中国长城（000066）涨停分析：业绩减亏超预期与AI算力概念共振

本分析基于同花顺财经[2]、财富号东方财富网[1]等多家财经媒体于2026年1月21日至22日期间的报道。中国长城（000066.SZ）于2026年1月21日触及涨停板，收盘报17.82元，涨幅达10.00%，领涨国证军工指数，封单规模一度达到150万手[1][2][3]。这是公司近一年内的第6次涨停，显示出市场对其关注度持续提升[2]。

本次涨停的核心驱动因素为公司2025年业绩预告的显著改善。根据公司于2026年1月19日晚间披露的业绩预告，预计2025年归母净利润亏损3,500万至7,000万元，同比大幅减亏95.27%至97.63%[1][2][3]。这一减亏幅度远超市场预期，主要得益于以下因素：

：公司通过处置非核心资产获得投资收益约5.95亿元至6.7亿元，成为减亏的主要推动力[1][2]。这笔大额投资收益有效弥补了主营业务的亏损缺口。

：公司锚定主责主业战略方向，持续优化业务结构与产品矩阵，实现营业收入稳步增长，推动毛利同比提升[1]。这表明公司基本面正在经历实质性改善，而非单纯依靠非经常性收益。

除业绩因素外，公司还受益于多重热门概念的叠加效应：

：飞腾CPU累计销量已突破1300万片，D3000M、S5000C-E两旗舰芯片同步发布，性能与生态建设实现双重突破[4]。公司作为飞腾芯片的重要合作方，在国产CPU领域占据领先地位。

：公司推出支持百亿参数大模型训练的训推一体AI服务器机型，S5000C产品中标率持续提升，受益于AI基础设施需求激增的行业趋势[1][4][5]。

：作为央企上市公司，中国长城覆盖芯片、整机、操作系统全链条的完整自主可控能力，在军工现代化和国产替代进程中具备显著竞争优势[1]。

从盘面表现来看，中国长城于2026年1月21日9:33分触及涨停，全天维持涨停板状态，封单规模一度达到150万手，显示出较强的多头力量[5]。公司股价领涨国证军工指数板块，反映出市场对军工电子板块的整体看好。

值得关注的是，资金流向呈现出"主力出、散户进"的分化特征。根据2026年1月20日资金流向数据[5]：

资金类型	净流入（万元）	占比
主力资金	-6,508.24	-2.8%
游资资金	-1,881.66	-0.81%
散户资金	+8,389.90	+3.61%

表明机构投资者在涨停时选择，这通常是短线资金借利好出货的典型信号。散户资金则大幅净流入8,389.90万元，显示追涨情绪高涨。这种资金结构往往预示着短期回调风险较高[1][2]。

：当日国证军工指数主力资金合计净流入约10亿元，板块整体呈现强势格局，为中国长城的涨停提供了良好的市场环境[1]。

：民生证券两个月前给出"买入"评级，认为公司中长期成长逻辑获得专业机构认可[1]。

：AI算力、国产替代、军工现代化、央企改革等热门概念同时覆盖，提升了公司的市场关注度和话题热度。

：虽然大幅减亏，但公司2025年仍处于亏损状态，基本面改善的持续性有待进一步验证[2][3]。

：涨停当日主力资金净流出，显示机构投资者采取短线操作思维，利用利好消息进行获利了结[5]。

：股价从近期底部反弹至涨停板，短期涨幅较大，存在技术性回调需求。

风险类型	风险等级	说明
追高风险	中高	主力资金流出叠加散户追涨，回调概率较大
业绩风险	中	仍处于亏损状态，基本面改善待验证
估值风险	中	概念炒作成分较高，估值缺乏业绩支撑
流动性风险	低	涨停封单较大，流动性充足

价位类型	价格区间	含义
涨停价	17.82元	当前价格（已触及）
短期支撑	16.00-16.50元	5日/10日均线区域
强支撑	15.00-15.50元	前期整理平台上沿
压力位	18.50-19.00元	前期高点密集区

情景	概率	触发条件	走势预判
强势延续	25%	成交量持续放大+板块持续走强	冲击前期高点（18.50-19元）
震荡整理	45%	成交量维持高位+多空平衡	在16-18元区间震荡整理
短线回调	30%	主力持续流出+市场情绪降温	回踩15-16元支撑位

投资者应重点关注以下指标：明日（1月22日）开盘封单变化、成交量能否维持高位、军工板块整体走势，以及主力资金是否出现回流[1][2]。

中国长城（000066）本次涨停主要由

和双重驱动。公司作为国产CPU领域龙头和军工电子核心标的，具备长期自主可控的成长逻辑。然而，短期需注意主力资金借利好出货的迹象，追涨风险较大；中期需观察主业盈利能力能否持续改善，实现真正扭亏；长期则受益于国产替代和AI算力需求爆发，成长空间可期[1][2][4]。