美韩贸易协定推迟获批 美国对韩商品关税上调至25%

2026年1月26日，特朗普通过Truth Social发布的这一公告标志着美韩贸易关系大幅升级，对太平洋两岸多个行业领域具有重大影响。特朗普的决定直接针对汽车、药品和木材三大关键领域，而公告中提及“所有其他互惠关税”也可能受到影响的宽泛表述，表明关税制度可能会进一步扩大[1]。

考虑到2025年7月和11月签署的“历史性贸易协定”明确旨在阻止关税上调并为韩国汽车制定优惠税率，此次公告的发布时机尤为值得关注[3]。韩国议会迟迟未批准该协定，促使特朗普政府启动了该协定原本旨在避免的关税条款，形成了一种矛盾的局面：旨在限制关税的协定未能生效，反而触发了协定原本要阻止的关税上调。

从量化角度来看，关税从15%上调至25%，幅度达10个百分点，受影响商品的关税负担相对增加了67%。对于汽车制造和药品分销等利润率微薄的行业而言，这一成本上涨难以内部消化，很可能会转嫁给消费者，或通过减少投资和裁员来承担。

公告发布当日，标准普尔500指数（S&P 500）上涨0.39%，纳斯达克指数（NASDAQ）上涨0.31%[0]，这一即时市场反应表明股市初步消化了这一消息，未出现明显恐慌。不过，整体市场的平静可能掩盖了汽车、药品和木材板块股票的大幅波动，这些波动可能要等到相关板块交易活动加剧后才会显现。

韩国议会迟迟未批准该贸易协定，引发了外界对首尔国内政治动态以及青瓦台（总统府）与国民议会关系的质疑。此次关税上调既是一项经济措施，也是一种外交施压策略，其目的可能是推动韩国加快立法进程。历史先例表明，关税威胁可能有效促使贸易伙伴加快立法进程，但也存在损害长期外交关系的风险。

美国汽车和电子行业高度依赖韩国的原材料和零部件，包括半导体、显示面板和汽车零部件。通用汽车（General Motors）和福特（Ford）等企业在美国制造业务中使用韩国零部件，因此面临投入成本上涨的风险，而关税相关优势可能无法立即抵消这一影响[3]。现代供应链的相互关联性意味着，对韩国制成品加征关税不仅会影响韩国出口商，还会影响美国组装企业，并最终影响消费者。

考虑到美国医疗体系与韩国制药企业之间广泛的供应关系，此次将药品纳入关税上调范围意义尤为重大。此次公告发布之际，美国正围绕处方药成本展开辩论，这意味着关税相关的价格上涨可能会成为国内医疗政策讨论中的一个政治议题。

受此次公告影响，韩元（KRW）和韩国综合股价指数（KOSPI）可能会出现波动。韩元贬值可能会使韩国商品以美元计价相对更便宜，从而部分抵消关税对韩国出口商的影响，但这种影响是不对称的，可能会对韩国金融市场造成不稳定。

分析指出了几个值得关注的高风险类别。首先，随着关税成本通过分销链条转嫁给消费者，美国市场上韩国汽车和药品的价格可能会上涨，影响汽车和医疗领域的可负担性。其次，韩国出口企业面临巨大的利润压力，这可能会影响其主要制造工厂的就业和投资决策。第三，韩国可能对美国出口商品采取报复措施，这给涉足韩国市场的美国企业带来了不确定性。第四，公告暗示关税将立即或近乎立即实施，这给受影响企业留下的适应窗口极小。

这一局面也为那些能够从贸易动态中获益的主体带来了潜在机遇。美国国内木材生产商可能会相对于韩国进口产品获得竞争优势。供应链遍布多个地区的多元化企业，其受影响程度可能低于依赖韩国原材料和零部件的竞争对手。此外，对韩国批准协定的压力可能最终促使其迅速采取立法行动，有望在较短时间内使贸易关系回归正常。

在公告发布后的24-72小时的短期窗口内，风险最为突出，届时美国贸易代表办公室（U.S. Trade Representative）的官方指导意见将出台，韩国政府的回应也将明确。与韩国业务往来密切的企业应在此期间优先制定应急预案并开展情景分析。

2026年1月26日，特朗普宣布上调关税，因韩国议会迟迟未批准2025年7月和11月签署的贸易协定，对韩国汽车、药品和木材的关税从15%上调至25%。韩国对美出口总额达1320亿美元，因此这是一项至关重要的双边贸易关系。公告中提及关税可能扩大至“所有其他互惠关税”的宽泛表述，表明其影响可能超出上述三个明确指定的领域。公告发布当日，大盘指数反应相对平淡，但汽车、药品和木材行业的板块层面影响仍有待全面评估。决定短期结果的主要变量包括美国贸易代表办公室的官方实施指导意见、韩国政府的外交和立法回应，以及首尔方面采取报复措施的可能性。