口子窖年份原浆系列库存周转天数分析报告

根据收集到的数据和分析，我将为您提供口子窖年份原浆系列库存周转天数与竞品的详细对比分析。

从2021年至2025年中期，口子窖的存货周转天数呈现持续恶化趋势[1][2]：

报告期	存货周转天数	存货周转率
2021年中报	973.5天	0.185次
2022年中报	1,188天	0.152次
2023年中报	1,048天	0.172次
2024年中报	1,243天	0.145次
2025年中报	1,586天	0.113次

：存货周转效率持续下滑，周转天数从2021年的973.5天增长至2025年上半年的1,586天，增幅高达。

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根据毕马威发布的《2025中国白酒市场中期研究报告》数据[3]，口子窖的存货周转天数显著高于主要竞品：

企业	存货周转天数	与口子窖差距	倍数
口子窖	1,286天	-	1.00x
古井贡酒（年份原浆）	551天	+735天	2.33x
迎驾贡酒（洞藏系列）	550天	+736天	2.34x
山西汾酒（青花系列）	484天	+802天	2.66x
洋河股份（梦之蓝）	650天	+636天	1.98x
泸州老窖（国窖1573）	450天	+836天	2.86x
五粮液（普五）	380天	+906天	3.38x
贵州茅台	1,090天	+196天	1.18x
行业平均	900天	+386天	1.43x

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作为安徽省内主要竞争对手，口子窖与古井贡酒、迎驾贡酒的差距尤为明显[1][4]：

徽酒企业	存货周转天数	市场份额	核心产品
古井贡酒	551天	约30%（省内第一）	年份原浆系列
迎驾贡酒	550天	约15%	洞藏系列
口子窖	1,286天	约12%	年份原浆系列

，存货周转效率仅为古井贡酒的。

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口子窖长期采用"大商制"模式，经销商主导终端资源开发，公司对终端投入少、掌控力弱。2025年上半年，批发代理渠道营收占比虽达95%，但同比下降21.26%[2]。

• 截至2025年三季度末，口子窖存货高达62.18亿元，较2024年末的58.54亿元继续增加[5]
• 存货规模从2021年的32.44亿元持续扩大至2024年的54.93亿元

年份原浆系列作为口子窖核心产品（收入占比约75%），面临高端化突围困境。2025年上半年，高端窖产品销量大幅下滑[5]。

根据中国酒业协会数据，2025年上半年行业平均存货周转天数已达900天，较上年同期增加10%[3]。口子窖较行业平均高出

。

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对比维度	差距（天）	差距倍数
与古井贡酒相比	+735天	2.33x
与迎驾贡酒相比	+736天	2.34x
与行业平均相比	+386天	1.43x
与山西汾酒相比	+802天	2.66x
与竞品平均相比	+692天	2.39x

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，其中与直接竞争对手古井贡酒年份原浆系列相比高出735天（2.33倍）。这一差距反映出：

1. 渠道动销效率显著低于竞品
2. 库存管理能力存在明显短板
3. 急需加强终端掌控和市场应变能力

为缓解库存压力，口子窖已开始尝试开设散酒铺等新渠道策略，但短期内库存周转效率的改善仍面临较大挑战。

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[1] 东方财富网-口子窖存货周转数据

[2] 德邦证券-口子窖深度研究报告

[3] 毕马威-2025中国白酒市场中期研究报告

[4] 华福证券-古井贡酒深度研究报告

[5] 北京商报-口子窖业绩分析