合百集团（000417）强势表现分析：技术突破与资金驱动并存

本分析基于市场监测数据，合百集团（000417）于2026年1月21日表现强势，进入强势股池[0]。该股今日放量大涨10.04%，收盘于9.21元，创下52周新高，同时刷新2023年以来最高价格纪录[0]。值得注意的是，今日消费周期性板块整体下跌0.83%，该股逆势走强，呈现典型的独立行情特征[0]。

合肥百货大楼集团股份有限公司作为安徽省区域零售龙头，主营业务涵盖百货零售、超市连锁及家电销售等领域。公司市值约50亿元人民币，在A股百货零售板块中属于中小型企业[0]。

今日成交量达9697万股，较日均成交量3540万股暴增174%，成交量倍数高达2.74倍[0]。如此显著的放量表明存在增量资金入场，而非散户追高行为。从资金性质判断，大概率为机构或大资金主动抢筹，具备一定的持续性基础[0]。此外，公司自由现金流为正（5.2亿元），现金流状况尚可，为场外资金提供了安全边际考量[0]。

从技术分析角度，该股今日完成了关键阻力位突破。股价成功突破2023年以来形成的顶部压力区，打开了向上空间[0]。均线系统呈现全面多头排列：20日均线8.21元、50日均线7.71元、200日均线6.44元依次向上排列，为股价提供层层支撑[0]。

技术指标方面，KDJ三值分别为K值76.2、D值61.1、J值106.4，显示短期处于强势买入力度区域[0]。MACD指标维持金叉形态，持续释放偏多信号[0]。综合技术面判断，该股于1月15日发出买入信号，当前处于上升趋势突破后的待确认阶段[0]。

虽然消费周期性板块整体表现疲软（-0.83%），但合百集团逆势大涨反映了资金在板块内部进行调仓换股的可能性[0]。公司作为安徽地区零售龙头，具备一定的品牌影响力和区域竞争优势，在板块回调时更容易获得资金青睐。

从估值角度看，当前市盈率（P/E）达46.62倍，显著高于百货行业15-25倍的平均水平，存在估值偏高风险[0]。市净率（P/B）1.53倍略高于行业合理区间（1.0-1.5倍）[0]。从盈利能力看，净资产收益率（ROE）仅3.25%，远低于行业平均的8-12%，净利润率2.27%同样低于行业3-5%的水平[0]。

近年业绩表现呈现波动特征：2025年第三季度营收13.8亿元，2025年第一季度营收21.3亿元（EPS 0.10元），2024年第四季度小幅亏损（EPS -0.02元），2024年第三季度盈利0.02元[0]。整体而言，公司营收规模稳定在年营收超50亿元水平，但盈利能力偏弱，难以支撑当前高估值[0]。

：公司作为安徽地区零售龙头，拥有较强的品牌影响力和区域市场地位；现金流状况良好，自由现金流为正；营收规模稳定，具备一定的抗风险能力[0]。

：传统零售行业受电商冲击明显，业绩增长面临结构性压力；估值与盈利能力不匹配，46倍市盈率对应3.25%的ROE水平明显偏高；净利润率低于行业平均，股东回报能力不足[0]。

当前价格9.21元既是今日涨停价，也是52周高点，同时构成强阻力位[0]。根据技术分析框架，下一目标位为9.68元，短期支撑位在8.26元，强支撑位在8.00元整数关口[0]。若股价有效跌破20日均线（预计在8.20-8.30元区间），则需警惕趋势转弱风险[0]。

指标	状态	强度评级
趋势判定	上升趋势（待确认）	⭐⭐⭐
MACD	金叉持续	⭐⭐⭐
KDJ	强势区运行	⭐⭐⭐
RSI	超买区域	⚠️ 警示
成交量	显著放大	⭐⭐⭐

RSI指标已进入超买区域，KDJ的J值达到106.4，短线存在获利了结引发的回调风险[0]。贝塔系数0.58显示该股属于防御型资产，相对于大盘波动较小[0]。

为当前首要风险。46.62倍的市盈率显著高于行业平均水平，而ROE仅为3.25%，盈利能力和估值水平严重不匹配，存在估值回归风险[0]。历史数据显示，当零售板块整体回调时，高估值个股往往面临更大调整压力。

同样值得关注。RSI进入超买区域，J值高达106.4，暗示短期买入力度已经较强，后续可能面临获利盘兑现导致的回调[0]。建议密切关注明日成交量能否维持高位，若出现缩量滞涨信号，需提高警惕。

源于传统零售行业的结构性挑战。电商渠道持续分流线下客流，百货业态面临转型压力，公司业绩增长动能有限[0]。

短期而言，若明日成交量能够维持高位且股价成功突破9.68元阻力位，有望打开进一步上涨空间[0]。中期来看，在消费复苏预期和区域市场集中度提升的背景下，具备一定的主题投资价值。

向上空间测算：约5-10%（9.68-10.50元区间）[0]。向下空间测算：约15-20%（7.50-8.00元区间）[0]。风险收益比约为1:2，短线交易赔率一般，不建议过度追高。

情景	概率	触发条件
继续上涨	35%	成交量维持高位，突破9.68元阻力位
高位震荡	40%	在9.00-9.68元区间进行整理
回调修正	25%	成交量萎缩，跌回8.50元以下

综合判断，合百集团今日强势表现

[0]。

：成交量显著放大，显示有增量资金入场；均线系统形成多头排列，技术面形态良好；贝塔系数较低，属于防御型资产，大盘回调时相对抗跌[0]。

：估值偏高，难以支撑持续大涨；RSI和KDJ显示超买，短线存在回调压力；板块整体表现疲软，缺乏行业beta支撑；暂未发现公司层面的重大利好公告，需警惕短期资金炒作可能性[0]。

合百集团今日表现强势，主要驱动因素为技术面突破叠加资金面放量。从价格表现看，单日涨幅10.04%、年涨幅59.90%、成交量暴增174%等数据均显示短期动能充沛[0]。技术面呈现均线多头排列、KDJ和MACD共振看涨的积极信号[0]。

然而，基本面支撑相对薄弱：46倍市盈率对应3.25%的ROE水平明显偏高，净利润率低于行业平均，盈利能力难以支撑当前估值[0]。RSI进入超买区域提示短线回调风险，需密切关注成交量能否持续[0]。

中期而言，该股在消费复苏主题和区域零售集中度提升的背景下具备一定配置价值，但当前估值水平建议等待更合理的介入时机[0]。

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报告生成时间：2026-01-21
数据来源：金灵分析数据库[0]