晓程科技（300139）强势股分析：金价驱动下的上涨逻辑与风险评估

晓程科技（300139）的强势表现与近期国际黄金价格的暴涨密切相关。2026年1月21日，现货黄金价格首次突破4800美元/盎司整数关口，盘中最高触及4828.59美元/盎司，创下历史新高[1][2]。开年仅20天累计涨幅超过9.7%，年内涨幅超过11%[3]，这种剧烈的价格波动直接传导至A股黄金板块。

金价上涨的催化因素包括多个维度：地缘政治风险持续升级，美国对欧洲国家加征关税、丹麦计划向格陵兰岛派遣作战士兵等事件加剧市场避险情绪[4]；全球央行购金潮持续推进，波兰央行宣布批准再购买150吨黄金计划，价值接近230亿美元[2]；美元信用受到冲击，美联储独立性遭到挑战，鲍威尔遭刑事起诉削弱美元信用[5]。多家机构包括中邮证券、东吴期货、浙商期货等纷纷上调金价预期，市场看涨情绪强烈[5]。

晓程科技主营黄金开采及销售业务，在非洲加纳拥有三座金矿，是国内稀缺的"技术+资源"双轮驱动企业[6][7]。公司既能受益于金价上涨带来的资源增值，又通过矿山智能化技术服务输出获得稳定现金流，形成独特的竞争优势。

从财务数据来看，公司2025年三季报表现亮眼：前三季度主营收入3.79亿元，同比上升59.66%；归母净利润7680.04万元，同比上升88.94%；扣非净利润6137.06万元，同比上升195.01%；毛利率高达65.07%[8]。这些数据表明公司不仅受益于金价上涨，内部经营效率也在持续改善。

资金层面支持力度强劲。1月15日主力资金净买入2.02亿元，占总成交额8.97%[8]，换手率高达24.05%，显示资金追捧热度极高。融资融券余额维持在7.73亿元高位，表明杠杆资金参与积极。股东户数方面，截至2026年1月9日，公司A股股东总户数为4.39万户，较上期（2025年12月31日）减少2795户，降幅5.99%[12]，筹码趋于集中，户均持股市值17.97万元。

黄金股成为市场避险首选，板块内多只个股联动走强。湖南白银（002716）冲击涨停，四川黄金（001337）、招金黄金（600547）、山东黄金（600547）等跟涨，黄金ETF（517400、517520）涨超2.5%[9]。这种板块性的资金涌入为晓程科技提供了良好的市场环境。

部分机构给出目标价50元[10]，认为当国际金价达到5000美元/盎司时，公司金矿业务将直接受益。这种预期为股价提供了一定的想象空间，但同时也需要警惕预期过度透支的风险。

1月20日换手率达23.45%，在创业板高换手率股票中排名第三[11]。高换手率既体现了市场的高度关注和资金涌入，也预示着多空分歧加大。部分前期获利盘可能选择兑现收益，需要密切关注后续资金动向。

：全球央行购金、地缘政治风险、美元信用动摇等结构性因素支撑金价中期上涨，为公司股价提供持续动力。

：公司金矿资产直接受益于金价上涨，2025年前三季度业绩已经验证了高增长趋势。

：主力资金、融资资金持续流入，显示机构对后市的乐观态度。

：公司业绩与金价高度相关，若金价出现技术性回调将直接影响盈利。正信期货警示，金价涨幅已透支未来近十年增长空间[5]。

：股价多次创历史新高，短期涨幅远超业绩增速，存在透支预期。

：2026年1月13日公司公告，董事周劲松及高级管理人员王含静此前的减持计划期限届满，虽未实施减持，但曾披露拟合计减持超21万股[15]。

：非洲加纳金矿运营受当地政局变化影响，存在不确定性。

• 换手率持续处于极高水平（超20%），需警惕主力出货
• 连续创新高后，获利了结压力增大
• RSI等短期技术指标可能处于超买区域

价位类型	价格区间	分析
短线压力位	42-45元	前期高点密集区，获利了结压力较大
短线支撑位	39-40元	整数关口与近期平台支撑
关键止损位	38元	失守可能意味着短期趋势转变

从基本面支撑来看，公司业绩增长明确，金矿资产直接受益金价上涨，给予四星评价。资金面支撑方面，主力资金持续净流入，融资余额维持高位，给予五星评价。技术面处于高位超买区域，有回调需求，给予三星评价。催化剂持续性方面，金价上涨趋势未改，贵金属板块热度持续，给予五星评价。

：短期可能面临技术性回调，但中期上涨逻辑未破。金价走势仍是核心变量，建议密切关注国际金价走势及地缘政治变化。

晓程科技（300139）的强势表现由多重因素共同驱动：国际金价突破4800美元/盎司创历史新高，公司非洲加纳三座金矿直接受益于资源增值；2025年前三季度净利润同比增长88.94%，基本面增长明确；主力资金持续净流入，换手率维持23%以上高位显示资金高度关注。然而，短期技术面已处于超买区域，估值风险积累，金价波动对公司业绩影响巨大。操作上可待回调至39-40元区间逢低布局，跌破38元止损。鉴于当前换手率过高，建议投资者保持谨慎，避免追高操作，密切关注国际金价走势及资金面变化。

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[1] 财新网 - 伦敦金站稳4700美元/盎司

[2] 澎湃新闻 - 4800美元现货黄金价格续创历史新高

[3] 财新网 - 伦敦金开年20天累涨9.7%

[4] 证券时报网 - 机构：贵金属避险情绪提升价格继续上行

[5] 证券时报 - 金价突破4700美元创新高四家机构热议

[6] 新浪财经 - 贸易摩擦升级引燃避险需求贵金属市场再迎风口

[7] 新浪财经 - 黄金股持续上扬晓程科技盘中创新高

[8] 证券之星 - 晓程科技1月15日主力资金净买入2.02亿元

[9] 新浪财经 - 黄金股持续上扬晓程科技盘中创新高

[10] 东方财富 - 晓程科技、保变电气电网红利周期

[11] 网易 - 1月20日创业板高换手率股票

[12] 雪球 - 晓程科技A股股东户数减少

[13] 雪球 - 晓程科技01月13日大涨股价创历史新高

[14] 雪球 - 晓程科技01月19日大涨股价创历史新高

[15] 雪球 - 晓程科技两高管减持计划到期未实施