PSYENCE BIOMEDICAL LTD. (NASDAQ: PBM) Form 13D/A 备案分析报告

基于收集到的信息，我将为您提供一份关于PSYENCE BIOMEDICAL LTD. Form 13D/A备案的详细分析报告。

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项目	详情
申报主体	Psyence Group Inc. (PGI)
注册地	加拿大安大略省
交易所	加拿大证券交易所 (CSE:PSYG)
主营业务	生命科学生物技术公司，专注于天然迷幻药物
授权代表	Adri Botha (CEO)
申报日期	2025年5月12日

根据OTC Markets披露的Form 13D/A备案文件，

[1]。

时间	事件	获得股数（经反向拆股调整后）
2024年1月25日	SPAC业务合并	8,364股
2024年10月28日	出售Psylabs股权	3,346股
2024年12月17日	发行人"弥补支付"	32,248股
合计	出售前总持股	43,958股

• 处置期间
  ：2025年5月2日至5月9日
• 处置方式
  ：公开市场按当时市价出售
• 当前持股
  ：0股（完全清仓）
• 所有权比例
  ：从超过5%降至0%，不再受第13(d)条申报要求约束

：期间公司进行了两次反向拆股——2024年11月26日75:1反向拆股，以及2025年5月5日7.97:1反向拆股，上述股数均为拆股后调整数据[1]。

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此次Form 13D/A备案标志着

。从法律和治理角度分析：

1. PGI不再是5%以上实益股东
   ：根据备案文件，PGI已明确表示"不再是发行人的受益所有人，不再受1934年证券交易法第13(d)条报告要求的约束"[1]。

2. 剥离过程回顾
   ：这一变化实际是2024年初SPAC业务合并的后续安排。当时PGI将其治疗业务部门（Psyence Biomed）通过与Newcourt Acquisition Corp的合并推向NASDAQ上市[2]。

3. 管理层过渡
   ：随着PGI出售全部持股，公司领导层完成了从PGI向PBM的过渡——Dr. Neil Maresky接任PBM CEO，Warwick Corden-Lloyd担任CFO，Dr. Clive Ward-Able被任命为医学总监[3]。

追溯整个交易架构：

SPAC合并前架构：
┌─────────────────────────────────────┐
│   Psyence Group Inc. (母公司)        │
│   ├── Psyence Biomed Corp (治疗业务) │
│   └── 其他业务/资产                   │
└─────────────────────────────────────┘
                 ↓
      SPAC业务合并 (2024年1月)
                 ↓
┌─────────────────────────────────────┐
│   Psyence Biomedical Ltd. (PBM)     │
│   - 独立上市 (NASDAQ: PBM)          │
│   - PGI保留部分股权作为财务投资者     │
└─────────────────────────────────────┘
                 ↓
     PGI逐步退出 (2025年5月完成)
                 ↓
┌─────────────────────────────────────┐
│   Psyence Biomedical Ltd. (PBM)     │
│   - 完全独立运营                     │
│   - PGI不再持有任何股份              │
└─────────────────────────────────────┘

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期间	表现
1日	-1.54%
1个月	-50.47%
3个月	-78.02%
6个月	-84.78%
1年	-94.44%
3年	-99.98%
5年	-99.98%

数据来源：截至2026年1月13日[4]

指标	数值	解读
当前股价	$0.78	远低于历史高点
市值	$558,104	微型市值公司
P/E比率	-1.89x	持续亏损
P/B比率	0.10x	资产严重折价
ROE	-11.53%	股东权益严重负回报
流动比率	8.09x	短期偿债能力极强
速动比率	8.09x	流动性充裕
52周区间	$0.66 - $17.44	价格波动剧烈

根据技术指标分析[5]：

• 总体情绪
  ：
  极度看跌
  （Bearish）
• 看涨信号
  ：仅2个指标
• 看跌信号
  ：20个指标
• 14日RSI
  ：41.92（中性区域）
• 50日均线
  ：$1.71（当前股价远低于均线）
• 200日均线
  ：$3.19（股价处于长期下降趋势）
• 波动率
  ：31.54%（极高波动）
• 恐惧/贪婪指数
  ：39（恐惧区间）

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2026年1月12日，公司董事会批准了

，核心内容包括[6]：

1. 股票回购授权
   ：授权管理层在"价值创造条件"下进行股票回购
2. 管理层声明
   ：“董事会认为，当前市场价格可能未反映公司的内在价值”
3. 潜在影响
   ：
   • 回购可能提升每股内在价值
   • 减少在外流通股份
   • 提高剩余股东的持股比例
   • 但同时可能增加公司杠杆或减少流动性

根据公司官方资料[2][7]：

领域	详情
核心管线	自然来源裸盖菇素（psilocybin）疗法
适应症	姑息治疗相关的心理创伤及心理健康后果
研发重点	伊波加因（ibogaine）疗法开发
临床进展	Phase IIb期研究已获得人类研究伦理委员会(HREC)批准
供应链	在莱索托运营名为"Psyence Production"的生产设施
战略收购	已完成对PsyLabs的收购

风险类别	具体内容
资本市场	股价长期下跌94%+，流动性风险加剧
合规风险	需维持Nasdaq持续上市标准
临床风险	药物开发周期长、失败概率高
监管风险	迷幻类药物在全球范围内的监管不确定性
资金需求	公司需持续融资以支持研发和运营
竞争风险	精神健康领域竞争日益激烈

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此次备案应从以下角度理解：

1. 正常商业安排
   ：PGI出售持股是SPAC合并后的自然退出过程，而非敌意抛售
2. 独立性确认
   ：PBM现在是一家完全独立运营的上市公司
3. 控制权清晰化
   ：消除了潜在的利益冲突或关联交易复杂性
4. 管理层专注
   ：原PGI高管已全职投入PBM运营

• 管理层持股与公司利益一致
• 流动比率高达8.09x，财务风险可控
• 董事会认为股价被低估
• 股票回购计划可能支撑股价

• 股价一年下跌超94%，技术形态极度恶化
• 持续亏损（ROE为负）
• 微市值（$558k）导致流动性极差
• 生物制药研发周期长，不确定性高
• 行业监管环境复杂

PSYENCE BIOMEDICAL LTD.的Form 13D/A备案披露了

这一重大变化。这标志着PBM作为独立实体的治理结构已完全确立，但公司正面临严峻的市场挑战——股价在一年多的时间里下跌超过94%，当前交易价格仅为$0.78[4]。

尽管公司流动性和短期偿债能力良好，且董事会已批准股票回购计划以提振股东价值，但投资者应高度警惕其

等风险特征。在考虑投资决策时，建议重点关注公司的以及。

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[1] OTC Markets - PSYENCE BIOMEDICAL LTD. (Form: SC 13D/A) (https://www.otcmarkets.com/filing/html?id=18455380&guid=2MM-kp_nQEIcdth)

[2] SEC.gov - Psyence Biomedical Ltd. Form S-4 Registration Statement (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1985062/000121390025057893/ea0246623-20f_psyence.htm)

[3] Globe and Mail - Psyence Group Corporate Update Following SPAC Spin-out (https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/PBM/pressreleases/24695501/)

[4] 金灵AI - PBM实时报价数据 (2026年1月13日)

[5] CoinCodex - PBM Stock Price Prediction & Technical Analysis (https://coincodex.com/stock/PBM/price-prediction/)

[6] StockTitan - Psyence BioMed Approves 2026 Financial Strategy (https://www.stocktitan.net/news/PBM/psyence-bio-med-approves-2026-financial-strategy-board-authorizes-mkcjn4f0dq8e.html)

[7] Psyence Biomedical Ltd. - Company Website & Investor Materials (https://psyencebiomed.com/)