Knowles Corp (KN) CEO大额减持股票投资分析报告

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根据SEC Form 144文件及近期内部人士交易记录，Knowles Corp总裁兼CEO

在2025年8月至2026年1月期间进行了多次股票出售[0][1]：

交易日期	出售股份	交易收益	交易类型
2025年10月31日	98,252股	$2,330,026.53	计划出售
2025年11月3日	38,404股	$904,402.68	计划出售
2025年12月4日	25,000股	$587,500.00	计划出售
2025年12月10日	25,000股	$600,000.00	计划出售
2026年1月15日	50,000股	$1,237,500.00	Form 144

• 总出售股份：
  236,656股
• 总出售收益：
  $5,659,429.21
• 平均出售价格：
  $23.91/股

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CEO的出售行为呈现出明显的

：

• 财报发布前出售：
  10月31日和11月3日的出售（收益$323万）发生在Q3财报发布前，Q3财报显示每股收益超出预期[2]
• 季度中期出售：
  12月的两次出售（收益$118万）发生在Q3财报后、Q4财报前
• 新一轮出售计划：
  2026年1月15日的Form 144文件显示计划出售5万股，预计在Q4财报发布前执行[1]

这种**"窗口期"出售模式**值得投资者关注：

行为特征	潜在信号
股价接近52周高点时出售	CEO可能认为当前估值已充分反映价值
多次分批出售	遵守10b5-1交易计划要求，降低内幕交易嫌疑
选择财报发布前出售	可能存在信息优势，预判财报后股价走势

虽然Niew在5.5个月内出售了价值超过

的股票，但相对于其总体持股和公司总股份而言比例可控：

• 公司总发行股份：
  85,151,884股
  [0]
• 本次出售占比：约
  0.28%
  （本次Form 144）
• 近期出售占总持股比例：约
  1.5-2%
  （基于历史持股推算）

• CEO仍持有公司大量股份，保持利益一致
• 出售行为未触发大幅抛售的担忧
• 符合高管薪酬激励变现的常规做法

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根据最新财务分析[0][3]：

财务维度	评估结果
财务态度	保守（高折旧/资本支出比率）
债务风险	低风险
盈利能力	ROE 5.22%，净利润率6.85%
现金流	Q3运营现金流$29.1M，自由现金流健康

• 市值：$2.05B
• P/E比率：
  52.51x
  （显著高于行业平均25x）
• P/B比率：2.74x
• P/S比率：3.57x

Knowles当前估值面临市场分歧：

正面因素	负面因素
营收连续增长（Q3 YoY +7%）	P/E 52.5x显著偏离行业平均
毛利率改善（Q3达45.7%）	预期Q4营收增长有限
债务水平下降	CEO在高点持续减持
分析师共识目标价$28.0（+16.4%）	Beta 1.5，波动性较高

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根据技术分析数据[0]：

• 趋势类型：
  上行趋势（待确认突破）
• 趋势评分：
  6.5分（满分10分）
• MACD信号：
  偏多（无死叉）
• KDJ指标：
  偏空（K值77.2，D值78.0）

价格类型	价格	含义
当前价格	$24.05	接近52周高点
52周高点	$25.24	关键阻力位
关键支撑	$23.58	短期支撑位
下一个目标	$25.93	突破后的上行目标

股价处于相对高位，接近强阻力区，在当前水平追涨风险较高。

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解读维度	评估	权重
出售时机	股价高点附近出售	⚠️ 中性偏负面
出售规模	占比较高但非清仓式	⚖️ 中性
出售频率	分批进行，符合规则	✅ 正面
CEO持股	仍持有大量股份	✅ 正面
公司业绩	Q3业绩超预期	✅ 正面
估值水平	P/E偏高	⚠️ 负面

⚠️

虽然CEO的出售行为

，但其时机选择（接近52周高点）和频率（5次出售）值得关注。综合考虑：

1. 谨慎理由：
   • CEO作为最了解公司的人，在历史高点选择变现
   • 当前P/E 52.5x显著高估，存在回撤风险
   • 财报发布前出售可能反映对短期业绩的保守预期

2. 积极因素：
   • CEO仍持有可观股份，利益未完全脱钩
   • 遵守10b5-1计划出售，减少内幕交易嫌疑
   • 公司基本面改善，盈利能力提升

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投资者类型	建议	理由
短线交易者	谨慎/观望	股价接近阻力位+CEO减持+财报前不确定性
中线投资者	逢低布局	若回调至$22-23区域可考虑建仓
长线投资者	观察基本面变化	关注Q4财报和2026年指引
风险厌恶型	回避	P/E偏高+高管减持+高Beta

1. 近期催化剂：
   • 2026年2月5日：Q4 FY2025财报发布
   • 分析师将密切关注2026年业绩指引

2. 风险事件：
   • 若CEO继续大规模减持，需警惕
   • Q4业绩不及预期可能引发估值回调
   • 市场情绪转向可能导致杀估值

3. 入场时机建议：
   • 等待股价回调至$22-23区间
   • 若突破$25.24并企稳，可考虑追涨

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CEO Jeffrey Niew在5.5个月内出售价值超过

的股票，是，但不应被过度解读为纯粹的利空：

核心观点	详情
CEO减持解读	中性偏谨慎：时机选择不佳，但符合规则且非清仓式抛售
估值判断	当前P/E 52.5x偏高，风险回报比不具吸引力
投资策略	建议观望或等待回调后择机入场
风险提示	财报发布前不确定性+高管减持+高估值压力

🟡 （C+，6.5/10分）

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[0] 金灵API数据 - Knowles Corp实时报价、技术分析与财务数据 (https://gilin-data.com)

[1] SEC.gov - Knowles Corp Form 144: Report of proposed sale of securities (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1587523/000195004726000491/0001950047-26-000491-index.htm)

[2] SEC.gov - Knowles Corp Form 4: Statement of changes in beneficial ownership (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1587523/000159808625000002/0001598086-25-000002-index.htm)

[3] SEC.gov - Knowles Corp Q3 2025 8-K Filing (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1587523/000158752325000077/kn-20251023.htm)