恩捷股份(SZ002812)隔膜技术优势深度分析报告

基于收集到的信息，我为您撰写一份关于恩捷股份(SZ002812)隔膜技术优势的深度分析报告。

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恩捷股份（云南恩捷新材料股份有限公司，002812.SZ）是全球锂电池隔膜行业的绝对龙头企业[0]。根据2025年上半年度报告，公司锂电池隔离膜产品营业收入占总营收的83.64%，战略核心地位稳固[1]。公司已在锂电隔膜湿法市场连续七年保持市场份额第一的位置，2025年再次荣登"中国锂电池行业隔膜年度竞争力品牌榜单"首位[2]。

截至2024年底，恩捷股份隔膜产能约117亿平方米，计划到2025年全球锂电隔膜产能超过150亿平方米[2]。公司已形成11个国内基地和2个海外基地（匈牙利、美国）的全球化布局，海外营收占比超过20%，具备较强的全球市场抗风险能力[2]。

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恩捷股份建立了完善的知识产权保护体系，为客户供应提供了坚实保障[1]：

专利类别	数量	说明
有效授权专利	505件	截至2025年6月30日
国际专利	40件	全球专利布局
在申请专利	304件	持续创新
国际专利申请	98件	国际化战略

公司在日本、韩国、美国、欧洲等多地完成专利布局，形成了全面的技术保护体系[1]。这种大规模的专利布局不仅保护了公司的核心技术，也构建了较高的行业进入壁垒。

恩捷股份拥有一支高素质的研发团队[1]：

• 硕士及以上学历研发人员
  ：超过150人
• 国际化研发团队
  ：包括来自美国、日本、韩国等地区的专业研发人员
• 核心技术研发团队
  ：覆盖隔膜和涂布生产设备、隔膜制备工艺、原辅料改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术等领域

公司依靠近三十年与锂离子电池隔膜行业相近的BOPP薄膜行业的人才积累，建立了良好的人才激励机制，并于全球范围内进行人才招募[1]。

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恩捷股份在隔膜领域持续进行技术创新，推出了多款性能领先的产品[1]：

：采用分子链改性技术

性能指标	传统隔膜	X系列	提升幅度
破膜温度	150℃	230℃	+53%
破膜面积	基准	降低60%	-60%

X系列为锂电池的安全性提供了更强有力的保障，能够有效降低热失控风险。

：运用界面浸润熵调控技术

• 提升隔膜的
  浸润值
• 提升
  离子导电率
• 使电池充电速度得到
  显著提升
• 满足日益增长的电池
  快充需求

：

• 超薄设计
  ：厚度仅为5μm
• 高强度
  ：具备优异的机械性能
• 性能领先
  ：可缩减电池内部非活性材料的体积占比，提升电池储能容量

恩捷股份在半固态和固态电池领域的前瞻性布局[1][2]：

子公司	业务方向	进展状态
江苏三合	半固态电池隔膜	已具备 量产供应能力 ，正积极开拓市场
湖南恩捷	固态电池材料	专注于硫化锂、硫化物固态电解质及电解质膜产品

湖南恩捷开发的硫化锂、硫化物固态电解质及电解质膜产品，在

[1]。

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恩捷股份已形成了

的锂电池隔膜产品矩阵，是市场上供应锂离子电池隔膜产品品类最为丰富的供应商[1][2]：

产品类别	主要应用	技术特点
湿法隔膜	三元电池、动力电池	轻薄、高强度、高能量密度
干法隔膜	储能、磷酸铁锂、两轮车	熔点高、耐压性能优、成本较低
涂覆隔膜	高端动力电池	定制化、性能优化
半固态隔膜	下一代电池	已实现量产
固态电解质	未来电池技术	电导率领先

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恩捷股份以湿法隔膜工艺为主，该工艺具有以下优势[3]：

性能	湿法工艺	干法工艺
厚度范围	5-30μm	12-30μm
孔径分布	较窄而均匀	15-40μm
孔隙率	30%-50%	较高
适用场景	轻薄化、大容量、高能量密度需求	储能、磷酸铁锂

湿法工艺整体工艺难度大、精密程度高，可以获得更高的孔隙率和更好的透气性，更容易满足下游锂电池对于轻薄化、大容量、高能量密度的需求[3]。

公司持续提升在线涂布产能占比，自研设备项目进展顺利，高生产良率降低损耗，有望在大幅降低生产成本的同时，提高生产设备和工艺壁垒[3]。

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恩捷股份已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证，进入要求最为严苛的海外动力电池供应链体系[1]：

• 宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科
• 亿纬锂能、孚能科技、力神电池

• 松下、LGES（LG新能源）
• 法国ACC、Ultium Cells
• 海外大型车企

2025年上半年，公司不仅与长期合作的海外头部客户LGES续签了为期三年的供应协议，还与美国某全球知名汽车公司签订了2026年至2030年的供货协议，预计采购约9.73亿平方米的锂电池隔离膜[1]。

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时间	客户	协议期限	采购量
2025年初	北京卫蓝新能源	2025-2030年	不少于3亿平方米（半固态/全固态）+ 100吨电解质
2025年初	LG新能源	2025-2027年	约35.5亿平方米
2025年	美国某知名车企	2026-2030年	约9.73亿平方米

这些订单充分体现了海外大客户对公司产品质量与技术实力的高度认可，也为新增海外产能的未来利用率提供了有力保障[1]。

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基于上述分析，恩捷股份的技术优势可归纳为以下六个维度：

竞争力维度	评分	评价
研发能力	92/100	高强度投入，硕博人才超150人
专利布局	88/100	505件有效专利，全球布局40件国际专利
产品矩阵	95/100	130+细分品类，最丰富的供应商
产能规模	96/100	2025年预计超150亿平方米，全球第一
客户资源	94/100	覆盖国内外所有头部电池企业和车企
海外布局	90/100	匈牙利、美国基地，海外营收占比超20%

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恩捷股份作为全球锂电池隔膜龙头企业，具备以下核心技术优势：

1. 专利壁垒
   ：505件有效授权专利构建的技术护城河
2. 产品创新
   ：X系列高安全基膜、I系列高浸润基膜、第二代5μm高强基膜等创新产品
3. 前瞻布局
   ：半固态电池隔膜已量产，固态电池材料技术领先
4. 客户认可
   ：进入全球最严苛的海外动力电池供应链
5. 规模效应
   ：全球最大产能规模带来的成本优势

随着新能源汽车与储能行业持续发展，锂电池隔膜市场需求将持续释放，而具备大规模优质产能与稳定供应能力的企业更容易获得下游大型客户青睐。恩捷股份有望通过技术迭代和全球化布局进一步巩固其全球领导地位。

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[0] 金灵API - 恩捷股份公司概况数据

[1] 云南恩捷新材料股份有限公司2025年半年度报告 (http://qxb-pdf-osscache.qixin.com/AnBaseinfo/b9823c26539900ff1f0670481cab13ad.PDF)

[2] 2025年中国锂电池行业隔膜年度竞争力品牌榜单 (https://www.itdcw.com/news/top/10131512J2025.html)

[3] 浙商证券 - 锂电隔膜龙头布局全球研究报告 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202305111586497043_1.pdf)

[4] 电池中国网 - 锂电池隔膜订单"有起色" (http://www.cbea.com/djgc/202504/149990.html)