伟志控股（01305.HK）热门股票分析报告：1.55亿港元收购完成后的战略布局与估值评估

伟志控股（01305.HK）近期成为港股市场热门标的，主要受

这一重大交易驱动[1][2]。该收购使公司获得广东省惠州市博罗县一宗总面积约86,118平方米的工业用地使用权，其中包括已开发的第一期工业用地（已出租给独立第三方，租期18年，预计年租金收入约870万港元）和空置的第二期用地[1]。这一战略性资产收购为公司建立核心生产设施、降低对第三方制造设施的依赖、优化运营成本结构奠定了硬件基础。

从交易结构来看，本次收购构成关联交易——卖方陆方女士为伟志控股执行董事及主要股东，间接持有公司约58.31%的已发行股本[1]。独立财务顾问大有融资有限公司评估认为交易条款公平合理，符合公司及股东整体利益。该交易从2025年9月15日首次披露，历经2025年11月25日通函发布、2025年12月15日股东大会表决通过，最终于年末顺利完成交割。

截至2026年1月6日收盘，伟志控股股价收于0.710港元，市值约1.56亿港元，企业价值4.04亿港元[0][3]。当前追踪市盈率仅

，处于较低估值区间。从价格位置分析，现价处于52周波幅（0.500-1.050港元）中位偏下位置，年初至今回调10.13%，表现弱于恒生指数（同期上涨3.23%）[0]。然而，从1年维度观察，公司实现正回报18.39%，反映出市场对收购预期的逐步消化。

需要注意的是，公司长期股价表现承压——3年累计回报-52.67%，5年累计回报-54.35%，均大幅跑输恒生指数（同期分别上涨26.05%和3.96%）[0]。这一长期疲软表现反映出公司历史上面临的经营压力，包括行业竞争加剧、LED市场价格波动等因素的持续影响。

伟志控股所处的LED显示行业近期呈现活跃的资本运作态势。TCL科技、京东方、立讯精密、创维数字等24家上市公司近期密集披露增资扩产、股权收购等资本动向，行业32大投资项目刷新进度，涵盖Mini-LED、MicroLED、OLED、车载显示等领域[4]。在此背景下，伟志控股作为全球最大的车载背光制造商之一（以产品出货量计算），有望受益于新能源汽车和智能汽车 display 需求增长的结构性机会[5]。

公司成立于香港，拥有超过30年历史，是中国顶尖的高品质LED背光及LED照明产品制造商之一，业务涵盖产品研发、设计、制造、销售，在中港台及日本地区开发逾1,000项新LED背光产品及逾100项新LED照明产品，拥有中国注册超过200项专利，员工数量约4,314人[5]。公司业务分部包括LED背光、LED照明、基金、能源管理、模块制造及安装维修服务等，近期还延伸至半导体存储芯片采购业务，捕捉行业增长需求[5]。

本次收购的战略价值不仅在于获得土地资产本身，更在于为公司的长期发展提供了关键的产能支撑基础。伟志控股作为车载背光领域龙头企业，在智能汽车行业快速发展背景下，面临着满足市场增长需求的产能扩张压力。通过收购获得的自有工业用地，可使公司整合制造、生产及相关工序，减少对外部设施的依赖，从而在成本控制和供应链稳定性方面获得竞争优势。

然而，投资者应当认识到，从土地获取到产能释放需要较长的建设周期，短期内对公司盈利的直接贡献有限。第一期已开发用地带来的租金收入（约870万港元/年）可提供稳定的现金流贡献，但第二期空置土地的产能建设进度和未来消化能力仍存在不确定性。

当前3.05倍的追踪市盈率确实显示出估值吸引力，但低估值背后存在多重风险因素需要考量。首先，公司市值仅1.56亿港元，属于微型股范畴，流动性相对较低，股价波动性较大。其次，长期股价表现疲软反映出市场对公司基本面增长前景的谨慎态度，3年及5年回报大幅为负的表现不容忽视。此外，关联交易属性使得中小股东利益保护成为持续关注点，尽管独立财务顾问认可交易条款的公平性。

风险类型	具体描述	风险等级
流动性风险	市值仅1.56亿港元，微型股特性导致买卖价差较大，大资金进出困难	中高
关联交易治理风险	卖方为执行董事及主要股东，需持续关注中小股东利益保护机制	中
产能建设周期风险	86,118平方米工业用地需较长时间建设，盈利贡献存在不确定性	中
长期股价表现风险	3年/5年回报显著为负，反映市场对基本面的谨慎态度	中
行业竞争风险	LED行业竞争激烈，面对京东方、利亚德、TCL等大型竞争对手压力	中

：获得自有工业用地后，公司可减少对第三方制造设施的依赖，长期来看有望降低生产成本、提升利润空间。

：作为全球最大车载背光制造商之一，公司直接受益于新能源汽车和智能汽车行业 display 需求增长趋势。

：3.05倍的低估值水平若配合产能建设进展和新订单获取，可能引发市场重新定价。

：超过200项中国注册专利为公司提供了技术护城河，在高端LED背光市场保持竞争优势。

短期内（1-3个月），市场将关注收购完成后的整合进展和产能建设规划公告，股价在0.65-0.70港元区间可能形成技术支撑。中期（3-6个月），需关注第一期租金收入的确认情况以及第二期土地的开发进度。长期（6-12个月），产能释放进度和新订单获取情况将成为股价表现的关键驱动因素。

伟志控股近期成为热门股票的核心驱动因素是2025年末完成的1.55亿港元收购交易，该交易为公司带来惠州86,118平方米工业用地，为建立核心生产设施、降低运营成本、缓解产能瓶颈奠定基础。公司作为全球最大车载背光制造商之一，在智能汽车行业增长背景下具有业务发展潜力。

从估值角度看，3.05倍的追踪市盈率确实处于较低水平，但低估值是对公司长期经营压力、行业竞争格局和微型股流动性风险的综合反映。年初至今回调10.13%后，当前价格处于52周区间中位偏下位置，需关注0.65-0.70港元支撑区间表现。

建议投资者重点关注以下关键观察点：收购完成后产能建设进度、新订单获取情况、租金收入确认进展，以及股价在关键支撑位的表现。由于公司属于高波动微型股，投资者应根据自身风险承受能力审慎评估投资决策。

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[1] 新浪财经 - 伟志控股1.55亿港元收购Joyful Family全部股权完成交易

[2] 投影时代网 - 伟志控股1.55亿港元收购完成，斩获惠州工业用地打造核心产能

[3] Yahoo财经 - 偉志控股(1305.HK)股價、新聞、報價和記錄

[4] 投影时代网 - LED显示屏行业动态

[5] 富途牛牛 - 偉志控股公司簡介及介紹

[0] 金灵分析数据库（市场数据整合）