）为15.56倍，市净率约0.87倍，在公用事业板块中处于合理区间[6]。公司股息率1.14%，并承诺将每年可分配利润的30%以上用于分红[8]。

大众公用独特的"稳定现金牛+高弹性创投"双轮驱动模式是其长期投资价值的核心支撑[8]。

：作为城市燃气供应商，公司受益于天然气行业的长期发展。居民用气价格顺价机制的推进有助于修复利润空间，为主营业务的稳定发展提供政策保障[8]。公用事业业务的弱周期属性为公司在市场波动中提供了安全垫。

：公司持有深创投（深圳 Capital Group）10.8%的股权[8]。深创投是中国领先的风险投资机构，管理规模庞大，投资组合丰富。随着资本市场回暖，深创投的项目退出收益有望持续释放，为大众公用带来高弹性的投资收益。然而，需要警惕的是，创投业务收益与资本市场景气度高度相关，可能导致业绩波动[8]。

：公司在海南持有约1,338亩土地资产，随着海南自贸港封关运作推进，土地资产存在价值重估潜力，可能为公司带来一次性收益[7]。

方面：2025年净利润同比增长超2倍，基本面扎实；独特的双轮驱动模式结合公用事业稳定性与创投高弹性；深创投股权价值和海南土地资产被市场低估，存在重估潜力；高分红承诺提供股息保障；天然气价改受益修复利润空间[5][7][8]。

方面：技术形态偏软，出现三角向下突破和区域下轨突破等看跌信号；短期从52周高点4.95港元已回调超30%；前三季度营收同比下降2.65%；多元业务结构可能导致估值折价；投资收益与资本市场景气度高度相关，存在周期波动风险[1][2][5][8]。

显示，截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司持股2,021.03万股，较上期减少24.70万股；南方中证1000ETF持股1,736.27万股，较上期减少51.64万股[5]。部分机构股东出现减持行为。

方面，1月5日大众公用获融资买入6,008.03万元人民币，融资余额达9.41亿元人民币，显示杠杆资金参与度较高[5]。融资盘的波动可能放大股价短期波动，在技术面偏软的情况下需要关注融资盘平仓压力。

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技术面风险方面，三角向下突破和区域下轨突破形态暗示短期走势偏软[1][2]，股价波动可能加剧。价格波动风险方面，52周振幅达203%，波动性较高，投资者需做好风险管理[6]。政策风险方面，公用事业受政府严格监管，定价和收益率受政策影响较大[8]。创投周期风险方面，投资收益与资本市场景气度高度相关，可能导致业绩波动[8]。业务理解折价风险方面，多元业务结构可能导致市场理解不足，影响估值水平[8]。

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技术性反弹机会方面，当前股价从52周高点回调约32%，若能在3.30港元附近获得有效支撑，可能迎来技术性反弹。估值修复机会方面，深创投股权价值和海南土地资产价值被市场低估，存在价值重估潜力[7][8]。年报催化剂方面，预计2026年3至4月发布年报，将验证全年业绩增长，市场可能提前反应[8]。概念资金流入方面，新增"小盘股"概念可能吸引相关主题基金和量化策略的资金关注[4]。

大众公用（01635.HK）成为热门股票是技术面信号、概念调整、融资活跃和基本面支撑等多重因素共同作用的结果[1][2][4][5]。

：技术形态显示下行压力，1月7日成交量萎缩表明抛压有限，可能是技术性回调而非趋势性下跌。建议关注3.30港元整数关口的支撑有效性，以及成交量变化作为验证信号[1][2][6]。

：公司独特的"公用事业+创投"双轮驱动模式提供了兼顾稳定性与成长性的投资框架。深创投股权的潜在价值重估机会、海南土地资产的战略价值，以及天然气价改带来的利润修复空间，构成了中长期配置的核心支撑[7][8]。

：当前技术形态偏软，股价波动较大，不建议重仓参与短期博弈。对于风险偏好较低的投资者，可等待技术形态企稳后再行介入；对于关注中长期价值的投资者，可在关键支撑位附近分批建仓，并设定严格的止损纪律。需持续关注海南土地资产盘活计划、深创投项目退出进展及天然气价格政策变化等催化剂[7][8]。