晶澳转债转股情况分析报告

根据公开资料，晶澳科技可转债（晶澳转债）的转股情况如下：

• 债券代码：127089
• 债券简称：晶澳转债
• 发行规模：8,960,307,700元（896,030,770张，每张面值100元）
• 发行日期：2023年7月18日
• 上市日期：2023年8月4日
• 主体评级及债项评级：均获得AAA评级
• 票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[0]

• 初始转股价为38.78元/股

1. 2023年10月18日
   ：因股权激励行权，转股价从38.78元/股调整为38.74元/股[1]

2. 2025年7月23日
   ：公司向下修正转股价格，由38.22元/股向下修正为11.66元/股，修正后的转股价格自2025年7月23日起生效[2]

• 转股起止日期为2024年1月24日至2029年7月17日

• 本季度转股金额：63,300元
• 本季度转股数量：5,411股

• 累计转股金额：1,158,300元
• 累计转股数量：35,222股
• 占转股前公司已发行普通股股份总额的比例：0.0011%

• 尚未转股的晶澳转债金额：8,959,149,400元
• 占发行总量的比例：99.9871%[2]

从数据来看，晶澳转债的转股比例极低，仅有0.0011%的可转债完成了转股。这主要是因为：

1. 转股期刚启动
   ：晶澳转债于2024年1月24日才进入转股期，截至2025年12月31日，转股期刚满约23个月

2. 正股价格表现
   ：光伏行业整体周期下行，晶澳科技正股股价表现承压，影响了投资者转股意愿

3. 向下修正转股价格
   ：2025年7月公司大幅向下修正转股价格至11.66元/股，这将降低后续转股的溢价率，可能刺激部分投资者选择转股

4. 转股价值
   ：以当前正股价格和修正后的转股价格计算，转股价值仍需关注正股未来走势

晶澳转债募集资金主要用于：

• 包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目
• 曲靖年产10GW高效电池和5GW高效组件项目
• 扬州年产10GW高效率太阳能电池项目
• 补充流动资金[1]

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[0] 晶澳科技2024年半年度报告
[1] 晶澳科技公开发行可转换公司债券募集说明书
[2] 晶澳科技关于2025年第四季度可转债转股结果暨股份变动公告