利欧股份（002131.SZ）水泵业务市场竞争力分析报告

基于获取的全面数据和市场信息，我将为您提供利欧股份水泵业务市场竞争力的深度分析报告。

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利欧集团股份有限公司（股票代码：002131.SZ）成立于2007年，以"中国水泵第一股"身份登陆深交所。经过多年发展，公司已形成"机械制造+数字营销"双主业格局，其中机械制造业务以泵类产品为核心，是国内水泵行业的领军企业之一[0][1]。

截至2026年1月15日，公司总市值约704.27亿美元，当前股价10.40美元，过去一年涨幅高达173.68%[0]。

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指标	2024年	2023年	同比变化
利欧泵业营业收入	46.87亿元	39.31亿元	+19.24%
其中：国内市场	22.33亿元	19.76亿元	+13.02%
其中：国际市场	24.54亿元	19.55亿元	+25.54%
制造业整体收入	46.31亿元	38.92亿元	+18.99%
制造业毛利率	23.59%	23.79%	-0.20pp

利欧泵业保持国内外市场双循环发展态势，国际市场增速明显快于国内，体现公司全球化布局的战略成效[1]。

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利欧股份在水泵技术领域建立了显著的竞争壁垒：

• 国家级荣誉资质：
  获得"国家级高新技术企业"、"国家科学技术进步二等奖"等荣誉，多次上榜中国制造业500强[1]
• 技术中心认定：
  公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心，获批国家级博士后科研工作站
• 标准制定参与：
  参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，体现行业话语权
• 研发投入：
  2024年研发费用1.77亿元，同比增长31.86%，主要用于研发人员和研发项目投入增加[1][3]

公司生产基地配备齐全的先进设备，在行业内处于领先地位：

设备类型	具体配置
智慧化设备	智慧立体仓库、全自动转子生产线、全自动供料系统
精密制造	全自动转子铝压铸线、导流壳自动冲压线、高速冲床
大型加工设备	大型龙门移动式数控镗铣床、大型龙门加工中心、大型卧车、大型落地镗铣床

这些设备满足公司在多领域泵产品的高质量生产需求，强化公司产品在全品类泵市场的竞争力[1]。

• 国内市场：
  参与大量水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目建设，拥有广泛销售渠道和众多合作伙伴
• 国际市场：
  在世界各主要销售市场建立完善营销网络，与当地主流销售渠道建立稳定合作关系，客户涵盖知名制造商、主流经销商、国际连锁超市等
• 全球化布局：
  依托"一带一路"布局及印尼生产基地，辐射中东、非洲等新兴市场[1]

公司业务涵盖民用泵、商用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成独特的行业协同优势，能够为客户提供全方位解决方案。

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利欧股份在泵业技术创新方面持续投入，主要研发项目包括：

产品/技术	技术特点	应用领域	状态
同步磁阻电动机	采用超级铁氧体磁钢，控制器与电机一体化设计	工业节能领域	已投入使用
不锈钢端吸离心泵	不锈钢冲压胀形焊接工艺，高效节能耐腐蚀	供水、工业增压、水处理、医药卫生	已投入使用
冷却塔专用泵	大流量低扬程设计，低噪环保	数据中心冷却塔项目	已投入使用
单级双吸水平中开式离心泵	高效节能双吸泵，达到国际先进水平	钢铁冶炼、石油化工、火力发电、矿山开采	已投入使用
高压高速立式多级泵	高速化、智能化、一体化技术	水处理、高压冲洗等工业应用	研发中

这些产品布局覆盖从传统工业到新兴数据中心冷却等高增长领域，展现公司对市场趋势的敏锐把握[1]。

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指标	2024年	评价
扣非归母净利润	1.61亿元	同比增长193.35%
制造业毛利率	23.59%	保持稳定
ROE	3.74%	处于行业中上游
净利率	2.47%	受投资损益影响

2024年归母净利润为-2.59亿元，主要系公司持有的理想汽车股票确认公允价值变动损益约-8.21亿元所致。该部分为非经常性损益，不影响公司实际现金流和核心业务竞争力[1][3]。

指标	数值	评价
流动比率	2.41	短期偿债能力强
速动比率	2.29	流动性充裕
债务风险分类	低风险	财务结构稳健

财务分析显示公司债务风险处于

水平，流动性充裕[0][2]。

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根据行业数据，中国水泵行业市场集中度持续提升：

• 2015-2020年间，前几大龙头企业收入占比从7.96%提升至17.74%
• 行业头部效应日益明显，技术领先和规模优势企业市场份额持续扩大

维度	表现
营收规模	国内水泵行业第一梯队
技术实力	国家级技术中心，参与标准制定
市场覆盖	国内区域办事处网络 + 全球营销网络
产品矩阵	全品类泵产品覆盖民用、商用、工业领域

综合评估，利欧股份在中国水泵行业中处于

，是行业内最具竞争力的企业之一[1][4]。

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• 国家级技术中心，研发实力雄厚
• 先进的智能制造装备水平
• 覆盖全球的营销网络和品牌影响力
• 双主业协同，业绩稳定性较强
• 财务结构稳健，流动性充裕

• 扣非净利润规模相对营收仍偏小
• 数字营销业务占比高，资源分配可能分散
• 股价波动受理想汽车投资影响较大

• "一带一路"沿线国家基础设施投资增长
• 数据中心等新基建带动冷却泵需求
• 水处理、污水处理等环保政策利好
• 工业泵国产替代趋势

• 原材料价格波动影响成本
• 国内外经济下行压力
• 行业竞争加剧

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截至2026年1月15日：

• 当前趋势：
  处于上涨趋势（待确认）
• 价格阻力位：
  10.40美元
• 价格支撑位：
  7.69美元
• 下一个目标位：
  10.86美元
• 技术指标风险提示：
  RSI和KDJ显示超买风险[0]

指标	数值	行业对比
P/E（TTM）	138.06倍	高于行业平均
P/B	5.10倍	高于行业平均
P/S	3.56倍	略低于同业

估值水平偏高，主要反映了市场对数字营销业务和理想汽车投资的概念溢价。水泵业务作为核心资产，估值有支撑[0][2]。

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利欧股份水泵业务具备

，主要体现在：

1. 技术领先：
   国家级技术中心、众多技术专利、参与标准制定
2. 规模优势：
   46.87亿元营收规模稳居行业第一梯队
3. 全球化布局：
   国际市场收入增速25.54%，全球化战略成效显著
4. 产品创新：
   覆盖传统工业到新兴数据中心的全场景产品矩阵
5. 财务稳健：
   低债务风险、充裕流动性支撑持续发展

水泵业务将继续受益于：

• 国内循环：
  水利基础设施、城市供水供暖升级改造
• 国际循环：
  "一带一路"沿线市场开拓、印尼生产基地辐射
• 新基建：
  数据中心冷却塔专用泵等新兴需求

建议投资者重点关注公司扣非净利润增长动能、研发投入产出效率，以及理想汽车投资波动对股价的扰动影响。

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[0] 金灵API - 利欧股份(002131.SZ)公司概况、实时报价与技术分析数据

[1] 利欧股份2024年年度报告 - 新浪财经 (https://money.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?stockid=002131&id=11032476)

[2] Investing.com - 利欧股份股票行情与同业对比数据 (https://cn.investing.com/equities/leo-group-a)

[3] 投资者网 - 《港股递表下的利欧股份：利润来源、资本动作与业绩波动的全貌》 (https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2025-11-17/doc-infxtehe3637557.shtml)

[4] 同花顺 - 利欧股份公司档案与行业数据 (https://basic.10jqka.com.cn/002131/)