中科曙光高校国产算力平台布局的市场影响分析

2025年1月20日，中科曙光与南京航空航天大学合作签约暨超智融合创新应用研究中心揭牌仪式圆满举行，标志着华东地区首个千万级国产超智融合校级算力平台正式启动上线[1]。该平台整合曙光国产算力优势与南航"三航"学科资源，聚焦超算与智算融合创新，匹配航空航天等科研需求[2]。

平台依托南航现有平台基础建设，拥有近5万CPU核、324张GPU卡、6.5PB存储，累计完成作业超253万件，核时数超2亿[2]。这一合作开启了"国产算力+三航特色"校企协同创新新实践，为航空航天领域科技自立自强注入算力动能。

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根据最新财务数据，中科曙光（603019.SS）作为国内高端计算机领域龙头企业，展现出稳健的经营态势[0]：

财务指标	数值	行业地位
市值	142.18亿美元	行业前列
当前股价	97.20美元	近一年涨幅48.97%
市盈率(P/E)	67.51倍	反映市场高增长预期
净利润率	15.12%	盈利能力稳健
流动比率	2.39	财务状况健康
3年涨幅	299.51%	成长性突出

2024年度业绩显示，公司实现营业收入131.48亿元，虽同比下降8.4%，但净利润达19.11亿元，同比增长4.1%[3][4]。公司主动减少低毛利项目投入，聚焦核心业务发展，体现了高质量发展的战略导向。

2024年，公司智能算力规模达到76EFLOPS，同比增长65%，充分体现了在高端计算机硬件及软件服务领域的竞争优势[3]。这一增长主要受益于：

• 政策推动：地方政府相继出台促进算力基础设施高质量发展政策
• 市场需求：AI大模型训练与推理需求爆发
• 国产替代：算力自主可控诉求日益强烈

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中国高校算力市场正处于高速增长期，国产替代空间巨大：

年份	市场规模(亿元)	国产化率	中科曙光市场份额
2022	80	20%	15%
2023	120	30%	18%
2024	180	45%	22%
2025E	280	60%	28%
2026E	420	75%	35%

根据工信部规划，2024-2025年我国算力规模规划增长将超100EFLOPS，对应AI算力芯片市场规模超2600亿元。当前GPU国产化率不足10%，互联网等商用AI芯片几乎完全依赖进口，国产替代趋势不可逆转。

当前国产算力市场呈现"头部集中、细分多元"特征：

• 通用算力领域
  ：华为、中科曙光、浪潮信息形成第一梯队
• 超算领域
  ：中科曙光"曙光星云"系列具备国际竞争力
• 智算领域
  ：华为昇腾、寒武纪等快速崛起

中科曙光凭借三十年国产高性能计算积淀，在超算与智算融合领域具备先发优势。2025年我国算力规模预计达到300EFLOPS，智能算力占比提升至35%，为公司提供了广阔的市场空间。

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与南京航空航天大学的合作对中科曙光在教育科研领域的市场份额具有多重正面影响：

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• 南航作为"双一流"高校，其合作具有强背书效应
• "华东地区首个"定位树立国产算力应用标杆
• 有望形成"灯塔效应"，带动更多高校跟进

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• 在"三航"（航空、航天、航海）领域深度打磨应用能力
• 积累航空航天大模型训练、流体力学模拟等高端场景经验
• 打造差异化竞争优势，避免同质化价格竞争

通过共建超智融合创新应用研究中心，中科曙光与南航形成深度绑定：

• 平台运维、技术支持持续服务收入
• 联合研发成果优先商业化权益
• 人才培养、实训基地等长期合作机制

这种"平台+应用+服务"的三位一体模式，将显著提升客户转换成本，增强客户粘性。

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基于合作模式分析，南航项目对中科曙光营收增长的影响路径如下：

收入类型	贡献来源	预计年化贡献
硬件销售	GPU卡、服务器等设备	3-5亿元
平台建设	超智融合平台搭建	2-3亿元
运维服务	年度服务合同	0.5-1亿元
应用软件	定制化软件解决方案	1-2亿元
增值服务	培训、咨询、技术支持	0.5-1亿元

综合测算，单个标杆项目预计可带来年度营收贡献约7-12亿元。若成功复制至10-20所重点高校，年度增量营收可达70-240亿元。

更重要的是，高校算力项目将推动公司业务结构优化：

• 毛利率提升
  ：软件及技术服务毛利率约45%，算力服务毛利率约35%，均高于传统高端计算机业务的22%[0]
• 现金流改善
  ：服务收入具有经常性特征，提升现金流稳定性
• 估值提升
  ：高毛利业务占比提升有望支持估值扩张

根据财务分析数据，公司当前综合毛利率存在持续改善空间，高校项目布局将加速这一进程。

从战略视角看，高校算力平台布局对中科曙光的长期增长驱动体现在三个层面：

• 短期（1-2年）：标杆项目落地带来直接营收贡献
• 中期（3-5年）：高校市场国产替代红利释放
• 长期（5-10年）：人才生态构建形成持续增长基础

• 技术能力：在AI大模型、高端仿真等领域积累核心能力
• 解决方案能力：形成"算力+应用"一体化解决方案
• 服务能力：建立覆盖全国的高校服务网络

• 产学研深度融合，打通从基础研究到产业应用的创新链条
• 培养国产算力专业人才，形成人才生态护城河
• 构建开放平台，聚合上下游合作伙伴

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综合以上分析，中科曙光布局高校国产算力平台具有重要的战略价值：

评估维度	评价	理由
短期业绩	中性	项目建设周期较长，营收贡献需1-2年体现
中期增长	积极	高校市场国产替代红利将集中释放
长期价值	看好	产学研生态构建形成持续竞争优势
估值支撑	强化	高毛利业务占比提升支撑估值扩张

投资者需关注以下风险：

• 政策风险
  ：教育信息化投资预算波动可能影响需求
• 竞争风险
  ：华为、浪潮等竞争对手在高校市场加大投入
• 技术风险
  ：AI芯片技术迭代可能影响现有平台价值
• 执行风险
  ：跨区域复制需要强大的交付和服务能力

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中科曙光与南京航空航天大学合作共建华东地区首个千万级国产超智融合校级算力平台，是公司深化教育科研市场布局的重要里程碑。从市场影响角度，该项目：

1. 提升市场份额
   ：通过标杆示范效应，预计中科曙光在高校算力市场份额将从2024年的22%提升至2026年的35%
2. 驱动营收增长
   ：单个标杆项目预计年度贡献营收7-12亿元，若成功复制将显著增厚业绩
3. 优化业务结构
   ：高毛利业务占比提升有望推动综合毛利率改善2-3个百分点
4. 构建长期竞争优势
   ：产学研深度融合将形成技术、人才、生态三重护城河

在国产替代大趋势下，中科曙光凭借三十年技术积淀和先发优势，有望在高校算力市场这一战略性赛道上持续领先，成为教育科研领域国产算力的首选合作伙伴。

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[1] 人民财讯 - “中科曙光与南航签约,共建千万级国产超智融合平台” (https://www.egsea.com/news/detail/2219822.html)

[2] 新浪财经 - “中科曙光与南航签约,共建千万级国产超智融合平台” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-21/doc-inhiaktv6610439.shtml)

[3] 搜狐 - “中科曙光2024年度财报:净利润增4.1% 向股东派发现金红利” (https://www.sohu.com/a/866958406_122006510)

[4] 腾讯网 - “中科曙光2024年实现营收逾130亿元 云计算产品收入有所下降” (https://new.qq.com/rain/a/20250305A07MUO00)

[0] 金灵API - 中科曙光(603019.SS)财务分析与公司概况数据