TCL电子与索尼电视业务合作：Mini LED产能爬坡与市占率分析

TCL电子与索尼于2026年1月20日正式签署合作备忘录，计划成立合资公司承接索尼的电视与家庭音响业务。根据公告，合资公司由TCL持股51%、索尼持股49%，业务范围涵盖全球市场的电视及家庭音响设备运营。双方目标于2026年三月底前完成最终协议，预计

[1][2]。

此次合作是TCL掌舵人李东生继2004年并购法国汤姆逊后的又一次重大海外战略布局。索尼在全球电视市场曾占据重要地位，2010年出货量达到2150万台的巅峰，但随着中国品牌的快速崛起，其出货量逐年下滑。根据群智咨询数据，2025年索尼全球电视出货规模仅为410万台，同比下降13.3%，市占率降至约1.9%[3][4]。

根据洛图科技和群智咨询的最新数据，

，市场规模达到143亿美元。中国市场表现尤为突出，出货量达802万台，同比激增92.8%，占全球总量的64.7%[5][6]。在这一市场中，TCL凭借约480万台的出货量占据，稳居全球第一的位置[5][6]。

需要特别说明的是，用户问题中提及的"25%市占率"与实际情况存在差异。TCL的Mini LED全球市占率实际约为38.7%，远超25%的水平。这一优势源于TCL在Mini LED领域的全产业链布局——从芯片、封装到整机制造均有自主能力，特别是在SQD-Mini LED和RGB-Mini LED两大技术方向上处于领先地位[7][8]。

基于当前产能扩张计划和市场增长趋势，TCL Mini LED业务的产能爬坡节奏如下：

年份	TCL Mini LED出货量(万台)	全球Mini LED总出货量(万台)	TCL Mini LED市占率	产能指数
2024	350	782	44.8%	100
2025	480	1239	38.7%	100
2026E	650	1612	40.3%	115
2027E	850	2100	40.5%	135
2028E	1100	2700	40.7%	155

从数据可以看出，TCL Mini LED出货量

，呈现强劲的增长态势。产能爬坡预计在2026-2028年进入加速期，主要驱动因素包括：墨西哥工厂产能扩建、中国惠州和深圳生产基地的技术改造升级，以及与索尼合作后的供应链协同效应[9][10]。

根据群智咨询预测，

，这将超越长期霸主三星电子的16.2%，从而结束三星数十年来在全球电视市场的领先地位，使新合资公司成为全球出货量最大的电视阵营[1][3][4]。

中信建投证券和海通国际的最新研报均对此次合作持积极评价，认为合资公司将整合索尼的画质引擎、音频技术与TCL的供应链优势，形成显著的协同效应。合并后，

，同比增长约24%[9][10]。

全球电视市场正经历深刻的格局重塑。日系品牌曾掌握近40%的全球电视市占率，但在中国品牌快速崛起与价格竞争下，东芝、船井、松下等日系品牌已先后转为授权或出售电视事业。TCL与索尼的合作标志着这一趋势的延续，预计

，掌握市场主导权[4][11]。

在2026年美国消费电子展(CES 2026)上，TCL展示了全球首创的SQD-Mini LED显示技术，这是继传统Mini LED之后的重大技术升级。SQD-Mini LED的创新重点并非分区数量提升，而是聚焦于色彩纯度、串扰控制、亮度上限和机身厚度等用户感知度更高的核心指标[7][8]。

TCL已建立起完整的产品矩阵，从旗舰机皇X11L系列到线下主流型号C12L，实现了SQD-Mini LED技术的全面覆盖。这种产品策略使其能够在12000元以上高端电视市场持续扩大份额——2025年该价位段Mini LED机型零售量占比已高达70.6%[7][8]。

TCL旗下CSOT面板业务是其Mini LED战略的核心支撑。通过垂直供应链整合，TCL能够在成本控制和技术迭代方面形成双重优势：CSOT面板已成为合资公司中的关键供应来源，确保了从芯片到整机的全链条可控[2][4]。这一优势预计将在2026-2027年产能爬坡过程中发挥关键作用，帮助TCL Mini LED出货量从2025年的480万台提升至2027年的850万台。

1. Mini LED技术领先优势
   ：TCL在全球Mini LED市场占据约38.7%的份额，稳居第一，技术迭代速度持续领先竞争对手；
2. 索尼合作的协同效应
   ：合资公司将整合索尼品牌价值与TCL供应链优势，预计2027年合并市占率达16.7%，超越三星；
3. 盈利能力提升
   ：随着规模效应显现和高端产品占比提高，预计索尼业务整合后长期利润率可达10%，为TCL电子带来15-25亿元的稳态利润贡献[9][10]；
4. 产能爬坡确定性高
   ：TCL在中国惠州、深圳和墨西哥的Mini LED生产基地正处于产能扩张期，2026年产能指数预计提升至115。

1. 整合进度不及预期
   ：索尼业务整合涉及复杂的供应链重组和品牌运营切换，存在执行风险；
2. Mini LED市场竞争加剧
   ：海信、三星等竞争对手也在加速布局Mini LED市场，可能对TCL份额形成压力；
3. 宏观经济波动
   ：电视作为耐用消费品，需求受宏观经济影响较大，若消费电子市场持续低迷可能影响出货量目标达成。

综合分析表明，TCL电子通过与索尼成立合资公司，正加速推进其全球电视业务扩张战略。在Mini LED领域，TCL的实际全球市占率约为38.7%，远高于用户问题中提及的25%水平。产能爬坡预计在2026-2028年进入加速期，出货量有望从2025年的480万台增长至2027年的850万台。

2027年，TCL与索尼的合并电视市占率预计达到16.7%，有望超越三星成为全球第一。这一目标的实现依赖于产能爬坡的顺利推进、供应链协同效应的释放，以及高端产品市场份额的持续扩大。对于投资者而言，TCL电子的Mini LED业务展现出强劲的增长动能和明确的竞争战略，值得保持重点关注。

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[1] 腾讯网 - “TCL牵手索尼,冲击全球电视市占率第一” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A07IYE00)

[2] 搜狐 - “TCL与Sony合资,2027年电视市场将迎新格局” (https://www.sohu.com/a/978705893_121956424)

[3] 199IT - “群智咨询:TCL与索尼合资公司2027年电视市占率有望达16.7%” (http://www.199it.com/archives/1808865.html)

[4] 游民星空 - “大法不灵了!TCL拿下索尼电视背后” (https://wap.gamersky.com/news/Content-2081395.html)

[5] 搜狐 - “2025年中国Mini LED电视超800万台,2026年冲击1000万台” (http://www.sohu.com/a/979320383_415204)

[6] 腾讯网 - “2025年全球Mini LED背光市场达143亿美元 中国贡献近六成份额” (https://new.qq.com/rain/a/20260113A045QU00)

[7] 腾讯网 - “TCL CES 2026前瞻:SQD-Mini LED、印刷OLED和AI都来了” (https://new.qq.com/rain/a/20251231A0613L00)

[8] 搜狐 - “Mini LED电视加速普及,TCL SQD-Mini LED线下旗舰C12L登场” (http://www.sohu.com/a/980269365_112462)

[9] 证券之星 - "【券商聚焦】中信建投证券维持TCL电子(01070)“买入"评级” (https://hk.stockstar.com/IG2026012600007667.shtml)

[10] 证券之星 - “业绩预告超预期叠加索尼合资催化 TCL电子(01070)升逾4%” (https://hk.stockstar.com/IG2026012600015050.shtml)

[11] 新浪财经 - “TCL:2027年电视合并市占率将接近20%挑战三星” (https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-01-22/doc-inhietyu2715461.shtml)