中钨高新(000657)限售股解禁影响分析：0.87%小比例解禁冲击有限

现在我已经收集了足够的数据，让我为您提供中钨高新小比例限售股解禁的详细分析报告：

---

项目	数据
解禁日期	2026年1月21日
解禁股东	湖南沃溪矿业投资有限公司
解禁数量	1,984.47万股
占总股本比例	0.87%
解禁市值	7.99亿元
限售股类型	发行股份购买资产（收购柿竹园公司股权）

本次解禁的限售股来源于中钨高新2024年重大资产重组项目。公司通过发行股份及支付现金方式购买湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权，交易对价51.95亿元。其中湖南沃溪矿业投资有限公司持有柿竹园公司2.64%股权，获得股份对价约1.37亿元，对应股份数量19,844,749股。[0][3]

根据收购报告书，沃溪矿业获得的新增股份锁定期安排如下：

1. 基础锁定期
   ：自本次交易新增股份发行结束之日起
   12个月内不得转让
2. 业绩承诺锁定
   ：其中58.33%（对应11,574,495股）在业绩承诺期届满且确认其已履行完毕全部利润补偿义务和减值测试补偿义务之前不得转让[0]

业绩承诺期间为

，承诺资产范围为柿竹园公司所拥有的采用基于未来收益预期的方法进行评估的资产，主要包括采矿权和专利技术资产组。业绩承诺方为五矿钨业集团有限公司和湖南沃溪矿业投资有限公司共同承担业绩补偿义务。[3]

时间周期	涨跌幅
近1个月	+38.79%
近3个月	+127.70%
近6个月	+178.40%
近1年	+297.59%
5年	+670.12%

：37.89元（2026年1月20日收盘价）[0][2]

指标	数值	信号解读
KDJ	K:84.9, D:84.4, J:85.8	超买区域预警
RSI	超买风险	短期调整压力
MACD	无交叉信号	偏多格局
Beta系数	0.34	低波动性个股
支撑位	32.00元	技术支撑位
阻力位	38.96元	短期压力位

：当前股价处于阶段，无明确趋势方向，短期存在超买回调风险。[2]

指标	数值	评价
市盈率(P/E)	54.68倍	偏高
市净率(P/B)	8.75倍	较高
ROE	17.29%	良好
净利润率	9.14%	中等偏上
流动比率	1.67	偿债能力良好
负债风险	低风险	财务健康

：[0][2]

1. 巨额浮盈
   ：以当前股价37.89元计算，相较于发行价格6.92元，浮盈幅度约为
   447%
   ，股东有较强兑现动力

2. 股价处于相对高位
   ：当前价格接近短期阻力位38.96元，技术面存在调整压力

3. 小非性质
   ：沃溪矿业作为财务投资者（非控股股东），减持约束相对较少

1. 业绩承诺限制
   ：58.33%股份仍在业绩承诺锁定期内，无法减持

2. 剩余可减持比例有限
   ：本次实际可流通股份约占总股本的0.87%（约1984万股），对股价冲击有限

3. 持股比例小
   ：沃溪矿业持股比例仅约2.64%，且本次仅解禁其中部分股份

4. 低波动特性
   ：Beta系数仅0.34，股价稳定性较好

5. 业绩承诺期义务
   ：若业绩承诺未完成，沃溪矿业需承担补偿责任，短期内可能维护股价稳定

评估维度	影响程度	说明
解禁比例	低	仅占总股本0.87%
减持压力	低	业绩承诺限制部分股份
市场承接力	中	近期成交量活跃（日均1亿股）
情绪影响	中	小非解禁心理压力

：

• 可能出现
  小幅回调
  ，消化解禁压力
• 预计回调幅度：3%-8%
• 支撑位：32.00元

：

• 若业绩承诺完成情况良好，股价有望恢复上涨趋势
• 阻力位：38.96元

：

• 公司作为中国五矿旗下钨业整合平台，基本面支撑较强
• 钨行业景气度回升，估值中枢有望上移

从限售股解禁历史来看，中钨高新此前曾多次进行资产收购及配套融资，小非解禁后股价表现分化。考虑到本次解禁比例较小，且公司近期涨幅较大，

。[1][2]

1. 短期调整风险
   ：KDJ、RSI指标处于超买区域，技术面存在回调需求
2. 业绩承诺风险
   ：2024-2026年业绩承诺若未完成，可能触发减值测试补偿
3. 钨价波动风险
   ：公司业绩与钨价高度相关，需关注大宗商品价格走势
4. 系统性风险
   ：大盘及有色金属板块整体表现影响公司股价

投资者类型	建议策略
持仓投资者	可继续持有，减持压力有限；接近阻力位可适当减仓锁定利润
观望投资者	待解禁后股价企稳再行介入，关注32元支撑位
短线投资者	可考虑在支撑位32元附近逢低吸纳，快进快出

中钨高新此次0.87%（约1984万股）小比例限售股解禁对股价的冲击较为有限，主要基于以下判断：

1. 解禁比例小
   ：仅占总股本0.87%，对流通股结构影响有限
2. 部分股份受限
   ：58.33%股份仍在业绩承诺锁定期内，实际可减持比例更低
3. 股东性质
   ：沃溪矿业为财务投资者，但持股比例较小，减持规模可控
4. 市场流动性好
   ：日均成交量约1亿股，市场承接能力较强
5. 基本面稳健
   ：公司财务状况良好，ROE达17.29%，负债风险低

：此次限售股解禁，但需注意短期技术性回调风险。建议投资者关注解禁后股价表现及成交量变化，择机进行操作。

---

[0] 中钨高新收购报告书及财务数据（PDF文件）

• http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-27/1222155410.PDF
• http://file.finance.sina.com.cn/211.154.219.97:9494/MRGG/CNSESZ_STOCK/2024/2024-12/2024-12-27/10673999.PDF

[1] 中钨高新限售股解禁表 - 搜狐证券

• https://q.stock.sohu.com/cn/000657/xsjj.shtml

[2] 金灵AI实时市场数据及技术分析

[3] 中钨高新关于2024年度业绩承诺实现情况的专项核查报告

• https://file.finance.qq.com/finance/hs/pdf/2025/04/25/1223272177.PDF

[4] 新浪财经 - 沪深股市交易提示（1月20日）

• https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-20/doc-inhhxeic6258533.shtml