宁德时代市占率分析报告：二线厂商崛起的可持续性研究

根据最新市场数据，宁德时代（CATL）正面临市场份额持续承压的挑战。2025年第三季度，宁德时代在中国动力电池市场的装车量市占率降至

，创5年来新低[1]。这一数据较2024年全年的45.2%进一步下滑[1]，较2020-2021年约50%的市场份额峰值显著回落。

与此同时，宁德时代的全球竞争力依然稳固。根据韩国SNE Research数据，2024年宁德时代全球动力电池装车量达339.3GWh，同比增长31.7%，市占率提升至

，连续8年位居全球第一，且是全球唯一一家占据30%以上市场份额的电池制造商，与第二名拉开将近21个百分点的差距[2]。

宁德时代市场份额流失的核心原因在于下游车企的

。整车厂为保障供应稳定性、降低采购成本、增强议价能力，纷纷引入二供、三供甚至自研电池[1]。

• 特斯拉
  ：一边从宁德时代采购磷酸铁锂电池，一边从LG新能源、松下采购三元锂电池，同时推进自研4680电池
• 大众
  ：除从宁德时代采购外，投资了国轩高科，并在欧洲自建电池工厂
• 理想、小鹏、蔚来
  ：在合作宁德时代的同时，积极引入欣旺达、中创新航、亿纬锂能等二线厂商

这种供应链多元化趋势导致宁德时代的客户集中度下降，单一大客户的依赖度降低。

比亚迪作为全球第二大动力电池厂商，2024年装机量达153.7GWh，同比增长37.5%，市场份额提升至

，同比增加1.3个百分点[3]。更重要的是，比亚迪通过自产自销的垂直整合模式，其新能源汽车销量2024年累计达427.21万辆，同比增长41.26%[3]，内部消化的电池装机量持续扩大，对宁德时代形成直接竞争压力。

磷酸铁锂（LFP）电池市场份额的快速上升也对宁德时代产生影响。2025年上半年，磷酸铁锂电池占总装车量

，累计同比增长73.0%；而三元电池装车量占比下降至18.5%，累计同比下降10.8%[4]。

磷酸铁锂作为相对成熟的技术路线，技术门槛较低，为二线厂商提供了切入机会，使得竞争格局从头部垄断向分散化演进。

2024年全球动力电池前十榜单中，六家中国企业上榜，累计市场份额达

，较去年全年的63.5%提升3.5个百分点[3]。二线厂商的表现尤为亮眼：

厂商	2024年全球装车量	市占率	同比增长
中创新航	39.4GWh	4.4%	排名上升2位
国轩高科	-	约5.2%	增速73.8%
亿纬锂能	-	约3%	增速26.9%
欣旺达	-	约2%	增速74.1%

中创新航成为前十榜单中唯一排名上升的企业，从2023年的第六位上升至第四位[3]。国轩高科、欣旺达等企业装机量增速均超过70%，显著高于行业平均水平。

• 技术差距缩小
  ：磷酸铁锂电池技术趋于标准化，二线厂商在基础产品上已具备竞争力
• 成本优势
  ：二线厂商通过规模效应和工艺优化，在LFP电池上已建立成本优势
• 车企绑定加深
  ：随着合作深化，车企与二线厂商形成稳定的供应关系
• 产能扩张支撑
  ：国轩高科拟在南京、芜湖投资建设合计40GWh产能基地[4]

• 技术护城河不深
  ：在高端三元锂、固态电池等前沿领域，头部厂商仍具显著优势
• 盈利能力承压
  ：欣旺达动力电池毛利率仅为9.77%，远低于宁德时代的22%以上[4]
• 资金实力差距
  ：头部厂商的研发投入和全球布局能力远超二线厂商
• 海外市场拓展
  ：LG新能源、松下等国际厂商在欧美市场的根基更深

面对市场份额流失，宁德时代正积极推进

，寻求突破"供应商天花板"：

2022年成立换电品牌EVOGO，2024年底升级为**“巧克力换电”**，推出标准化换电块，目标是覆盖市场上80%以上的新能源车型[1]。换电业务的逻辑在于：

• 从一次性销售转向持续性服务收入
• 直接面对终端用户，掌握运营数据
• 反向影响车企的产品设计

宁德时代深度绑定全球头部车企：

• 与Stellantis合资扩产
• 合作宝马、大众等全球头部车企
• 2024年全球市占率提升至37.9%，领先优势进一步巩固[2]

• 布局锂、镍等关键矿产资源
• 推进钠离子电池等前沿材料创新
• 建立全球四大回收基地，锂回收率达91%
• 推进零碳工厂与可再生能源体系建设

从二级市场表现看，宁德时代股价2024年8月至2026年1月期间上涨约

，显示资本市场对其长期价值的认可[5]。然而，技术指标显示短期内存在调整压力：

• MACD指标
  ：无交叉信号，整体偏空
• KDJ指标
  ：K值31.9，D值32.8，处于超卖区域
• 价格区间
  ：支撑位$364.73，阻力位$376.35
• 趋势判断
  ：横盘整理，无明确方向[5]

1. 短期可持续（1-2年）
   ：在磷酸铁锂技术路线占主导的背景下，二线厂商凭借成本优势和车企供应链多元化需求，市场份额将继续扩张。特别是国轩高科、欣旺达等企业的高增长态势有望延续。

2. 中期承压（3-5年）
   ：随着固态电池等新技术进入量产阶段，技术壁垒将重新抬高，头部厂商的竞争优势将再度显现。宁德时代在钠离子电池、固态电池等领域的技术储备将成为护城河。

3. 长期分化
   ：行业将形成"头部全球化+二线区域化"的竞争格局。宁德时代凭借全球布局和技术领先优势，将巩固全球龙头地位；而二线厂商可能聚焦于特定区域市场或细分领域。

尽管中国市场份额有所下滑，但宁德时代凭借：

• 全球37.9%的市占率（第二名仅约17%）
• 强大的技术储备和产业链整合能力
• 换电业务的创新布局
• 出海战略的持续推进

其

，短期的市场份额流失更多反映的是行业从一家独大向寡头竞争的正常演进，而非竞争力的实质性削弱。

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[1] 投资界 - “日赚2亿的宁德时代” (https://news.pedaily.cn/202510/556125.shtml)

[2] 证券时报 - “宁德时代动力电池市占率升至37.9%” (https://www.stcn.com/article/detail/1524538.html)

[3] 每日经济新闻 - “中企占六席！2024年全球动力电池装机量前十出炉” (https://www.nbd.com.cn/articles/2025-02-17/3754167.html)

[4] 证券时报/21世纪经济报道 - “动力电池扭转叙事销量何以五成增长” (https://www.stcn.com/article/detail/3332340.html)

[5] 金灵AI金融数据库 - 宁德时代(300750.SZ)技术分析报告