纳斯达克100指数艾略特波浪分析：虽1月出现意外回调但仍持谨慎乐观态度

本次分析基于FX Empire于2026年1月22日发布的报告[1]，该报告在市场波动性加剧后，针对纳斯达克100指数给出了更新后的艾略特波浪分析视角。报告指出，原本预计将“持续至4月”的指数牛市行情在1月中下旬出现了“意外回调”，具体涉及1月21日交易时段，当日指数跌至24,954点[1]。这一价格水平具有重要技术意义，因其是12月至1月上涨行情的76.4%回撤位，正是这一技术点位推翻了此前的看涨波浪计数，促使分析师将走势重新判定为更大级别的终结倾斜三角形形态[1]。

本次分析的时间背景尤为关键，当前市场环境波动性较高。1月通常是交易者在年终调整投资组合后重新布局的时期，指数的走势符合这一季节性波动特征。技术分析师将近期下跌视为更大级别上涨结构中的回调休整，而非彻底反转，这体现了对后市的建设性解读[1]。

2026年1月22日的市场数据显示，纳斯达克综合指数收于

点，当日下跌0.11%[0]。此前该指数已连续四个交易日下跌，从1月15日23,530点的收盘价跌至当前水平，约一周内累计下跌[0]。1月21日的交易时段尤为关键，当日指数一度下探至22,927.88点，随后反弹收于23,224.82点，涨幅0.90%，成交量为75.1亿股[0]。

价格走势与成交量的关系为解读当前市场结构提供了重要背景。下跌交易日成交量较高（1月16日成交量95.1亿股，跌幅0.53%；1月20日成交量94.7亿股，跌幅0.81%），而反弹交易日及后续下跌交易日成交量较低（1月21日成交量75.1亿股，涨幅0.90%；1月22日成交量67.9亿股，跌幅0.11%），这一形态暗示市场可能出现短期筑底[0]。反弹阶段的成交量萎缩或表明抛售动能衰竭，但需后续反弹时成交量持续放大才能确认这一判断。

此前的看涨情景将11月至1月的上涨视为3浪中的3浪的启动，但1月21日的走势迫使分析师修正这一判断[1]。当前分析将11月至1月的上涨判定为3浪修正结构（蓝色W-a、-b、-c浪），其幅度为此前更高级别灰色W-i浪涨幅的0.618倍[1]。这一测算证实了该上涨行情的修正属性，也解释了为何指数未能在1月13日的25,873点高点上方维持上涨动能[1]。

将走势重新判定为终结倾斜三角形（ED）3-3-3-3-3形态是分析的重大转变[1]。终结倾斜三角形通常出现在最后一波走势中（第5浪或C浪），其特征为价格走势重叠且呈楔形形态。这一形态表明指数可能正在完成最后一波走势，而非启动一轮大幅上涨，这对目标点位预期和风险管理具有重要意义。在修正后的分析框架下，技术分析师给出的灰色W-iii浪目标区间27,090-27,380点（对应W-i浪的123.6%-138.2%斐波那契扩展位）仍然有效[1]。

---

当前价格水平与关键技术阈值的关系为评估看涨逻辑设定了明确的风险/回报框架。指数当前成交价约为23,416点，较确认3浪中的3浪启动所需的关键阻力位25,873点低

[0][1]。反之，指数目前较2025年12月低点24,647点仍有，该点位是看涨情景的短期无效触发位[0][1]。

这一位置设定了不对称的风险参数，需密切关注。多头需关注多级支撑预警位：25,602点（第一级次要预警位）、25,400点（第二级次要预警位）、25,086点（第三级次要预警位）及24,954点（1月21日低点——关键预警位）[1]。若指数跌破24,647点，当前的终结倾斜三角形解读将失效，或预示更深幅回调，目标可能指向2025年11月的23,854点低点甚至更低[1]。

FX Empire的分析存在几处需进一步研究的领域，以提供更全面的决策支持。文章提及配图中的相对强弱指数（RSI）和指数平滑异同移动平均线（MACD），但未解读这些指标的当前读数或潜在背离信号[1]。考虑到指数约一周内的大幅下跌，震荡指标的读数可能证实或反驳看涨逻辑，尤其是超卖信号或潜在的正背离信号。

本次分析纯技术面，未提及可能支撑或阻碍27,000点目标的基本面催化剂[1]。分析未涵盖的关键基本面因素包括美联储政策预期、人工智能/半导体行业基本面（鉴于纳斯达克100指数的科技股集中度，这一点尤为重要），以及2026年第一、二季度的企业盈利走势。纳斯达克100指数的表现受权重成分股的影响极大，但分析未涉及NVIDIA、微软（Microsoft）、苹果（Apple）等大型科技股的行业特定风险[1]。

此外，文章提到牛市将“持续至4月”，但未提供时间周期分析[1]。若能给出波浪完成或周期转折点的具体预期日期，将提升分析的实际指导价值。分析也未提及市场广度指标，包括涨跌家数线和新高-新低数据，而这些指标对确认指数走势及检测背离信号至关重要[1]。

---

分析揭示了若干需市场参与者关注的风险因素。最直接的风险是

：若指数跌破2025年12月低点，当前的终结倾斜三角形解读及短期看涨情景将失效[1]。该点位较当前价格有约5.3%的下行空间，是区分回调休整与更显著趋势反转的主要技术边界。

若跌破24,647点支撑区间，则会出现

。跌破2025年11月低点将意味着长期关键支撑位失守，或预示指数将回调至22,000-22,500点区间[1]。1月21日的22,928点低点与分析提及的22,916点预警位（76.4%回撤位）高度接近，这一区间已显示出对抛售压力的敏感性[1]。

是艾略特波浪分析的固有局限性。报告承认，此前3浪中的3浪情景已因1月21日指数跌至24,954点而失效[1]。艾略特波浪解读本质上是概率性的，而非确定性的，若走势进一步恶化，可能会出现其他解读。市场参与者应认识到波浪计数需动态调整，保持技术观点的灵活性。

尽管存在上述风险，仍有若干因素支撑看涨情景并带来潜在机遇窗口。

显示抛售动能衰竭，近期下跌交易日的成交量高于当前反弹交易日[0]。若后续反弹时成交量持续放大，将确认回调阶段结束，指数有望启动预期的上涨行情。

分析给出了

，便于指数接近不同支撑区间时进行阶段性风险管理[1]。这一结构化框架允许市场参与者根据指数与关键技术位的距离调整仓位规模或对冲策略。从次要预警位到主要无效位的明确支撑框架有助于进行严谨的风险监控。

基于斐波那契扩展位设定的

（灰色W-iii浪为27,090-27,380点）为评估看涨逻辑提供了明确参考[1]。这些量化目标使市场参与者能够为潜在头寸设定明确的风险回报比。分析将25,873点定为确认3浪中的3浪启动的关键阻力位，这为调整看涨逻辑提供了客观触发条件[1]。

---

FX Empire的艾略特波浪分析对纳斯达克100指数给出了谨慎乐观的技术展望，同时承认1月的波动性是更大级别看涨结构中的一次“意外回调”[1]。指数当前较确认看涨情景所需的关键阻力位25,873点低约9.5%，但仍高于24,647点的无效触发位，这一位置设定了明确的风险/回报框架[0][1]。

关键监测指标包括：观察指数是否突破

以确认3浪中的3浪启动；监测的有效性，以此检验短期看涨逻辑；追踪反弹时的以确认抛售动能衰竭；评估，包括美联储政策、企业盈利及可能影响科技板块情绪的行业特定基本面[1]。

市场参与者需注意，尽管分析给出了具体的价格目标和支撑位，但艾略特波浪解读是概率性的而非确定性的。1月21日指数大幅跌至24,954点的走势已表明波浪计数需动态调整[1]。看涨情景的成立需指数在24,647点支撑位上方成功筑底，并随后突破25,873点阻力位，以启动预期的3浪中的3浪上涨行情，目标指向27,000点区域[1]。

---

[0] 市场数据 - 纳斯达克综合指数（^IXIC）2026年1月8日至22日的价格与成交量数据

[1] FX Empire - 《纳斯达克100指数艾略特波浪更新：虽出现意外回调但仍处于正轨》（发布于2026年1月22日）
URL: https://www.fxempire.com/forecasts/article/nasdaq-100-elliott-wave-update-an-unexpected-detour-but-still-on-track-1574457