雅迪控股4万门店运营效率分析报告

基于我收集到的多方资料，现在为您详细分析雅迪控股线下4万家门店的运营效率。

雅迪控股作为电动两轮车行业的绝对龙头，拥有全国最大的线下渠道网络。截至2023年，公司经销商数量超过4000家，线下销售网点数量维持

，覆盖全国各级城市尤其是三四线城市及县级市场[1][2]。

这一渠道规模在行业内处于领先地位。从下图可以看出，雅迪的门店数量远超爱玛、新日、绿源等竞争对手，形成了庞大的销售网络。

根据广发证券研究数据，雅迪的单店运营效率在行业中处于

[2]：

品牌	单店销量（2022年）
雅迪	438辆
爱玛	359辆
新日	约200辆

雅迪单店销量高于爱玛约22%，显示出其渠道运营效率的优势。

然而，2024年雅迪整体销量承压，对门店运营效率产生了显著影响：

• 2024年总销量
  ：1302.05万辆，较2023年减少约350万辆，
  同比下降21.18%
  [3]
• 电动自行车销量下降21.4%至908.9万辆
• 电动踏板车销量下降20.7%至393.1万辆

销量大幅下滑直接影响了单店产出和经销商盈利能力。

雅迪面临较为严峻的库存管理问题，2024年公司处于

，对门店运营产生多重影响[4][5]：

• 线上线下冲突
  ：线上特价车占比超过40%，导致线下经销商
  退货率升至18%
• 部分地区出现
  30%客户流失
  ，源于线上线下价格体系混乱
• 经销商提货意愿降低，产品推新活动受阻

经销商层面出现明显的

现象[6]：

• 部分区域存在"一街多店"情况，导致同品牌经销商之间相互竞争
• 经销商利润空间被严重压缩，
  部分门店特价车净利润不足百元
• 在安徽阜阳等地区，经销商反映旺季生意惨淡，门店经营压力巨大

2024年多地发生的电动车火灾事故导致监管力度加大[6]：

• 全国多地进行行业全链条严查，部分厂商要求经销商闭店应对检查
• 部分上游电池厂家临时停产停工，影响门店正常经营

面对渠道运营挑战，雅迪正在采取多项措施提升门店效率：

公司明确提出

的策略[1][5]：

• 加强对终端的价格管控
• 强化库存管理系统
• 引导经销商加强售后服务
• 巩固渠道优势

• 经销商分级管理
  ：参考行业领先实践，未来可能实施差异化返点政策
• 独立体验体系建设
  ：高端子品牌VFLY考虑建立独立体验店，提升高端辨识度[4]
• 服务能力提升
  ：授权服务点单车维保收益增加200元

根据2024年12月全球零售峰会指引[5]：

• 深入了解经销商发展需求，提振信心
• 加强渠道开拓，在以旧换新政策背景下争取增量
• 2025年2月发布摩登系列新车，补充产品矩阵

指标维度	现状评估	行业对比
渠道规模	4万+门店，行业第一	领先
单店效率	约438辆/店，领先	优于爱玛约22%
库存周转	约35天，较车企快50%	优秀
渠道冲突	线上特价占比超40%，退货率18%	需改善
经销商利润	部分门店净利不足百元	承压
数字化水平	持续建设中	中等偏上

1. 优势
   ：门店网络规模行业第一，单店销量高于竞争对手，存货周转效率优异，轻资产加盟模式有利于快速扩张。

2. 挑战
   ：2024年销量大幅下滑、线上线下渠道冲突、经销商利润微薄、库存去化压力等问题突出，部分门店运营效率下降。

3. 改善方向
   ：随着2024年底渠道库存逐步消化完毕，叠加2025年新品推出和以旧换新政策刺激，门店运营效率有望迎来边际改善。公司正在通过数字化管理升级、经销商赋能、高端化产品矩阵完善等措施提升渠道竞争力。

总体而言，雅迪庞大的渠道网络仍是其核心竞争优势，但需要在精细化管理和渠道利益协调方面持续优化，以释放门店网络的更大潜力。

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[1] 招商证券 - 《雅迪控股（01585）—产品结构优化，经营改善在望》研究报告（2024年8月）

[2] 广发证券 - 《雅迪控股（01585.HK）》公司深度研究报告（2024年11月）

[3] 亿邦动力/新熵 - 《雅迪失速 小牛狂飙 电动两轮车激战正酣》（2025年6月）

[4] 36氪 - 《汽车行业可能没有意识到，两轮车雅迪比四轮车赚钱？》

[5] 国信证券 - 《雅迪控股（01585.HK）》研究报告（2025年4月）

[6] 36氪/氢消费 - 《雅迪经销商往事：一街多店、内卷成风》（2024年8月）