邵阳液压（301079）强势表现分析：并购新承航锐切入商业航天赛道

邵阳液压（301079）于2026年1月7日进入强势股池，其强势表现主要由重大资产重组事件驱动——公司拟以6亿元收购新承航锐100%股权，该重组申请已于2025年1月5日获深交所受理[1][2]。新承航锐拥有可回收火箭栅格舵核心技术及军工三证，已手握中航工业2025-2027年12亿元保底订单，业绩承诺2025-2028年净利润分别不低于3000万、3500万、4500万、5500万元[1]。叠加公司2024年营收同比增长27.33%、手持订单突破15亿元的扎实基本面支撑[4]，公司短期进入商业航天热门赛道的想象空间被市场认可。需关注重组审批进程、控股股东质押变化及利好预期是否已充分反映等风险因素。

邵阳液压本次强势表现的核心驱动力是其并购新承航锐的重大资产重组事项取得实质性进展。2025年1月5日，深交所正式受理公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的申请文件[2]，标志着这桩6亿元的并购案进入审核的关键阶段。股东大会已于2025年12月26日审议通过该并购案[3]，为后续推进奠定了内部治理基础。

从标的资产价值来看，新承航锐具备显著的稀缺性。公司主营航空航天高端锻铸件，拥有栅格舵技术——这是可回收火箭实现精准回收的核心部件，技术壁垒极高，全球仅有少数企业能够突破[1]。更为重要的是，新承航锐持有军工三证，是中航工业、中国航发、通用电气、西门子等国内外龙头企业的合格供应商[1]，其军工资质构成了较高的进入壁垒。

业绩承诺方面，新承航锐承诺2025-2028年净利润分别不低于3000万、3500万、4500万、5500万元[1]，且已锁定中航工业2025-2027年12亿元保底订单，为未来业绩提供了较高的确定性。若并购完成，邵阳液压2026年军工业务收入占比有望突破30%[1]，公司将正式从传统液压设备制造商转型为"液压设备+商业航天"的双轮驱动企业。

尽管重组预期是短期股价催化剂，公司原有业务的基本面同样提供了坚实支撑。根据2024年年报数据，公司实现营业收入3.51亿元，同比增长27.33%，显示出良好的成长性[4]。液压泵销售量达28,962台，同比增长15.83%；液压缸销售量18,503支，同比增长48.49%[4]，核心产品销量全线攀升。

在手订单方面，2024年公司新签订单同比增长45%，手持订单突破15亿元，生产排期已延续至2026年[1]。这一订单结构表明公司业务景气度处于高位，未来收入增长具有较高确定性。新产品方面，SY-A11V液压泵和SY-A6VM液压马达已实现批量应用[4]，产品矩阵持续丰富，为抢占市场份额提供了新动能。

需注意的是，公司2024年归属于上市公司股东的净利润为639.66万元，同比下降2.76%[4]。净利润增速与营收增速背离，主要原因包括新产能扩建项目折旧增加以及坏账准备金计提增加。这些因素属于阶段性影响，随着产能利用率提升和并购整合完成，后续盈利水平有望改善。

公司于2026年1月6日披露了控股股东股份质押公告。控股股东、实际控制人、董事长粟武洪质押150万股，占所持股份的4.56%、占总股本的1.38%，质权人为华夏银行股份有限公司长沙分行，质押用途为个人资金需求，期限为2026年1月6日至2031年1月6日[5]。本次质押完成后，累计质押股份达470万股，占总股本的4.31%[5]。

从质押比例和期限来看，本次质押属于正常融资行为：比例较低、非限售股、非补充质押、到期日长达5年，表明并非因资金紧张而被迫质押。但作为风险因素仍需持续关注后续变化，特别是在重组关键窗口期内，控股股东的股权稳定性对市场信心具有重要影响。

邵阳液压通过并购新承航锐切入商业航天赛道，这一战略布局具有深远意义。随着可回收火箭技术的成熟和商业航天产业的快速发展，栅格舵作为精准回收的核心部件需求将持续增长。新承航锐在该领域的技术垄断地位，为邵阳液压构建了显著的先发优势。

从产业链协同角度分析，新承航锐的锻铸件业务与邵阳液压的液压系统业务存在高度协同。液压系统是火箭发射和回收控制的关键环节，邵阳液压的移动式发射车液压装置已在-40℃至80℃极端环境下实现稳定运行[1]，为055大驱独家供货液压系统（单套价值超500万）[1]，技术实力已获验证。并购完成后，两大业务板块有望形成"锻铸件+液压系统"的完整解决方案能力。

值得关注的是，新承航锐的军工业务毛利率约为50%，较邵阳液压原有民用业务高出约30个百分点[1]。若并购完成并实现业务整合，公司的整体毛利率和净利率水平有望显著提升。同时，军工业务的订单稳定性和回款质量通常优于民用业务，这将进一步改善公司的现金流状况和资产质量。

从收入结构演变来看，2026年军工业务收入占比有望冲刺30%[1]，公司将从纯正的液压设备公司转型为具备军工属性的高端装备制造商。这一转变将重塑市场对公司的估值逻辑，军工和商业航天概念有望获得更高的估值溢价。

除军工和商业航天外，公司在深海装备领域同样取得突破。其深海机器人液压控制系统已打破国外垄断[1]，随着深海油气开发、海底采矿等产业的发展，深海装备液压系统将成为公司新的增长极。这种多元化的业务布局有效分散了单一行业周期风险，增强了公司抵御宏观经济波动的能力。

：并购新承航锐仍需深交所审核通过，存在审批进度不及预期或附加条件限制的可能性。并购完成后，新业务与原有业务的整合效果、业绩承诺兑现情况也存在不确定性。

：重组预期和商业航天概念可能已部分反映在当前股价中，若后续缺乏更强劲的催化剂支撑，股价可能面临回调压力。投资者需注意利好兑现后的调整风险。

：尽管当前质押比例较低（累计4.31%），但仍需持续关注后续是否会有新增质押或质押比例上升的情况，特别是在股价波动较大时期。

：大盘整体表现及板块情绪将对公司股价产生影响。若市场风险偏好下降或流动性收紧，题材股的回调幅度可能较大。

：重组刚获深交所受理，市场关注度处于高位。商业航天概念持续火热，军工订单落地预期持续发酵，短期内股价仍有上冲动力。

：2025年年报及2026年一季报将检验公司实际业绩表现，若营收和利润增速符合或超预期，有望推动股价进一步上涨。

：国产替代600亿元液压件市场空间广阔，商业航天产业化规模化带来持续增量需求，军工+深海装备+新能源多元驱动，公司长期成长天花板较高。

：密切关注深交所对重组的审核进度，这是短期内影响股价的最关键变量。预计审核周期为1-3个月，期间需关注监管问询或补充材料等进展。

：跟踪新承航锐订单执行情况和2025年业绩表现。若实际净利润接近或超过业绩承诺，将验证标的资产的质量和并购的协同效应。

：关注控股股东股权变化、限售股解禁时间以及机构持仓变动，这些因素可能在中长期影响股价运行轨迹。

邵阳液压（301079）当前的强势表现具有较强的事件驱动和基本面双重支撑。公司拟以6亿元收购新承航锐100%股权，切入商业航天热门赛道，标的资产拥有栅格舵核心技术、军工三证及12亿元保底订单，想象空间显著[1][2]。叠加2024年营收同比增长27.33%、手持订单突破15亿元的扎实基本面[4]，公司短期进入强势股池具有合理性。

从催化剂强度来看，重组刚获受理、市场关注度处于高位，商业航天概念持续火热，军工订单落地预期持续催化，短期动能较强。从风险因素来看，并购审批存在不确定性，利好预期可能已部分反映在股价中，控股股东质押虽比例较低但仍需关注[5]。

综合判断，公司当前强势表现有较强的基本面和事件驱动支撑，主要逻辑是并购新承航锐切入商业航天热门赛道，具有较大的想象空间。短期动能较强，但需注意利好已部分反映的风险。建议关注重组审批进度及后续订单落地情况，逢回调可适度关注。

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[0] 金灵分析数据库

[1] 东方财富财富号 - 6亿并购重组+栅格舵垄断

[2] 新浪财经 - 邵阳液压重大资产重组申请获深交所受理

[3] 东方财富财富号 - 个股重要公告

[4] 巨潮资讯网 - 邵阳液压2024年年度报告

[5] 财富东方 - 邵阳液压控股股东质押公告