华康洁净（301235）强势表现分析：板块β驱动下的短期行情与长期竞争力审视

华康洁净（301235）于2026年1月16日进入强势股池，成为当日"20CM"涨停股之一，与金太阳、恒辉安防、天岳先进等11只创业板/科创板股票共同涨停，集中在半导体材料和设备、机器人等硬科技领域[2]。该股1月14日报收40.11元，单日涨幅达5.19%，成交1.85亿元，换手率6.48%，总市值约43.23亿元[1]。

第一，台积电在2024年第四季度法说会上披露，2026财年资本开支计划为520-560亿美元，较2025财年实际支出409亿美元同比增长27%-37%[3]。这一大幅上调反映了AI应用落地带动的先进制程和存储芯片需求，跨国半导体产业建厂扩产需求明确，直接带动洁净室设备需求攀升。

第二，洁净室行业订单出现爆发式增长。圣晖集成截至2025年12月31日在手订单余额达25.38亿元（未含税），同比增长46.28%，其中IC半导体行业在手订单20.46亿元[3]。行业景气度高涨为华康洁净提供了有利的外部环境。

第三，封测环节涨价潮进一步验证产业链景气度。得益于DRAM与NAND Flash大厂冲刺出货，力成、华东、南茂等存储封测厂产能利用率近乎满载，近期陆续调升封测价格，调幅上看三成[3]。

第四，公司自身中标重大合同。2026年1月9日，公司公告中标大连英歌石科学城实验室工艺项目（一期首开区）二标段施工，中标金额9417.17万元，占2024年度经审计营业收入5.51%[4]。该项目验证了公司在实验室洁净领域的品牌声誉和项目承接能力。

机构资金入场积极，构成重要支撑力量。富国基金旗下2只基金于2025年第三季度新进十大流通股东，合计持有229.78万股，占流通股比例3.15%，当日浮盈约454.97万元[1]。具体来看，富国优化增强债券A/B持有180万股，占流通股2.47%；富国久利稳健配置混合型A持有49.78万股，占流通股0.68%。此外，1月13日主力资金净买入1288.35万元，占总成交额4.51%，显示机构资金与主力资金形成共识[5]。

公司2025年前三季度财务数据表现亮眼：营业收入14.31亿元，同比增长32.59%；归母净利润6116万元，同比大增211.46%；扣非净利润6145万元，同比增长365.18%[1]。主营业务结构中，净化系统集成占比85.24%，医疗耗材销售占8.53%，医疗设备销售占3.74%，运维服务占1.88%。公司为客户提供洁净室建设全周期服务，涵盖项目咨询、规划设计、施工管理、系统调试及售后运维，具备区域性服务能力。

需要客观认识公司在行业中的位置。根据东方财富网分析，华康洁净被归类为半导体洁净室领域的第三梯队，聚焦中低端市场（28nm及以上制程），主要服务于中小型半导体企业[7]。与第一梯队相比，存在明显差距：深桑达A适配2nm/7nm制程，服务中芯国际、长江存储；美埃科技适配7nm/5nm制程，服务台积电、三星，且为国家级专精特新"小巨人"企业。华康洁净暂未切入先进制程项目，缺乏顶级客户的高端项目验证[7]。

半导体洁净室板块全线开花，美埃科技、亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份等集体涨停，67只涨停股中超过八成与半导体、芯片、机器人、人工智能等科技成长主线相关[2]。中大市值机构股（如长电科技、兆易创新、通富微电、三安光电）纷纷涨停，表明机构资金与主力资金共同参与，行情基础扎实。华康洁净作为创业板标的，具有较强的板块β属性，可受益于半导体产业链整体行情，但其在行业红利中分到的份额可能不及第一梯队标的。

富国基金新进十大流通股东标志着机构资金对公司配置价值的认可。考虑到券商研报指出"出海"与"科技"均为2026年市场重要主线，半导体洁净室出海企业兼具双重优势[3]，华康洁净有望持续获得资金关注。但需注意，机构资金入场时间相对较短，浮盈较大，可能存在短线获利了结压力。

阳光人寿拟减持不超过313.11万股，占剔除回购专用账户股份后总股本的3.00%，减持期间为2026年1月13日至4月12日[6]。这一减持计划短期内可能对股价造成压力，但考虑到减持比例相对有限（3%），且公司基本面持续向好，减持影响应为阶段性扰动。

阳光人寿减持计划可能压制短期涨幅，减持期间内对股价形成持续性压力[6]。

公司主要服务中低端半导体制程，暂未切入2nm/7nm等先进制程项目，缺乏中芯国际、长江存储、台积电等顶级客户的高端项目验证，在行业景气上行周期中获取的订单增量可能有限[7]。

当前动态市盈率51.41倍，静态市盈率62.75倍，高于医疗服务行业平均水平。股价近期涨幅较大，存在短期回调风险。

中标的大连英歌石科学城项目尚未签署正式合同，存在一定不确定性[4]。

半导体行业资本开支具有周期性，若下游需求不及预期，可能影响洁净室订单。

台积电大幅上调资本开支预示全球半导体产业链扩产周期明确，洁净室作为场务基础设施环节，基本面有望率先出现积极变化[3]。

同业公司圣晖集成在手订单25.38亿元，同比增长46.28%，印证行业景气度高涨，行业龙头的高增长有望外溢至二线标的。

长鑫科技IPO预期带动产业链投资热度，华泰证券、广发证券等机构看好洁净室板块后续发展[3]。

富国基金新进十大流通股东后，可能带动更多机构资金关注，形成正向循环。

华康洁净今日进入强势股池，核心驱动因素是半导体洁净室板块整体爆发，受台积电大幅上调2026年资本开支（520-560亿美元，同比增长27%-37%）、封测涨价三成、洁净室公司订单爆满等多重利好催化。公司2025年前三季度净利润同比大增211.46%，富国基金新进十大流通股东（持有229.78万股），基本面与资金面形成共振。

从持续性判断角度：短期（1-2周）偏强整理，板块热度仍在但需消化短期涨幅和减持压力；中期（1-3个月）震荡上行，行业基本面支撑+机构资金配置+订单增长有望推动股价震荡走高；长期表现取决于公司能否突破技术壁垒、获得更多高端客户订单。

公司定位于中低端半导体洁净室市场（28nm及以上制程），与深桑达A、美埃科技等第一梯队存在明显技术差距，投资者在参与行情时需认清公司的行业定位和竞争优势边界，理性评估风险收益比。

即时阻力位42-43元（前期密集成交区），强阻力位47.05元（涨停价）；即时支撑位38-39元（5日/10日均线区间），强支撑位35-36元（前期低点平台）。