海格通信（002465.SZ）热门分析：游资被套与业绩预亏引发市场剧烈波动

海格通信（002465.SZ）近期登上热门榜，市场关注度显著上升，其背后存在三大核心驱动因素[1][2][3][4]：

该股经历了剧烈的价格波动：2025年12月29日至2026年1月14日期间，11个交易日内股价累计涨幅高达

[5]。然而，1月15日至19日连续三个交易日遭遇跌停，收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，触发异常波动公告[2]。1月20日终于打开跌停，当日低开4.12%后成交放量，全天成交额达9.76亿元，换手率2.12%[1]。

市场知名游资"陈小群"（大连黄河路）在海格通信上套牢约

[1]，具体来看：1月13日三日榜净买入3.295亿元，1月14日单日榜净买入1.615亿元，四个交易日内合计买入6.15亿元，卖出1.23亿元，净买入约4.91亿元。游资被套事件本身成为市场话题热点，在微博、雪球、股吧等平台引发广泛讨论。

1月14日盘后，公司发布业绩预亏公告[3][4]，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值。这将是海格通信

，主要原因包括行业客户调整及周期性波动影响，以及创新业务的持续加大投入。公司2025年前三季度已亏损1.75亿元，同比下降194.73%[0]。

从多维度观察价格表现：单日下跌6.70%，5日跌幅24.46%，但1个月涨幅仍达37.85%，3个月涨幅54.44%，6个月涨幅39.02%，1年涨幅70.11%，3年涨幅108.53%[0]。当前价格18.10元较52周高点26.62元下跌32%，处于50日均线（14.71元）与20日均线（18.29元）之间[0]。

关键价格区间显示：强支撑位在17.35元，短期压力位在18.85元，深度调整目标位在16.50元，历史高点26.62元为强阻力位。

1月20日成交量达748.37万股，为平均日成交量88.74万股的

[1]。资金流向方面，主力资金净流出2.91亿元（占成交额39.74%），散户资金净流入1.69亿元[2]，呈现典型的"主力出货、散户接盘"模式。机构目标均价为13.35元，较当前股价存在约35%的下跌空间[0]。

海格通信聚焦四大业务板块[0][7]：无线通信（军用无线通信设备核心供应商）、北斗导航（芯片、模组、天线全产业链布局）、航空航天（九天无人机承制、卫星通信载荷）、数智生态（车路云一体化、智能交通）。

公司具备多项热门概念：卫星互联网（深度参与天通卫星通信系统与国家卫星互联网工程）、低空经济（手机直连卫星、汽车直连卫星应用）、军工电子（特殊机构市场地面终端主流供应商）、北斗导航（高精度定位、抗干扰天线等）[7]。这些概念均属国家战略发展方向，具有长期成长性。

基本面承压明显：2025年前三季度营收31.58亿元，同比下降16.17%；净利润-1.75亿元，同比下降194.73%；毛利率23.99%，盈利能力下滑；ROE为-2.47%，股东回报为负[0]。市销率10.42倍显示当前估值缺乏业绩支撑。

MACD指标呈现

状态，发出看跌信号；KDJ指标中K值37.1、D值61.8、J值-12.3，整体偏空；RSI指标处于正常区间[0]。技术形态上，1月9日创出21.96元高点后快速回落形成"假突破"形态，伴随量价背离（上涨末期成交量放大但价格滞涨），MACD死叉进一步确认下行趋势[8]。

当前处于横盘整理格局，无明确方向选择。短期需关注17.35元支撑位是否有效跌破，以及18.85元压力位能否形成有效阻力。

：2025年预计首次年度亏损，基本面承压，年报披露（3月28日）前可能还有更多负面消息[3][4]。：当前估值与基本面严重背离，机构目标价仅13.35元，存在较大下跌空间。：主力资金持续流出，游资被套可能引发连锁反应。：跌停期间封单巨大，流动性冻结。此外，商业航天/军工电子板块整体回调，资金从高位题材股向低位股轮动[6]。

：北斗导航、卫星互联网、低空经济均属国家战略方向，具有政策支持优势。：短期跌幅较大，技术性反弹随时可能出现。：陈小群可能寻求自救反弹机会。

海格通信成为热门股票的核心逻辑是

的叠加效应。公司业务符合国家战略发展方向，但短期面临业绩亏损、估值回归、资金出逃等多重压力。

：风险极高，属于典型的资金博弈行情，不建议追涨杀跌。：业绩改善信号、军工订单落地情况、北斗导航政策推进。：需等待基本面拐点出现，业绩企稳后方可考虑布局。

：17.35元（短期支撑，观察是否有效跌破）、18.85元（短期压力，反弹减仓机会）、20.50元（筹码密集区，强阻力位）、21.96元（前高，放量突破才能确认趋势反转）[0]。

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[0] 金灵分析数据库 - 海格通信公司概况与财务数据

[1] 财闻 - 集合竞价1.29亿元埋伏海格通信 (https://www.caiwennews.com/article/1414067.shtml)

[2] 中金在线 - 海格通信1月19日主力资金净卖出2.91亿元 (http://sc.stock.cnfol.com/gushiyaowen/20260120/31955683.shtml)

[3] 证券时报 - 海格通信预计2025年度经营业绩亏损 (https://www.stcn.com/article/detail/3592923.html)

[4] 东方财富 - 海格通信连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超20% (https://finance.eastmoney.com/a/202601193623424479.html)

[5] 新浪财经 - 海格通信连续3个交易日跌停 (https://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2026-01-19/doc-inhhwavr6738236.shtml)

[6] 东方财富 - 1月19日十大人气股梳理 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260119220022567654900)

[7] 证券时报 - 海格通信业务问答 (https://www.stcn.com/quotes/index/sz002465.html)

[8] 东方财富 - 海格通信技术分析 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260112080845964661020)