JLS (Nuveen Mortgage and Income Fund) 投资价值分析报告

基于收集到的全面数据，我将为您提供JLS（Nuveen Mortgage and Income Fund）的深度分析报告。

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是一只在美国纽约证券交易所上市的封闭式基金（Closed-End Fund），专注于抵押贷款支持证券和收益型投资策略[0][1]。

核心指标	数值
当前价格	$18.12
市值	$9,924万
P/E比率	9.38x
P/B比率	0.93x
Beta系数	0.33
股息率（月度）	约$0.1535/股
ROE	9.90%

该基金由

管理，投资组合由（董事总经理兼投资组合经理）、和共同管理[1]。

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根据内部交易披露数据，

，总金额为$1,810美元，交易价格为$18.10美元[2]。

值得注意的是，这并非Parekh先生首次购买本基金：

交易日期	方向	股份数	价格	金额
2026年1月6日	买入	100股	$18.10	$1,810
2025年4月4日	买入	50股	$17.70	$885
2025年4月2日	买入	100股	$18.25	$1,825
2024年6月21日	卖出	276股	$18.13	$5,005

1. 购买频率增加
   ：在2025年4月至2026年1月的9个月内进行了3次购买，而此前一年内仅有一次卖出操作
2. 持续性买入信号
   ：累积买入约250股，卖出276股，整体呈现温和的净增持趋势
3. 时点选择
   ：最近的购买发生在2026年初，可能反映对新年投资机会的判断

虽然$1,810的金额相对较小，但从专业角度分析，这种行为可能传递以下信号：

• 利益一致性
  ：基金经理以个人资金投资于其管理的基金，表明其利益与基金份额持有人一致
• 信心表达
  ：在基金价格近期承压（近6个月下跌3.82%）的情况下选择增持，可能反映对内在价值的认可
• 信息优势
  ：作为投资决策者，基金经理对基金持仓质量、收益前景和市场价格合理性拥有内部信息优势

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JLS采用

，主要投资于：

• 住宅和商业抵押贷款支持证券（RMBS/CMBS）
• 高收益企业债券
• 杠杆贷款及其他收益型资产

期间	收益率
近1个月	-2.58%
近3个月	-2.95%
近6个月	-3.82%
近1年	-0.17%
近3年	+11.03%
近5年	-9.31%

基金近期表现疲软，但

，表明其具有一定的抗周期能力[0]。

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根据财务分析工具评估[0]：

维度	评级	说明
债务风险	低风险	财务结构稳健
盈利能力	较强	ROE达9.90%，净利润率88.39%
现金流	稳定	自由现金流为正
估值	合理	P/E仅9.38x，P/B 0.93x

• 低Beta（0.33）
  ：相对于市场波动性较低，适合风险厌恶型投资者
• 激进会计处理
  ：分析显示公司采用激进的会计政策，可能影响收益质量判断
• 流动性
  ：市值仅$9,924万，日均成交量相对有限
• 利率敏感性
  ：作为抵押贷款类基金，对利率变化较为敏感

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项目	数据
月度股息	$0.1535/股
年化股息	约$1.84/股
当前股息率	约10.15%
历史累计分配	$28.8133/股（成立以来）

1. 高股息率
   ：以当前价格计算，股息率约为10.15%，在同类基金中具有竞争力
2. 稳定分配历史
   ：基金保持月度分配，2025年全年已宣布股息累计$1.842[1]
3. 低波动性
   ：Beta仅0.33，提供相对稳定的收益流

1. 价格下跌风险
   ：近一年价格微跌，可能侵蚀部分股息收益
2. 溢价/折价
   ：需关注基金是否以折价或溢价交易
3. 利率环境
   ：在当前高利率环境下，抵押贷款支持证券可能面临提前还款风险和价格压力

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根据技术分析结果[0]：

指标	状态	解读
趋势	横盘整理	无明确方向
MACD	死叉	短期动能偏弱
KDJ	金叉	超卖反弹信号
RSI	正常区间	无超买超卖
支撑位	$18.04	短期支撑
阻力位	$18.25	短期阻力

当前价格（$18.12）处于近期交易区间的中枢位置，上方阻力$18.25，下方支撑$18.04。

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评估维度	评分	说明
股息吸引力	⭐⭐⭐⭐	高股息率，稳定的月度分配
估值合理性	⭐⭐⭐⭐	P/E 9.38x，P/B 0.93x偏低
内部信号	⭐⭐⭐	基金经理增持但金额有限
风险控制	⭐⭐⭐	低Beta，低债务风险
流动性	⭐⭐	市值较小，交易量有限

• ✅ 基金经理在基金价格承压期间选择增持，传递信心
• ✅ 多次购买行为显示持续看好
• ✅ 低Beta特性使其适合作为收益型资产配置

• ⚠️ 购买金额较小，可能仅反映个人配置而非强烈信心
• ⚠️ 基金近期表现弱于大盘（近1年-0.17% vs S&P +2.15%）
• ⚠️ 需关注基金折价/溢价变化

JLS可能特别适合：

• 追求稳定现金流的退休投资者
• 寻求高股息收益的收益型投资组合
• 希望降低组合波动性的保守型投资者

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1. 市场风险
   ：股票市场整体下跌可能影响基金价格
2. 利率风险
   ：利率上升可能导致抵押贷款支持证券价格下跌
3. 流动性风险
   ：较小市值可能影响大额交易的执行价格
4. 收益可持续性
   ：历史表现不代表未来收益保证

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JLS（Nuveen Mortgage and Income Fund）是一只专注于抵押贷款收益的封闭式基金，当前提供约10%的股息率，估值处于合理区间（P/E 9.38x）。基金经理Parekh Aashh在2025-2026年期间的多次购买行为，特别是在基金价格承压时期的增持，可能传递出对基金投资价值的信心信号。

对于

而言，JLS的高股息率和低波动特性可能具有配置价值，但需注意其流动性限制和利率敏感性。建议投资者结合个人收益需求、风险承受能力和投资组合配置进行综合考量。

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[0] 金灵AI API数据（公司概况、技术分析、财务分析）

[1] Nuveen官方网站 - JLS基金页面 (https://www.nuveen.com/en-us/closed-end-funds/jls-nuveen-mortgage-and-income-fund)

[2] Dataroma - JLS内部交易数据 (https://www.dataroma.com/m/ins/ins.php?t=y2&po=&so=&tp=&am=0&sym=JLS)