至正股份（603991）涨停分析：存储芯片概念驱动与基本面背离风险

至正股份（深圳至正高分子材料股份有限公司，股票代码603991.SS）是一家专注于线缆用高分子材料及半导体专用设备的基础化工企业[0][1]。2026年1月21日，该股强势涨停，收盘价¥86.13元，涨停幅度10.00%，当日成交量约306万股，总市值约122.9亿人民币[0][1]。

从近期价格走势来看，至正股份呈现明显的震荡上行态势。1月16日放量上涨4.56%后，1月19日出现放量下跌（-4.04%），筹码出现松动迹象；1月20日小幅反弹1.33%，1月21日则在存储芯片概念集体爆发背景下强势涨停[0][1]。

至正股份今日涨停的核心驱动因素是

[2]。1月21日午后，存储芯片概念股再度集体拉升，至正股份与通富微电、大港股份、兆易创新等多只半导体股票一同涨停[2]。

行业层面的多重利好支撑了此次概念炒作：

• 摩根士丹利报告
  ：2026年1月头部企业对DDR4采购态度积极，受供应限制影响，一季度价格涨幅可能达50%，涨势有望延续至二季度[2]
• 美光科技表态
  ：晶圆厂扩建缓慢及客户繁复认证流程，存储器当前短缺局面不太可能在2028年前得到缓解[2]
• 台积电资本支出上调
  ：宣布2026年资本支出上调至520-560亿美元，远超市场预期[3]
• 三星、SK海力士涨价
  ：服务器DRAM价格较2025年四季度上涨60%-70%[3]

1月20日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X发帖称：“除非拥有廉价芯片，否则要想每年在太空部署1TW的人工智能，我们需要的资金实际上会远远超过我们现有的资金。”[3]这一表态直接引爆了太空算力和半导体概念股炒作情绪。

尽管业绩承压，公司近期仍有一些资本运作和治理层面的积极动向[4][5]：

• 管理层换届
  ：2026年1月7日完成董事会和管理层换届，实控人王强当选董事长并被聘任为总裁，原董事长施君转任副总裁[4]
• 重大资产重组
  ：公司拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金方式取得目标公司AAMI之99.97%股权[5]
• 定向增发
  ：2025年12月完成定向增发，募集资金10亿元，发行价格66.66元/股[4]
• 更名预期
  ：拟更名为"深圳市领先半导体科技产业股份有限公司"，彰显转型半导体决心[4]

根据金灵分析数据库提供的技术分析数据[0]：

指标	数值	信号解读
MACD	多头排列	偏多格局
KDJ	K:66.8, D:56.8, J:86.8	偏多，但J值过高显示超买
RSI(14)	超过70	进入超买区域，存在回调压力
Beta	0.55	与大盘相关性较低，弹性较大

从技术分析角度[0]，当前关键价位如下：

• 阻力位
  ：¥86.13（当前涨停价），突破后下一目标位¥89.94
• 支撑位
  ：¥77.73（关键支撑），60日均线约¥75-76区间

从盘面数据来看，资金博弈较为激烈[1]：

• 早盘快速反弹后，10:00-10:02出现"火箭发射"走势（3分钟内涨幅超3.5%）
• 午后13:35-13:36触及"60日新高"至¥81.50
• 13:46-13:48出现"高台跳水"（振幅超5%）
• 收盘前仍出现大卖盘（2012手）

这种剧烈波动显示市场对股价短期涨幅存在分歧，获利了结与追涨资金交织。

至正股份涨停与半导体板块整体强势高度相关，属于典型的

模式[2][3]。同期涨停或大涨的半导体概念股包括：

• 通富微电（002156）
• 大港股份（002077）
• 龙芯中科（688047）
• 兆易创新（603986）涨超6%创历史新高

投资者当前关注焦点集中在以下几个方面[2][3][4]：

1. 存储芯片涨价预期带来的行业β属性驱动
2. 马斯克"太空算力"事件驱动型炒作
3. 公司转型半导体的题材想象空间
4. 定增机构成本（66.66元/股）形成的价格支撑

公司2025年业绩预亏，基本面状况令人担忧[6][7][8]：

• 预计2025年归母净利润：
  亏损4500万-3000万元
  [6]
• 扣非净利润预计亏损：
  9500万-7500万元
  [7]
• 亏损原因：重大资产重组中介费用增加 + 子公司苏州桔云商誉减值[6]
• 长期亏损：公司已持续多年经营不善

从估值角度审视，当前股价已严重脱离基本面[0]：

估值指标	数值	风险评估
P/E（TTM）	-142.76倍	亏损状态，估值无意义
P/B（TTM）	32.39倍	极高估值
P/S（TTM）	19.99倍	偏高

• RSI超买
  ：技术指标显示短期已进入超买区域，存在回调压力[0]
• 波动剧烈
  ：日内振幅超过9%，显示资金博弈极为激烈[1]
• 放量滞涨隐忧
  ：1月19日放量下跌显示筹码出现松动

关于公司"财务表现稳健"、"营业收入和净利润均呈现逐年攀升"等表述[9]，与官方财务数据（持续亏损）存在明显矛盾，

。

情景	条件	走势预判
情景一：延续涨停	存储芯片概念持续发酵 + 市场情绪亢奋	短期可能冲击¥89.94目标位[0]
情景二：冲高回落	概念炒作降温 + 获利了结	回落至¥77-80区间震荡
情景三：估值回归	市场情绪冷静 + 关注基本面	可能回踩60日均线¥75-76

• 上行关键位
  ：¥86.13（突破确认）→ ¥89.94
• 下行支撑位
  ：¥82-83（5日均线）→ ¥77.73（关键支撑）→ ¥75（60日均线）

综合考量基本面与股价背离程度、技术超买状态、以及概念炒作的不可持续性，

。投资者参与需设定严格止损，建议止损位设置于¥77附近。

至正股份今日涨停属于

行情，主要受以下因素驱动：

1. 直接催化
   ：存储芯片概念集体爆发，马斯克"太空算力"言论引发的概念炒作
2. 行业β属性
   ：全球存储器涨价预期叠加台积电资本支出超预期
3. 公司题材
   ：转型半导体预期、定增完成、管理层换届带来的想象空间

：公司基本面持续恶化（2025年预亏4500万-3000万元），当前估值（P/B 32倍）已严重脱离基本面支撑。股价短期涨幅已大，技术指标显示超买，存在明显的回调风险。建议投资者谨慎参与，务必设定严格止损纪律。对于风险规避型投资者，在基本面未出现实质性改善前，建议回避此类纯题材炒作标的。