上海"十五五"规划对A股市场与人民币国际化投资影响分析

现在我来为您进行系统全面的分析。基于上海"十五五"规划建议的核心政策内容，结合最新的市场数据，我将详细阐述这些政策对A股市场和人民币国际化进程的投资影响。

上海"十五五"规划建议明确提出

[1][2]，其核心政策举措包括：

政策领域	具体措施	预期影响
跨境金融服务	拓展离岸金融服务功能，深化跨境投融资和结算便利化	提升跨境资金流动效率
金融交易平台	筹建上海国际金融资产交易平台	丰富人民币资产交易渠道
衍生品市场	探索人民币外汇期货交易试点	丰富汇率避险工具
互联互通	深化境内外金融市场互联互通	扩大国际投资者准入
人民币国际化	支持金融机构拓展全球服务网络，丰富人民币计价金融产品	推进人民币国际化进程

根据数据分析，2025年北向资金持续流入A股市场，全年累计净流入约

，月均流入，12月单月流入创年度新高达[0]。上海建设人民币资产全球配置中心的政策将进一步增强这一趋势。

• 政策吸引力提升
  ：国际金融中心能级提升将吸引更多国际机构投资者配置A股
• 准入便利化
  ：互联互通机制深化降低跨境投资门槛
• 产品丰富化
  ：人民币资产交易平台和外汇期货试点提供更多投资工具

数据显示，境外机构持有A股市值从2025年初的

增长至年末的，同比增长[0]。这一趋势预计将在政策推动下延续。

根据政策影响程度评估，A股市场中

等行业将直接受益于人民币资产全球配置中心建设[0]：

1. 金融
   （综合得分9.35）：直接受益于资产配置中心建设
2. 券商
   （综合得分8.90）：跨境金融交易增加带来业务增量
3. 跨境支付
   （综合得分8.65）：人民币国际化进程加速
4. 国际贸易
   （综合得分8.25）：跨境投融资便利化
5. 保险
   （综合得分8.00）：风险管理中心建设

根据近期市场数据，A股主要指数呈现震荡上行态势[0]：

指数	2025年12月初	2026年1月中旬	涨幅
上证指数	3,435.14	3,613.01	+5.18%
深证成指	10,518.87	10,502.65	-0.15%
创业板指	2,198.83	2,323.26	+5.66%

人民币跨境支付规模从2025年初的

增长至年末的，同比增长[0]，显示出人民币国际使用量的持续扩大。

人民币对美元汇率从年初的

升值至年末的，全年升值[0]。这一趋势反映出：

• 国际投资者对人民币资产信心增强
• 跨境资金流入对汇率形成支撑
• 人民币国际化进程稳步推进

人民银行上海总部2026年工作会议明确提出将

，配合总行做好上海发展离岸金融相关工作，推动临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点扩围[3]。同时，央行工作会议强调将，便利贸易投资项下人民币使用，推动金融机构改进跨境金融服务[4]。

• 银行股
  ：跨境业务增加带来业绩增长
• 券商股
  ：互联互通深化和国际化业务拓展
• 保险股
  ：风险管理中心建设提升承保能力

• AI产业链：具备独立生态系统，对国际投资者吸引力强
• 新能源：绿色金融发展提供融资支持
• 半导体：自主创新驱动估值重估

• 优质央国企：提供下行保护
• 红利策略：在利率下行周期中具备配置价值

风险类型	具体内容	应对策略
政策风险	政策落地进度不及预期	关注政策催化剂
汇率风险	人民币汇率波动加大	配置汇率对冲工具
地缘风险	中美关系不确定性	分散配置不同市场
流动性风险	市场波动可能加大	控制仓位，适度分散

根据机构预测，2026年A股市场有望延续慢牛格局，建议采取**“杠铃策略”**[5][6]：

• 防守端
  ：配置高股息优质央国企，提供下行保护
• 进攻端
  ：布局科技自主创新和出海双重背景下的成长股
• 中间层
  ：关注消费板块的估值修复机会

上海建设人民币资产全球配置中心的战略规划，对A股市场和人民币国际化进程将产生深远影响：

1. A股市场
   ：在政策推动下，国际化进程加速将吸引更多境外资金配置，估值体系有望重估，结构性机会持续涌现

2. 人民币国际化
   ：政策支持叠加市场需求，人民币国际使用范围和规模将持续扩大，汇率稳定基础更加牢固

3. 投资策略
   ：建议把握金融、券商、跨境支付等直接受益行业的投资机会，同时关注科技成长和高股息资产的配置价值

• 短期（2026年）
  ：政策催化效应将持续释放，北向资金有望保持流入态势
• 中期（2027-2028年）
  ：上海国际金融中心能级提升将吸引更多国际金融机构入驻
• 长期（2029-2030年）
  ：人民币资产全球配置地位显著提升，A股纳入国际指数权重增加

投资者应密切关注政策落地进度和相关受益行业的基本面变化，把握结构性行情机会，同时注意防范外部不确定性带来的波动风险。

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[1] 第一财经 - “上海’十五五’规划建议：加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心” (https://www.yicai.com/brief/103010105.html)

[2] 证券时报 - “上海’十五五’规划建议发布” (https://www.stcn.com/article/detail/3598973.html)

[3] 中国服务贸易网 - “人民银行上海总部：持续推进人民币国际化” (https://tradeinservices.mofcom.gov.cn/article/yanjiu/hangyezk/202601/181153.html)

[4] 新浪财经 - “央行：深化金融市场高水平开放 支持上海国际金融中心建设” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-06/doc-inhfkfur5682384.shtml)

[5] 中国基金报 - “中外资机构：2026年中国将是全球投资者瞩目的市场” (https://www.chnfund.com/article/AR8d8a9e0e-145b-5974-09a1-3a1eba0e5330)

[6] 东方财富 - “2026年大类资产如何配？首席经济学家们发声” (https://finance.eastmoney.com/a/202601123615693884.html)

[0] 金灵AI金融数据分析