因赛集团（300781）涨停分析：AI营销概念驱动下的强势突破

本分析基于证券之星[1]、同花顺财经[2]、亿恩网[3]及东方财富网[4]的报道，发布于2026年1月29日。广东因赛品牌营销集团股份有限公司（股票代码：300781.SZ）当日强势涨停，收盘价¥54.18，日涨幅达20%，成交额¥18.18亿元，较均值增长226%，成交量3,486万股为日均成交量的3.25倍，市值达到¥88.90亿元。

因赛集团的涨停主要由AI应用热潮推动。公司在AIGC领域的多项进展成为市场关注焦点[1][2][3]：

：公司的自研营销AIGC大模型"因赛引擎"成功入选AIGC应用Top50，这一荣誉为公司的技术实力提供了有力背书[1]。

：InsightGPT已完成电商营销、营销视频、营销创意、营销工具等多个模块的开发，并已向游戏巨头交付信息流短片，标志着公司AIGC产品进入商业化落地阶段[3]。

：公司研发支出同比增长29.25%，技术迭代速度明显加快，为后续竞争力提升奠定基础[1]。

公司确定将为

提供营销服务，目前已服务多家新能源智能汽车厂商。2021年汽车营销收入同比增长3倍，未来计划为智驾产业链相关企业提供全链路营销服务，受益于智能驾驶行业的高景气度[1][2]。

该股叠加了多个当前市场热门概念，形成题材合力[4][5]：

• 微信小店概念
  （当日板块上涨+3.2%）
• AI营销概念
  （当日板块上涨+2.61%）
• 快手概念股
  （当日板块上涨+2.01%）
• 字节生态概念
  （字节系列广告业务）

多概念叠加显著提升了股票的市场关注度和资金吸引力。

尽管公司处于亏损状态，但财务结构较为健康[1]：

• 经营性现金流净额超归母净利润2倍，现金流状况优良
• 资产负债率低于20%，财务结构健康
• 短期偿债能力强（流动比率=2.66）

时间周期	涨幅	评价
1日	+20.00%	涨停，异常波动
5日	+30.05%	强劲上升趋势
1月	+65.03%	强势突破
3月	+47.63%	中期趋势向上
年内至今	+46.63%	年内领涨

今日股价以¥41.66开盘后快速拉升，仅9分钟即触及涨停，显示出极强的买方动能[4]。值得注意的是，涨停板曾2次打开后又封住，显示筹码有所换手[1]。收盘封单资金达1.03亿元，占流通市值1.56%，封单力度较强。当前股价已接近52周高点¥55.00，进入历史高位区域。

资金流向呈现明显分化[5]：

资金类型	净流入/出	金额	占比	解读
主力资金	净流入	¥4.21亿元	23.15%	机构大举买入
游资	净流出	¥2.79亿元	15.32%	短线获利了结
散户	净流出	¥1.43亿元	7.83%	高位抛售

主力资金大举流入显示机构看好，但游资和散户的净流出表明部分资金已选择获利了结。

均线	价格	位置分析
20日均线	¥42.71	股价大幅高于均线，强势区域
50日均线	¥38.53	中期趋势向上
200日均线	¥38.43	长期趋势向上

AI营销板块今日集体爆发，成为市场最瞩目的主线之一[4][5]。因赛集团、浙文互联、天龙集团、蓝色光标、光云科技、易点天下等领涨板块。人工智能概念获得逾

，其中科大讯飞获36亿净流入，昆仑万维获10亿净流入。

市场情绪呈现明显的机构与散户分歧：主力资金大举流入4.21亿元，显示机构对AI营销赛道长期看好；游资出现净流出，部分短线资金选择获利了结；散户呈净流出状态，高位追涨意愿不强。这种资金结构表明当前上涨主要由机构驱动，但需警惕后续跟风资金不足的风险。

9点39分即触及涨停，市场抢筹意愿强烈[4]。多次开板后仍能封住涨停，资金承接有力。封单金额1.03亿元，显示多头力量仍占优势。

指标	数值	评价
P/E（市盈率）	-164.80x	亏损，估值失效
P/B（市净率）	13.31x	偏高
ROE（净资产收益率）	-8.28%	亏损状态
净利润率	-5.73%	盈利能力待改善
流动比率	2.66	短期偿债能力强

公司最新季度已实现盈利改善迹象[1]：

• Q3 FY2025：EPS $0.03，营收$2.04亿
• Q2 FY2025：EPS $0.09，营收$2.97亿
• Q1 FY2025：EPS $0.12，营收$2.58亿
• Q4 FY2024：EPS -$0.74，营收$1.82亿

公司最新季度EPS已转正，营收环比增长，显示出经营改善迹象，但整体仍处于亏损状态（TTM净利润为负）。

1. 智眸AI
   ：跨平台达人投放管理AI应用，深度整合抖音、小红书数据
2. 资源矩阵
   ：1亿+粉丝矩阵 + 2亿+大健康科普粉丝矩阵
3. 全链条协同
   ：品牌战略咨询 + 精准营销 + AIGC内容创作一体化
4. 头部客户
   ：服务多家头部车企和3C、游戏、医疗健康行业客户

风险类型	具体描述
估值风险	P/E为-164倍，P/B达13.3倍，股价已严重偏离基本面支撑
业绩风险	当前仍处于亏损状态（TTM净利润为负），盈利能力有待验证
题材炒作风险	涨停主要由AI概念情绪驱动，非业绩驱动，需警惕情绪退潮
筹码松动	游资净流出、散户抛售，显示部分资金选择获利了结
技术压力	股价接近52周高点¥55.00，面临历史阻力位

1. 业绩兑现压力
   ：AIGC业务实际贡献营收占比有限，需关注商业化进展
2. 市场竞争
   ：AI营销赛道竞争加剧，需观察技术壁垒能否维持
3. 宏观经济
   ：广告行业与宏观经济高度相关，需求存在不确定性

：今日涨停封单力度较强（1.03亿元），明日可能有溢价高开。但需关注是否出现"涨停次日低开"或"高位放量滞涨"形态。短期支撑位关注¥50.00（今日开盘价附近）。

：观察能否突破52周高点¥55.00。若突破失败，可能回踩20日均线（¥42.71）寻求支撑；若突破成功，上方理论阻力位约¥60.00-65.00。

类型	价格	含义
阻力位1	¥55.00	52周高点
阻力位2	¥57.00	心理关口
支撑位1	¥50.00	今日开盘价/整数关口
支撑位2	¥42.71	20日均线
支撑位3	¥38.53	50日均线

情景	概率	条件	应对策略
情景A：强势延续	35%	明日高开高走，成交量维持高位，突破55元	持股待涨，跌破42元止损
情景B：震荡整理	40%	在50-55元区间震荡消化	高抛低吸，区间操作
情景C：回落调整	25%	放量下跌，跌破50元支撑	减仓观望，待企稳再入

：本次涨停属于，主要由AI应用热潮和多重概念共振推动，而非业绩驱动。公司AIGC业务虽取得进展，但实际营收贡献有限，估值已严重偏离基本面。

：近一月股价涨幅达65%，远超基本面改善幅度，存在显著的成分。当前P/E为负、P/B高达13.31倍，估值风险值得警惕。

：短期动能强劲，但以下因素需密切关注：游资已出现获利了结迹象（净流出2.79亿元）；股价接近历史高点阻力；估值脱离基本面支撑。

：本报告分析揭示了几个值得关注的风险因素。股价已严重偏离基本面支撑，题材炒作情绪随时可能退潮。游资和散户的获利了结迹象表明部分资金对当前估值持谨慎态度。投资者应保持审慎态度，避免追高操作。