万马股份北向资金加仓逻辑分析

基于收集到的数据和信息，我来为您详细分析万马股份（002276.SZ）北向资金大幅加仓的投资逻辑。

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• 股票代码：
  002276.SZ（深圳证券交易所）
• 公司名称：
  浙江万马股份有限公司
• 主营业务：
  电线电缆、高分子材料、新能源充电桩
• 所处行业：
  工业 — 电气设备与零部件
• 最新市值：
  175.5亿美元（约1752亿元人民币）
• 当前股价：
  17.36美元[0]

从2024年9月至2026年1月，万马股份股价从6.56美元上涨至17.36美元，涨幅高达。2025年全年涨幅超过115%，表现远超市场平均水平[0]。

根据2025年末北向资金持仓数据显示，万马股份作为电力设备行业的重要标的，受到北向资金的重点关注。从行业层面看：

• 电力设备行业
  是北向资金第一大重仓行业，持股市值达
  4495.57亿元
  [1][2]
• 硬科技、有色金属行业成为2025年北向资金布局的核心方向[1][2]

万马股份旗下

专注于城市智能充电网的建设与运营，是重要的区域性充电站运营商，在长三角等地区具有较高的市场占有率[3][4]。

• 国家发改委发布《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025-2027年）》，目标到2027年底建成2800万个充电设施[3]
• 政策明确支持充电网络建设，为充电桩运营企业带来持续的需求增长

万马股份是电线电缆行业龙头，围绕"一体两翼，南北联动"战略，致力于成为拥有完整线缆产业链的领军企业[5]：

• 2021年营收突破百亿
• 总资产超152亿元
• 2020年青岛海控集团入资，实现"国民"融合

公司是国家高新技术企业，在高分子材料领域具有较强的技术研发能力和市场竞争力，为电力设备、新能源汽车提供关键配套材料。

根据2025年电力设备行业研究报告，国内电网投资计划性带来电力设备需求的确定性，电网投资有望在重视特高压外，结构性倾斜配网[6]。万马股份作为

，有望受益于：

• 特高压及主网建设持续推进
• 配电网扩容升级需求
• 新能源消纳配套设施建设

指标	数值	信号判断
股价	17.36美元	处于历史高位区间
20日均线	16.62美元	短期支撑位
50日均线	16.44美元	中期趋势参考
200日均线	15.69美元	长期趋势向上
Beta系数	0.18	相对市场波动较小
支撑位	16.62美元	关键支撑位
阻力位	17.60美元	短期压力位

技术分析显示，万马股份股价呈现

格局，20日、50日、200日均线呈多头排列，中长期上升趋势未变[0]。

中国新能源汽车保有量快速增长，与车桩比的巨大缺口形成矛盾，催生庞大的充电设施建设需求[3]。

电力设备出海处于"10-100"阶段，更大市场空间和当前较低海外营收占比意味着更大成长空间[6]。

国内电网投资有望在重视特高压外，结构性倾斜配网，主配网优质企业有望受益[6]。

1. 盈利能力风险
   ：充电桩运营行业目前普遍盈利困难，前期投入大、回报周期长
2. 技术迭代风险
   ：技术更新速度快，若未能跟上快充、超充等技术趋势，可能被市场淘汰
3. 政策变动风险
   ：行业高度依赖政策补贴和扶持，政策变动可能对公司业绩产生影响

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万马股份北向资金大幅加仓的核心逻辑在于：

1. 赛道优势
   ：公司所处的电力设备行业是北向资金第一大重仓行业，受益于新能源革命和电网升级的长期利好

2. 业务协同
   ：公司"电线电缆+高分子材料+新能源充电桩"三位一体的业务布局，完美契合新能源产业链发展需求

3. 政策红利
   ：充电设施"三年倍增"行动方案等政策为公司业务发展提供明确增长空间

4. 估值合理
   ：PE为35.05倍，在成长型电力设备企业中处于合理区间[0]

5. 资金认可
   ：北向资金作为专业机构投资者，对公司的持续加仓体现了对公司长期投资价值的认可

文中提及的"146%"加仓比例可能指的是北向资金持股数较上期的变动比例，具体数据请以官方披露为准。

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[1] 证券时报网 - 北向资金持仓路径曝光！全球锂电巨头连续7个季度获加仓 (https://www.stcn.com/article/detail/3585449.html)

[2] 新浪财经 - 北向资金持仓路径曝光 (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-12/doc-inhfyxfe0170654.shtml)

[3] 新浪财经 - 充电设施龙头股汇总（附股） (https://finance.sina.com.cn/roll/2025-10-16/doc-inftznxw1470791.shtml)

[4] 私募排排网 - 北向资金2025年度持仓出炉！重仓22只商业航天概念股 (https://cj.sina.cn/articles/view/1667856794/6369799a001019dww)

[5] 中国家电网 - 2025中国电线电缆十大品牌发布 (https://hea.china.com/articles/20250627/202506271692049.html)

[6] 国海证券 - 2025年电力设备年度展望：国内景气高确定性，海外提供成长性空间 (https://aigc.idigital.com.cn/djyanbao/)