容百科技2025年营收与宁德时代订单占比分析

根据我收集到的信息，现在为您详细分析容百科技2025年营收与宁德时代订单占比情况：

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根据最新财务数据，容百科技2025年各季度营收表现如下[0]：

期间	营收
2025年上半年	62.48亿元
2025年Q3	约27.38亿元
2025年前三季度	89.86亿元

• 预计全年扣非归母净利润
  亏损1.8亿元至2.2亿元
  [1][2]
• 2025年Q4实现单季度扭亏为盈，预计归母净利润约3000万元

2025年上半年业务构成显示[1]：

• 三元正极材料收入
  ：60.37亿元，
  占比96.62%
• 磷酸铁锂业务：刚刚起步布局，占比较小

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容百科技与宁德时代的合作由来已久[3][4]：

年份	合作内容	营收占比
2018年	宁德时代被披露为重要客户	销售收入占比 6.85%
2020年	宁德时代成为前五大客户之首	显著提升
2022年	签署战略合作协议，宁德时代承诺2023-2025年将容百科技列为三元正极粉料第一供应商	-
2025年11月	钠离子电池正极粉料第一供应商协议，宁德时代承诺每年采购不低于其总采购量的60%	-

容百科技与宁德时代签署的，并非2025年订单[1][2][3]。

2025年容百科技与宁德时代的合作主要集中在：

1. 三元正极材料供应
   （延续2022年战略合作协议）
2. 钠离子电池正极材料合作
   （2025年11月新签署）

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由于：

1. 磷酸铁锂大单从2026年开始供货
2. 容百科技2025年业务仍以三元材料为主（占比96.62%）
3. 2025年宁德时代订单数据未单独披露

• 2025年宁德时代对容百科技的订单营收占比
  预计在10%-15%区间
• 主要贡献来自三元正极材料延续订单和新增钠离子电池材料合作

根据2026年1月签署的协议[1][2][3]：

项目	数值
供货周期	2026年Q1 - 2031年
供货总量	305万吨磷酸铁锂
协议金额	超1200亿元（公司自行估算，非协议约定）[4]
年均供货量	约50万吨

若按1200亿元/6年计算，

，相当于容百科技2024年营收（150.88亿元）的。

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上交所对容百科技发出问询函，主要关注[4]：

1. 1200亿元金额依据
   ：该金额为容百科技"自行估算得出"，协议本身未约定具体采购金额
2. 履约能力存疑
   ：容百科技目前仅拥有6万吨磷酸铁锂产能，与年均50万吨目标差距悬殊
3. 协议约束力
   ：宁德时代仅承诺"优先采购权"，最终采购量以年度或单笔合同为准

为满足订单需求，容百科技面临巨大产能挑战：

• 现有产能：6万吨（通过收购贵州新仁获得）
• 目标产能：需在2026年前提升至50万吨/年以上
• 未来三年资本性支出预计：
  约87亿元
  [4]

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• 容百科技2025年营收约
  90-100亿元
  （预计）
• 宁德时代订单营收占比
  约10%-15%
• 主要为三元正极材料和钠离子电池材料业务

• 磷酸铁锂大单年均订单金额约200亿元
• 将显著提升容百科技营收规模和宁德时代订单占比
• 但面临产能扩张压力和协议执行不确定性

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[1] 证券时报 - “超1200亿元！容百科技签下宁德时代大单” (https://www.stcn.com/article/detail/3590768.html)

[2] OFweek - “容百科技1200亿订单算什么，宁德时代已锁定超5000亿的磷酸铁锂！” (https://mp.ofweek.com/chuneng/a356714850637)

[3] 时代财经 - “一份订单搞定约8年收入？容百科技获’宁王’超1200亿大单！” (https://time-weekly.com/post/326816)

[4] 新浪财经 - “容百科技被立案调查：'反内卷’的溢出效应？” (https://cj.sina.cn/articles/view/7964800279/1dabd351700101tems)