爷爷的农场IP授权依赖问题及破解策略分析

基于我搜集到的资料，现在为您系统分析

的IP授权依赖问题及破解策略。

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爷爷的农场国际控股有限公司于2016年1月5日向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市[1]。该公司成立于2015年，由杨钢、姜福全、何建农、刘海波四名中国籍人士在广州创立[2]，主要从事婴童零辅食及家庭食品的研发与销售。

截至2025年9月底，公司产品组合涵盖

，其中婴童零辅食占营收比重超过80%，家庭食品业务占比约19.6%[1]。按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计算，公司排名行业第二，有机品类位列第一[3]。

根据公开资料，爷爷的农场在IP运营方面呈现**“自有IP弱势、授权IP依赖”**的格局：

指标	数据表现	行业对比
自有IP收入占比	约4%	行业偏低
授权IP业务	参与《大奉打更人》等IP联名合作	-
品牌建设	依赖"欧洲进口"概念营销	-

公司在招股书中披露，其商业模式为

，但从IP资产角度审视，自有IP的创收能力极为有限。这与当前婴童食品行业"IP赋能产品溢价"的趋势形成明显落差。

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爷爷的农场自2015年创立以来，

，而非IP文化资产的沉淀：

• 品牌定位漂移
  ：早期强调"欧洲原装进口"身份，2024年才逐步淡化这一宣传[2]
• IP内容缺失
  ：缺乏具有辨识度的原创IP形象或故事体系
• 消费者认知单一
  ：消费者对品牌的认知停留在产品功能层面，而非情感连接

这种模式下，品牌溢价能力建立在"进口概念"之上，缺乏真正的文化根基。

公司采用

（100%代工，2025年10月增城工厂才开始小规模自主生产）[1]，这一模式带来多重制约：

1. 品控风险传导至品牌
   ：多次因食品安全问题被监管处罚（2019年婴幼儿米粉果泥营养含量不达标、2020年产品不合格被罚没29万元等）[1]
2. 产品差异化困难
   ：269个SKU中难以形成具有IP辨识度的核心产品线
3. 供应链话语权弱
   ：对62家代工厂的依赖限制了IP产品的自主开发空间

招股书数据显示，公司销售及分销费用占营收比例从2023年的

[2]，其中电商平台服务及推广费占比高达。

这种"重营销、轻研发"的投入结构导致：

• 研发开支占比仅2.2%-3.5%[1]，远低于行业头部企业的创新投入
• 品牌建设停留在流量采买层面，缺乏长期IP资产的系统性投入
• 营销效率边际递减，净利率从12.1%降至11.2%[1]

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针对自有IP收入仅占4%的短板，建议系统开发原创IP：

IP类型	开发方向	商业化路径
品牌IP形象	创作具有记忆点的卡通形象（如"农场萌宝"系列）	产品包装、周边衍生品、表情包
内容IP	打造婴童营养科普短视频IP	社交媒体矩阵、亲子教育内容
体验IP	设计线下"爷爷的农场"主题体验空间	亲子乐园、快闪店、工厂参观游

将自有IP融入产品开发全流程，而非简单的贴牌联名：

• 产品命名IP化
  ：如"农场萌宝米饼系列"
• 包装设计IP化
  ：统一IP视觉识别系统
• 礼盒套装IP化
  ：打造节日限定IP礼盒

当前公司营销团队以电商运营为主，需补充内容创意与IP开发职能：

建议架构：
├── IP创意部（负责原创内容开发）
├── 版权授权部（负责IP商业化授权）
└── 社群运营部（负责粉丝经济运营）

利用现有直销渠道（占营收42.1%）的消费者触达能力，构建内容生态：

平台	内容类型	目标
小红书	产品测评、育儿分享	种草转化
抖音	趣味短视频、IP动画	品牌曝光
微信公众号	育儿科普、IP故事	深度粘性

公司已于2025年10月在广州增城投产自有生产基地[1]，应加速产能扩张，为IP产品提供品质保障：

• 第一阶段（2026-2027）
  ：完成婴童核心品类的自主生产覆盖
• 第二阶段（2028-2029）
  ：实现IP联名产品的专属生产线配置

与核心代工厂建立战略合作，

，而非简单的采购关系：

• 共享产品配方与包装设计知识产权
• 建立IP产品的质量追溯体系
• 探索利润分成等深度绑定模式

IPO后，可将自有IP资产纳入企业估值体系：

IP资产类别	估值方法	潜在价值
品牌IP	品牌溢价法	提升市盈率
内容IP	用户价值法	开辟新收入流
授权IP组合	市场比较法	增强盈利确定性

通过IP资产的资本化，可降低对外部授权IP的依赖风险，提升企业自主性。

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1. 品牌信任危机
   ：若继续依赖外部授权IP而忽视自有IP建设，可能在IP授权到期或合作终止时面临业务中断风险
2. 竞争对手追赶
   ：英氏、小鹿蓝蓝、窝小芽等竞品同样在加速IP化布局
3. 消费者代际更替
   ：新一代家长对"伪洋品牌"敏感度提升，需要真实、可信的品牌故事

2026年          2027年          2028年          2029年
   │               │               │               │
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│IP资产   │   │IP内容   │   │IP授权   │   │IP生态   │
│盘点与   │→ │矩阵初步 │→ │业务占比 │→ │闭环形成 │
│战略规划 │   │建成     │   │达15%    │   │         │
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   │               │               │               │
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短期(1年)      中期(2年)      长期(3年)      远期(4年)

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爷爷的农场自有IP收入仅占4%的现状，本质上是**"营销驱动型增长"与"IP资产型增长"的结构性失衡**。在婴童食品行业竞争加剧、消费者对品牌信任度要求提升的背景下，这一模式的可持续性存在挑战。

破解授权依赖症的关键在于：

。具体路径包括：开发专属IP资产、建立内容运营能力、强化供应链自主性，以及将IP资产纳入企业估值体系。预计需要3-4年的系统投入，可将自有IP收入占比提升至15%以上，形成"产品+IP"双轮驱动的发展模式。

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[1] 21世纪经济报道. 毛利率达57%却"重营销轻品控"？爷爷的农场冲刺港股上市. 2026-01-08. https://www.21jingji.com/article/20260108/herald/bd1054c60bf650d8a2238aa7d4e6c777.html

[2] 澎湃新闻. “爷爷的农场"谋求IPO：全华班广州创立的"欧洲国民辅食品牌”. 2026-01-07. https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_32327943

[3] 财讯网. "爷爷的农场"赴港IPO：年营收超8亿元，强化研发与产能构建核心壁垒. 2026-01-07. https://mtz.china.com/touzi/2026/0107/211823.html