中国长城（000066.SZ）热门股票分析报告：业绩减亏九成引发市场关注

本分析基于证券时报及东方财富网的相关报道[1][2]，中国长城于

发布2025年度业绩预告，成为推动该股票登上热门榜的核心催化剂。值得关注的是，公司在业绩预告发布前后的资金面和技术面均出现显著异动，反映出市场对公司基本面改善的强烈预期。

从时间线来看，2026年1月12日公司董事会通过闲置募集资金使用议案[4]，随后股价开始活跃；1月14日主力资金大幅流入4.72亿元[5]；1月19日业绩预告发布后市场热度进一步攀升。这一系列事件形成了"资金先行、业绩确认"的典型热门股票启动模式。

中国长城2025年度业绩预告显示，预计归母净利润亏损3500万至7000万元，而2024年同期亏损高达14.79亿元，同比减亏幅度达到

[1][2][3]。这一减亏幅度远超市场预期，成为推动股价上涨的最主要动力。

公司业绩改善主要得益于三方面因素：首先，聚焦主业战略取得成效，营收实现增长并带动毛利提升；其次，剥离非核心资产获得较高的投资处置收益；此外，非经常性损益约5.95亿至6.7亿元，主要来自资产处置和政府补助[3]。

尽管归母净利润大幅减亏，但公司的扣非净利润仍处于亏损状态。业绩预告显示，2025年扣非后净亏损6.3亿至7.4亿元[3]，这表明公司主营业务的盈利能力尚未实现根本性改善。扣非净利润更能反映企业真实的主营业务状况，投资者需对这一指标保持关注。

从历史数据来看，公司已连续三年亏损，2023年至2025年累计亏损约25亿元[6]，虽然亏损幅度逐年收窄，但扭亏基础尚不稳固。2025年前三季度公司已实现归母净利润1607万元，成功扭亏为盈，这一积极信号为全年业绩改善奠定了基调。

根据东方财富网数据分析，2026年1月14日中国长城主力资金净流入

[5]，这一资金流入规模在当日深市个股中处于前列。主力资金的大幅流入反映出机构投资者对公司基本面改善的认可，也为股价上涨提供了充足的资金支撑。

换手率是衡量股票交易活跃度的重要指标。中国长城的换手率从1月12日的

9.16%[5]，换手率在两个交易日内增长超过一倍，表明短期博弈资金正在大量涌入。成交量的显著放大通常伴随股价的剧烈波动，投资者需密切关注后续资金动向。

成交量方面，1月14日当日成交295.53万手，成交额达49.96亿元[5]，较日均成交量6974万股放大超过50%。当前成交量达到日均水平的106%[0]，呈现典型的"量增价涨"态势，量价配合相对良性。

从趋势指标来看，MACD指标于

[0]，DIF线（-0.15）上穿DEA线（-0.24），这是中线趋势由弱转强的技术信号。股价目前站在20日均线（15.35元）和50日均线（15.08元）上方，均线系统呈现多头排列格局，对股价形成有效支撑。

然而，部分技术指标已进入超买区域。KDJ指标方面，K值75.8、D值72.6、J值82.3[0]，显示短期上涨动能较强但已接近超买。更为关键的是，RSI（14）指标达到

[0][5]，远超70的超买警戒线，表明股价短期内存在回调风险。

从布林带来看，股价目前接近布林带上轨位置[5]，面临一定的技术压力。考虑到股价在近一个月内已上涨

[0]，短期涨幅较大，投资者应警惕"利好出尽"后的获利了结行情。

价位类型	价格区间	技术意义
阻力位	17.82元	当前价格/日内高点
短期目标位	18.52元	短期技术压力位
52周高点	19.75元	历史强阻力位
支撑位	16.29元	短期关键支撑位
强支撑位	15.35元	20日均线位置

中国长城科技集团股份有限公司是中国电子信息产业集团（CEC）旗下计算产业主力军[0][6]，主营业务涵盖计算机及相关设备的研发、生产和销售。公司在计算机硬件领域具有一定的行业地位和品牌影响力，是国产计算设备领域的重要参与者。

从估值角度来看，公司当前市净率约5.17倍[0]，在计算机硬件板块中处于中等偏高水平。由于公司仍处于亏损状态，市盈率（TTM）为-73.95[0]，不具有传统估值参考意义。净资产收益率为-6.97%[0]，表明股东回报为负值，这是投资者需要关注的风险因素。

公司负债率约为61.62%[0]，处于适中水平，财务结构相对稳健。毛利率为15.73%[0]，处于行业中等水平，反映公司产品在市场上具有一定的竞争力，但盈利能力仍有待提升。

中国长城正处于向AI等新方向转型的关键阶段[6]，公司在研发领域投入较大资源，力图在人工智能浪潮中占据有利位置。然而，转型过程充满不确定性，研发投入能否转化为实际业绩、新业务能否实现规模化盈利，这些问题需要在未来几个季度得到验证。

：扣非净利润仍亏损6.3亿至7.4亿元，说明公司主营业务盈利能力尚未根本改善。连续三年累计亏损约25亿元，扭亏基础尚不稳固[6]。投资者需区分"减亏"与"盈利"的本质差异，避免将业绩预告的利好过度解读。

：短期涨幅过大（一个月上涨28%）已部分透支业绩改善预期，市净率5.17倍在行业中偏高。一旦市场情绪转向，股价可能面临较大幅度的回调压力。

：RSI指标超过75，技术指标已进入超买区域[0][5]。参考历史经验，当RSI持续处于超买区域时，股价往往伴随着剧烈的波动和回调。

：换手率异常飙升（9.16%）显示短期博弈资金居多[5]，这类资金快进快出的特点可能加剧股价波动。需警惕"利好出尽"后的获利了结行情。

：亏损大幅收窄为市场提供了公司基本面改善的实质信号，如果这一趋势能够在2026年持续，可能形成真正的业绩拐点。

：主力资金的大幅流入反映出机构投资者正在重新审视公司的投资价值，资金面的支持为股价提供了短期上涨动力。

：作为中国电子旗下企业，公司在国产替代政策背景下具有一定的战略价值，集团层面的支持可能为公司转型提供资源保障。

综合评估中国长城的基本面改善信号、技术面走势和资金面动态，给予

的综合评分。公司业绩减亏的实质性利好与技术面强势形成共振，短期内热度有望延续，但扣非亏损未根本扭转、超买风险累积等因素也值得警惕。

：热度有望延续，但需警惕超买回调风险。业绩预告发布后市场情绪高涨，短期资金博弈特征明显。

：需关注2025年年报具体数据和2026年一季报业绩指引。如果扣非净利润能够持续改善，公司可能迎来真正的估值修复行情。

：公司AI转型进展和主营业务的实质性扭亏是关键观察点。在国产计算设备需求增长的背景下，公司具有一定的成长潜力，但转型成效需要时间验证。

投资者类型	策略建议
短线交易者	可轻仓参与，设置16.30元止损，目标18.50元
中长线投资者	建议等待回调至16.50元以下再考虑布局，需关注扣非业绩能否持续改善
风险厌恶者	建议观望，当前估值已部分反映减亏预期

本分析旨在提供信息支持和客观背景，帮助投资者了解中国长城成为热门股票的原因和背后驱动因素。股票投资涉及风险，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标审慎决策。