2026年1月15日货币政策发布会及金融市场多事件综合解读

一、核心事件概述

2026年1月15日是中国金融市场的关键节点，多项重要事件集中发生。国务院新闻办公室于当日下午3时举行新闻发布会，中国人民银行副行长邹澜、国家外汇局副局长李斌出席介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效[1]。同日，央行开展大规模流动性投放操作，限售股解禁、上市公司回购增持以及分红登记等事件同步进行，形成多维度市场影响因素叠加的格局。

二、货币政策发布会深度解读

2.1 发布会基本信息

项目	内容
时间	2026年1月15日（星期四）下午3时
发布机构	国务院新闻办公室
发布人	央行副行长邹澜、外汇局副局长李斌
主题	货币金融政策支持实体经济高质量发展成效

此次发布会是央行在2026年开年之际的重要政策沟通窗口，市场高度关注货币政策取向、流动性安排以及对实体经济的支持措施[2]。

2.2 货币政策延续"适度宽松"基调

根据此前政策信号和专家分析，2026年货币政策将继续贯彻"适度宽松"的基调。这一政策取向的核心要义包括：

流动性保障机制
：综合运用买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）等政策工具，确保市场流动性合理充裕[3]
结构性支持重点
：聚焦"五篇大文章"——科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度
利率政策导向
：引导实体经济融资成本进一步下降，降低企业特别是中小微企业的财务负担

2.3 专家解读：政策连续性与前瞻性

东方金诚首席宏观分析师王青指出，2026年1月有多重因素需要关注[4]：

政府债券发行
：2026年新增地方政府债务限额已提前下达，1月将有较大规模的政府债券开闸发行
政策性金融工具延续
：2025年10月投放的5000亿元新型政策性金融工具将继续带动配套贷款投放
"开门红"效应
：年初银行信贷投放季节性增加，需要流动性支持以稳定资金面

三、央行流动性操作分析

3.1 买断式逆回购操作

操作详情

[5]：

操作项目	数值/内容
操作规模	9000亿元
操作方式	固定数量、利率招标、多重价位中标
期限	6个月（181天）
操作日期	2026年1月15日

叠加效应分析

：

1月8日，央行已开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作。综合来看[6]：

1月3个月期买断式逆回购实现等量续作（11000亿元到期，续作11000亿元）
1月6个月期买断式逆回购加量续作3000亿元（6000亿元到期，续作9000亿元）
两项合计加量续作3000亿元
，为央行连续第8个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性

3.2 短期逆回购配合

根据中国新闻网报道，央行于1月15日同时开展1793亿元7天期逆回购操作[7]，以固定利率、数量招标方式开展，进一步完善流动性管理期限结构。

3.3 操作意图解读

维度	政策含义
数量型工具	持续加力，释放货币政策支持性立场
期限搭配	7天+3个月+6个月，构建多层次流动性管理体系
时间节点	应对年初政府债券发行、信贷"开门红"等资金需求
市场信号	稳定市场预期，增强金融机构放贷能力

四、限售股解禁市场影响

4.1 解禁概况

根据市场数据，1月15日共有9家公司限售股解禁[8]：

指标	数值
解禁总量	3.04亿股
解禁市值	154.76亿元
公司家数	9家

4.2 重点公司分析：中科蓝讯

公司背景

：

代码：科创板上市公司
解禁类型：首发限售股
解禁数量：7628.3849万股
占总股本比例：63.25%
解禁日期：2026年1月15日

股东结构与锁仓承诺

[9]：

本次解禁涉及股东包括：

股东名称	持有限售股数量（股）	占比
黄志强（控股股东、实控人）	31,643,214	26.24%
珠海市中科蓝讯管理咨询合伙企业	15,068,197	12.49%
珠海市中科蓝讯科技合伙企业	15,068,197	12.49%
深圳市创元世纪投资合伙企业	13,561,377	11.25%
珠海市中科蓝讯信息技术合伙企业	942,864	0.78%

自愿锁仓承诺

：公司控股股东及多名持股5%以上股东自愿承诺，在限售期满后12个月内（即2026年1月15日至2027年1月14日）不以任何方式转让或减持所持股份[10]。

4.3 其他重点解禁公司

公司	解禁量（万股）	解禁市值（亿元）	特点
汉马科技	14,000	-	解禁量最大
惠通科技	5,287.2	15.29	-
思看科技	-	13.44	-

五、上市公司回购增持动态

5.1 沪市回购增持进展

2026年开年，沪市上市公司密集发布股份回购增持进展公告[11]：

指标	数值
披露公司家数	105家
回购类公告	98份
增持类公告	7份
主板回购上限	超过278亿元
增持上限	超过40亿元

上证50指数公司表现

：
贵州茅台、海尔智家、三一重工、恒瑞医药、中远海控、国电南瑞、中国核电等7家上证50指数公司披露的回购进展对应已实施回购金额超过48亿元。

5.2 龙头公司回购案例

公司	回购方案要点	进展
贵州茅台	回购15-30亿元，用于注销减资	截至12月31日首次回购超8.7万股，支付1.2亿元
中远海控	回购7.49-14.98亿元（3个月内）	累计回购5511万股，支付8.25亿元
海尔智家	-	已回购金额10.8亿元
三一重工	-	已回购金额13.6亿元

5.3 深市回购增持情况

深市公司同样表现积极[12]：

2025年数据
：深市共披露回购增持计划424单
- 回购计划288单，回购金额上限827.25亿元
- 增持计划136单，增持金额上限315.21亿元
专项贷款
：383家公司及主要股东取得股票回购增持专项贷款承诺函，贷款额度829.81亿元

龙头公司动态

[13]：

公司	回购进展
美的集团	累计回购超100亿元
宁德时代	回购40-80亿元，累计完成43.86亿元
蓝思科技	累计回购740.96万股，金额2.15亿元
迈瑞医疗	董事长李西廷增持2亿元

5.4 回购增持市场效应

市场分析人士指出[14]：

上市公司密集回购和大股东增持是对自身长期发展前景的信心表达
反映出当前估值水平下的价值认可
2025年以来Wind股票回购指数全年上涨31.31%，创历史新高
2026年回购增持仍会是上市公司市值管理的核心工具

六、分红登记市场影响

6.1 2025年分红创新高

证监会副主席陈华平在1月11日表示[15]：

2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元
再创历史新高
是同期IPO和再融资规模的两倍

6.2 1月15日股权登记日重点公司

公司	分红方案	股权登记日	除权除息日	派息日
招商银行	每股派1.013元（含税）	1月15日	1月16日	1月16日
工业富联	每股派0.33元（含税），共65.50亿元	1月15日	1月16日	1月16日
方盛制药	特别分红每股0.15元（含税）	1月15日	1月16日	-
佛燃能源	每10股派2.5元（含税）	1月14日	1月15日	-
广东明珠	每股派0.20元（含税）	1月14日	1月15日	1月15日

6.3 创新分红实践

方盛制药的"三红"机制代表上市公司分红创新的方向[16]：

2020年
：实施"双红"政策（年度分红+中期分红）
2024年
：启动"三红"机制（年度分红+中期分红+特别分红）
至今
：完成5次中期分红和2次特别分红

6.4 泸州老窖中期分红

泸州老窖1月9日晚发布2025年中期利润分配方案[17]：

每10股派发现金红利13.58元（含税）
合计派发现金红利约20亿元（含税）
以现有总股本约14.72亿股为基数

七、市场综合影响分析

7.1 多事件叠加效应

流动性层面

：央行的9000亿元买断式逆回购+1793亿元7天期逆回购，合计投放超过1万亿元流动性，有效对冲限售股解禁可能带来的资金压力。

市场情绪层面

：

货币政策发布会传递积极信号，增强市场信心
上市公司回购增持潮持续，龙头公司引领示范
大股东自愿锁仓承诺稳定市场预期
创新高分红模式提升投资者获得感

7.2 资金流向预判

资金来源/去向	影响方向	预计规模
央行流动性投放	注入	约1.08万亿元
限售股解禁减持	流出	约155亿元（理论最大值）
分红派息	派发	多家公司累计超百亿元
回购增持	回流	沪市278亿+深市827亿（上限）

7.3 政策组合拳解读

从全天事件来看，政策层面形成了**“宽货币+稳市场+强回报”**的组合：

宽货币
：买断式逆回购连续8个月加量续作，体现流动性支持的持续性
稳市场
：首创结构性货币政策工具支持资本市场（互换便利、回购专项再贷款）
强回报
：分红金额创历史新高，回购增持规模持续扩大

八、投资启示与建议

8.1 市场展望

短期
：流动性充裕为市场提供支撑，政策信号积极
中期
：关注政策传导效果，特别是对实体经济的支持力度
长期
：上市公司分红和回购文化的养成有利于资本市场健康发展

8.2 关注方向

领域	逻辑	重点关注
龙头企业	回购增持最积极，估值具有吸引力	贵州茅台、美的集团、宁德时代等
分红标的	现金分红创新高，股东回报意识增强	招商银行、工业富联、泸州老窖等
政策受益	货币金融政策支持方向	"五篇大文章"相关行业
锁仓标的	大股东自愿锁仓，信心充足	中科蓝讯等自愿锁仓公司