爱建集团(600643)担保风险敞口分析

根据我收集到的数据，现在为您提供爱建集团担保风险敞口的详细分析报告。

---

根据最新公告数据，爱建集团2025年度对外担保预计金额为

，占公司最近一期经审计净资产的[1][2][3]。具体担保情况如下：

指标	数值	占净资产比例
经审议生效的对外担保额度	98亿元	78.95%-83.23%
实际担保余额	29.81亿元	24.01%
被担保方	上海爱建融资租赁股份有限公司、大连祥瑞六飞机租赁有限公司等	-
担保方式	连带责任保证	-
反担保情况	无反担保	-

爱建集团的财务基本面呈现明显的下滑趋势，这显著放大了担保风险[0][4]：

财务指标	数值	风险评级
净资产收益率(ROE)	-4.98%	高风险
净利润率	-31.91%	高风险
资产负债率	约48%-50%	中等
自由现金流	-45.21亿元	高风险
2024年归母净利润	-5.31亿元	高风险

• 2021年：归母净利润11.52亿元，同比下降14.78%
• 2022年：归母净利润4.82亿元，同比下降58.17%
• 2023年：归母净利润0.995亿元，同比下降79.38%
• 2024年：归母净利润-5.31亿元，同比下降633.67%[4]

指标	数值
短期借款	26.51亿元
货币资金	14.63亿元
资金缺口	-11.88亿元

短期偿债压力显著，货币资金无法覆盖短期借款，存在

[3]。

爱建集团控股股东

的高比例质押进一步增加了风险复杂性[5][6]：

• 累计质押股份：
  3.449亿股
• 占所持股份：
  71.36%
• 占总股本：
  21.65%
• 质押用途：为均瑶集团债务提供履约担保

这意味着上市公司与控股股东之间存在风险的潜在传导机制。

1. 高比例担保风险
   ：83%的净资产用于对外担保，一旦被担保方出现违约，将直接侵蚀上市公司净资产。

2. 无反担保安排
   ：担保方式为连带责任保证且无反担保，意味着风险敞口完全由上市公司承担[1]。

3. 被担保方集中度风险
   ：主要被担保方为融资租赁公司和飞机租赁公司，受宏观经济和行业周期影响较大。

4. 业绩预亏风险
   ：公司已发布2025年预亏公告，盈利能力持续恶化削弱了代偿能力[3]。

5. 现金流风险
   ：-45.21亿元的自由现金流表明公司自身造血能力严重不足。

情景	假设条件	潜在影响
乐观情景	被担保方正常经营，按期还款	风险可控，影响有限
中性情景	部分被担保方出现逾期	上市公司需履行担保责任，预计损失5-10亿元
悲观情景	多个被担保方同时违约	可能导致上市公司净资产大幅缩水，甚至资不抵债

风险信号	严重程度
连续4年净利润大幅下滑	🔴 高
ROE为负值	🔴 高
自由现金流严重为负	🔴 高
短期偿债压力（资金缺口11.88亿）	🔴 高
控股股东高比例质押(71.36%)	🟠 中高
更换审计机构	🟠 中
担保无反担保安排	🟠 中高

基于上述分析，爱建集团83%净资产担保比例的风险敞口需要投资者重点关注：

1. 短期风险
   ：需关注2025年业绩预告及实际亏损情况
2. 流动性风险
   ：关注短期借款偿还安排及货币资金变化
3. 担保风险
   ：跟踪被担保方经营状况及是否有逾期担保
4. 控股股东风险
   ：关注均瑶集团整体债务状况

：在当前业绩持续恶化、自由现金流为负、控股股东高比例质押的背景下，高比例担保可能成为压垮公司财务的最后一根稻草。建议投资者保持谨慎，密切关注后续公告。

---

[1] 腾讯新闻 - 爱建集团为子公司提供不超14亿担保 (https://new.qq.com/rain/a/20250220A05TIV00)

[2] 搜狐 - 爱建集团:公司及控股子公司无逾期对外担保情况 (https://www.sohu.com/a/861176111_121857546)

[3] 新浪财经 - 金融板块"顶梁柱"高负荷,500亿"均瑶帝国"可好? (https://finance.sina.com.cn/stock/s/2026-01-26/doc-inhirukr8125315.shtml)

[4] 腾讯新闻 - 爱建集团预计2025年度对外担保98亿 (https://new.qq.com/rain/a/20250430A05YAM00)

[5] 东方财富网 - 每周股票复盘:均瑶集团质押3.89%爱建集团股份 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260125020024414526960)

[6] 腾讯新闻 - 均瑶集团质押6300万股爱建集团股份用于债务担保 (https://new.qq.com/rain/a/20250207A03EHQ00)

[0] 金灵AI金融数据库（实时市场数据与财务分析）