天数智芯（09903.HK）MACD金叉分析及短期买入价值评估

根据我的分析，以下是关于天数智芯（09903.HK）的MACD金叉分析及短期买入价值评估：

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于2026年1月8日正式在港交所主板上市，成为港股市场稀缺的通用GPU纯正标的[1]。作为中国首家实现通用GPU量产的企业，公司与壁仞科技、沐曦股份、摩尔线程并称"国产GPU四小龙"[2]。

项目	数据
发行价	144.6港元
上市首日开盘价	190.2港元（+31.54%）
上市首日收盘价	156.8港元（+8.44%）
最新收盘价（约）	167.5港元（截至1月12日）
当前涨幅	+15.84%
市值	约400亿港元

：由于天数智芯于2026年1月8日刚上市，可供技术分析的历史数据仅有4个交易日，数据样本极其有限。以下为基于有限数据的初步分析：

指标	数值	解读
MACD线	2.50	位于Signal线上方
Signal线	1.77	-
MACD柱状图	+0.73	呈正值扩张态势
2日均线	166.35港元	股价站上均线
3日均线	164.40港元	股价站上均线

：当前MACD线位于Signal线上方，且柱状图为正，显示短期处于多头格局[0]。但由于数据量不足（仅4个交易日），，需要更多交易日数据来验证信号的可靠性。

1. 均线系统偏多
   ：当前股价（167.5港元）已站上2日均线和3日均线，短期均线呈向上态势[0]
2. 市场热度较高
   ：IPO获得414倍超额认购，资本市场认可度高[1]
3. 基本面扎实
   ：2022-2024年营收复合增长率达68.8%，2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%[2]
4. 技术领先优势
   ：国内首家实现推理和训练型通用GPU芯片量产的企业[3]

1. 新股波动较大
   ：上市首日从高点190.2港元大幅回落至156.8港元[1]
2. 成交量递减
   ：从首日1500万股逐步降至680万股，上涨动能有所减弱[0]
3. 绝对股价较高
   ：160+港元的股价可能限制散户参与度
4. 持续亏损
   ：2022年至2025年上半年累计亏损约28.7亿元[1]

策略类型	建议
短期（1-2周）	数据不足以支撑MACD金叉有效性判断，建议观望，等待更多技术信号确认
中期（1-3个月）	若股价回调至140-150港元区间，可考虑逢低布局
风险偏好型	可小仓位参与，设置严格止损（跌破150港元）

根据市场分析，天数智芯作为国产GPU赛道龙头，有分析师给出

[4]，较当前价格有较大上涨空间。

从MACD金叉角度来看，天数智芯短期

，原因如下：

1. 数据样本不足，无法确认金叉的有效性
2. 成交量呈现递减趋势，上涨动能减弱
3. 新股上市初期波动较大，需要时间建立均衡价格

但从中长期来看，公司所处的国产GPU赛道具有巨大的国产替代空间，加之公司已实现规模化量产并拥有扎实的客户基础，具备较好的中长期投资价值。建议投资者保持关注，等待技术形态更加清晰后再做决策。

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[1] 新浪财经 - “暴涨31.54%！天数智芯登陆港交所” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-08/doc-inhfqpsv1366092.shtml)

[2] 证券时报 - “天数智芯正式登陆港交所，进入国产GPU存量替代主战场” (https://www.stcn.com/article/detail/3578117.html)

[3] 阿思达克财经 - “港股異動丨天數智芯首日上市漲超32%” (https://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-con/09903/GLH/GLH2244581L/hk-stock-news)

[4] 东方财富财富号 - “天数智芯最高涨45.23%，止步于此了吗？不，依然低估!” (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260107182842169170760)