特斯拉订单对新剑传动业绩影响分析

根据收集到的公开资料，我将为

地分析特斯拉订单对新剑传动业绩的影响。

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杭州新剑机电传动股份有限公司成立于1999年，是一家专业从事精密机电传动产品研发、生产与销售的

[1][2]。公司主营业务涵盖：

• 滚轧成型蜗杆齿轮
• 座椅水平驱动器（HDM）
• 行星滚柱丝杠-直线型电驱动关节
• 旋转型电驱动关节

产品主要应用于

等行业[1][2]。

新剑传动被视为**“T链”（特斯拉链）的一级供应商**，与特斯拉供应链有着深度合作关系[1][2][3]。具体而言：

• 核心产品定位
  ：公司的行星滚柱丝杠产品是特斯拉Optimus人形机器人的核心零部件，被称为机器人的"关节"与"肌腱"[3][4]
• 合作层级
  ：据公开报道，新剑传动此前曾透露，公司与美国两家人形机器人和新能源车头部企业有着深度合作[2]
• 订单规模
  ：2025年曾有市场消息称，新剑传动拿到了特斯拉的灵巧手订单，量级在
  1000台或以上
  [1][2]

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根据特斯拉CEO马斯克在2025年Q3业绩电话会上的明确表态[5][6]：

时间节点	里程碑
2026年Q1或之前	推出Optimus V3（量产版本）
2026年底	启动Optimus生产线， 目标年产能100万台
中期	产量达到约1000万台
远期	或达到5000万-1亿台

这一量产计划直接带动了对核心零部件的

。

根据高工机器人产业研究所数据[1][2]：

• 2025年，国内人形机器人出货量预计达
  1.8万台
  ，较2024年增长超650%
• 2026年国内出货量有望攀升至
  6.25万台

特斯拉、智元机器人、宇树科技等厂商正积极推动产业加速发展。

为匹配特斯拉的规模化需求，新剑传动已提前布局产能[2][3][4]：

：

• 总投资规模
  ：26亿元
• 一期投资
  ：10亿元
• 建设进度
  ：2025年末项目主体结构已完工
• 功能定位
  ：打造集研发、生产、测试功能于一体的智能化基地，有望成长为
  长三角规模领先
  的人形机器人核心部件生产基地

新剑传动积极构建供应链生态[1][2][3]：

合作企业	合作内容	战略意义
五洲新春（603667）	行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、智能汽车用丝杠产品	前后道工艺配套
德迈仕（301007）	汽车零件产品供应	上游材料保障
信质集团子公司	电机、丝杠等核心零部件合作	灵巧手及关节模组领域

新剑传动虽未上市，但其资本化进程已对供应链产生显著影响[3]：

：

• 作为新剑传动的前道工艺供应商，五洲新春于2025年3月与新剑传动签署战略合作协议
• 2025年全年，五洲新春合计涨幅高达
  183%
• 2026年开年（截至1月12日），因新剑传动IPO消息再度上涨，1月来涨幅达到
  14.75%

其他受关注的"T链"上市公司包括：恒立液压、德业股份、中大力德、绿的谐波、江苏雷利、双环传动等[3]。

新剑传动于

[2][3][4]：

• 辅导机构
  ：中信证券
• 评估时间
  ：2026年4月至5月进行发行上市条件综合评估
• 行业分类
  ：C34通用设备制造业

开源证券研报指出[3]：

“新剑传动启动上市辅导是人形机器人行业标志性事件，是对特斯拉机器人核心零部件资产的一次重新定价，为产业链其他优质公司作为资产价值重估的参考。”

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需要注意的是，关于新剑传动获得特斯拉灵巧手订单的信息主要来自

，尚未得到官方确认[1][2]。德迈仕在回应投资者问询时曾表示，[1]。

• 马斯克指出，机器人的
  手和前臂是一个巨大的工程挑战
  ，制造前臂的难度远高于身体其他部位[1][2]
• 外媒曾报道，由于手部和前臂设计遭遇严重技术难题，特斯拉第二代人形机器人不得不暂停生产[2]

人形机器人核心零部件赛道竞争日趋激烈，包括双林股份、五洲新春、北特科技、震裕科技等企业均已在该领域展开技术攻关与产能建设[4]。

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特斯拉订单对新剑传动业绩的影响可从以下维度评估：

影响维度	具体表现
收入增长	若特斯拉100万台年产能落地，按每台机器人使用14个行星滚柱丝杠计算，将产生 千万量级 的产品需求
估值提升	作为"T链"核心供应商，IPO及特斯拉订单预期已带动产业链估值重构
品牌背书	进入特斯拉供应链体系将显著提升公司行业地位和议价能力
产能扩张	26亿元投资项目体现对人形机器人市场的长期信心

1. 短期（2026年）
   ：特斯拉Optimus V3有望Q1亮相，产线建设加速，新剑传动100万台丝杠产能将逐步释放
2. 中期（2027-2028年）
   ：随着特斯拉中期1000万台产量目标推进，核心供应商有望获得
   持续性订单
3. 长期
   ：人形机器人产业从"技术奇点"迈向"产业奇点"，具备技术先发优势的企业有望获得超额收益

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[1] 观察者网 - “新剑传动冲击IPO，特斯拉人形机器人核心零部件供应商” (https://user.guancha.cn/main/content?id=1582316)

[2] 澎湃新闻 - “新剑传动冲刺IPO，人形机器人行星滚柱丝杠年产目标百万台” (https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_32359343)

[3] 新浪财经 - “新剑传动启动IPO 'T链’三大巨头聚首A股” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-13/doc-inhhcaei5200359.shtml)

[4] 搜狐股票 - “新剑传动冲刺A股，特斯拉机器人关节供应商启动上市辅导” (https://q.stock.sohu.com/cn/news.html?code=cn_600030)

[5] 新浪财经 - “【开源机械】特斯拉首次公开明确Optimus量产时间点” (https://finance.sina.com.cn/roll/2025-10-29/doc-infvpywq8739669.shtml)

[6] 东方财富网 - “人形机器人的2026：'1-10’时刻开启” (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202511051775526360_1.pdf)