广汇能源(600256.SH)补缴税费后财务状况分析

基于我收集到的公开资料和数据，现在为您提供详细的财务分析报告。

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根据广汇能源2025年三季报披露，公司资产负债率为[1]，而非77.1%。这一数据与您提到的77.1%存在较大差异。77.1%的负债率可能是对某些特定口径的误解，或是将短期借款占比等指标混淆。

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根据公司2025年1月21日发布的业绩预告及补缴税款公告，广汇能源2025年度补缴税款及相关费用合计

，具体构成如下[1][2][3]：

税费项目	金额（亿元）	占比
增值税及企业所得税	3.11	22.7%
滞纳金	0.95	6.9%
水土保持补偿费	9.66	70.4%
合计	13.72	100%

上述税费已全额缴纳完毕，并计入当期损益，不对前期财务数据追溯调整。

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指标	金额（亿元）	说明
2025年前三季度经营活动现金流净额	43.15 [4]	同比增长6.14%
补缴税费总额	13.72	已全额缴纳
预计2025年归母净利润	13.2-14.7	同比下降50%-55%
财务费用	6.06	年度费用

广汇能源前三季度经营活动产生的现金流量净额达43.15亿元，远超补缴税费13.72亿元的需求，。

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时间点	资产负债率	环比变化
2022年末	53.54%	-
2023年末	51.56%	-1.98pp
2024年末	53.86%	+2.30pp
2025年Q3	56.78%[1]	+2.92pp

1. 当前负债率处于合理区间：
   56.78%的负债率在能源行业中属于中等水平，低于行业平均的60%-65%区间。

2. 负债率呈缓慢上升趋势：
   较2023年末上升约5个百分点，主要受能源产品价格下跌导致盈利能力下降影响。

3. 现金流对负债的支撑能力强：
   • 年化经营活动现金流约57.53亿元
   • 现金流/净利润比率达426%，显示盈利质量良好
   • 远超财务费用6.06亿元，利息覆盖能力充足

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评估维度	现状	风险等级
现金流覆盖补缴税费	3.14倍	低风险
资产负债率	56.78%	中低风险
盈利能力	同比下降50%+	中高风险
财务费用覆盖	现金流是财务费用的9.5倍	低风险

1. 现金流完全能够支撑当前负债水平：
   43.15亿元的经营活动现金流净额不仅可轻松覆盖13.72亿元的补缴税费，还能为债务偿还提供充足保障。

2. 77.1%负债率的说法不成立：
   根据公开披露数据，公司负债率远低于该水平，无需担忧。

3. 主要风险点不在现金流：
   公司面临的主要挑战是能源产品价格下跌导致的盈利能力下降（归母净利润同比下降约50%），而非流动性问题。

4. 建议关注：
   后续需跟踪煤炭、LNG价格走势，以及公司降本增效措施的实施效果。

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[1] 搜狐财经 - “广汇能源:预计2025年全年扣非后净利润盈利13.18亿元至14.68亿元” (https://www.sohu.com/a/978516508_115377)

[2] 腾讯网 - “广汇能源发预减,预计2025年度归母净利润同比下降50.03%至55.13%” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A05WRZ00)

[3] 搜狐财经 - “股市必读:广汇能源(600256)预计2025年全年扣非后净利润盈利13.18亿元至14.68亿元” (https://www.sohu.com/a/978626969_115377)

[4] 今日头条 - “总投资25亿元!广汇能源富油煤项目升级落地 煤炭清洁高效利用再提速” (https://www.toutiao.com/article/7598009133584957995/)

[5] 证券之星 - “股票行情快报:广汇能源(600256)1月21日主力资金净买入289.82万元” (https://www.sohu.com/a/978541343_121319643)

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