妙可蓝多创始人被免职事件：公司治理结构影响分析

2026年1月25日，被誉为"奶酪第一股"的妙可蓝多（600882.SH）发布公告，创始人柴琇于1月23日被董事会免去副董事长、总经理及法定代表人职务，但继续保留公司董事职务[1][2]。与此同时，公司聘任具有蒙牛背景的蒯玉龙为新任总经理，法定代表人相应变更为蒯玉龙[1]。

值得关注的是，此次免职并非柴琇主动卸任，而是伴随仲裁追索的被动离场。公司同时对这位一手缔造奶酪帝国的创始人提起了仲裁申请[2]。这一事件标志着妙可蓝多在被蒙牛收购后的四年多后，"柴琇时代"正式终结，公司全面进入"蒙牛系"掌控阶段[3]。

此次免职的直接导火索是一笔陈年投资相关的担保纠纷。具体而言，妙可蓝多曾参股上海祥民股权投资基金（简称"并购基金"），该基金由柴琇参与设立[4]。并购基金为关联方吉林省耀禾经贸有限公司（简称"吉林耀禾"）的债务提供了担保[4]。然而，吉林耀禾未能按期偿还对蒙牛的债务，导致债务逾期，进而使得并购基金无法按约定时限完成清算分配[4]。

根据公告，柴琇此前已出具书面承诺，若因上述担保事项导致妙可蓝多产生直接或间接损失，将向公司足额补偿，确保公司不受损失[2][4]。但自2025年1月以来，公司多次催告无果，柴琇截至公告披露日仍未履行该补偿承诺，也未提供明确的补偿方案[2]。

基于此，妙可蓝多就柴琇的承诺事项向上海国际仲裁中心提出仲裁申请，并已收到《仲裁受理通知》[上国仲(2026)第175号][4]。公司预计该事件将导致2025年度净利润减少约1.19亿至1.26亿元[2][4]。

蒙牛与妙可蓝多的关系可追溯至2020年。2020年1月，蒙牛以战略投资者身份出资2.87亿元，取得妙可蓝多5%股权，并对子公司吉林科技增资4.58亿元，获得其42.88%股权，正式成为妙可蓝多重要股东[1]。此后至2025年期间，蒙牛持续加码持股，截至2026年1月23日，蒙牛通过集中竞价方式增持后，持股比例已由36.77%增至37.04%[3][5]。

从股权结构来看，截至2025年末，柴琇仍为妙可蓝多第二大股东，算上一致行动人吉林省东秀商贸总计持股15.96%[1]。Choice数据显示，截至2025年12月29日，柴琇直接持有妙可蓝多14.92%的股份[4]。此次仲裁结果可能影响其持股权益，不排除未来出现股份被执行清偿的可能[4]。

此次管理层更迭体现了蒙牛对妙可蓝多管控的进一步深化：

职位	变动前	变动后
总经理	柴琇（创始人）	蒯玉龙（蒙牛系）
副董事长	柴琇	被免职
法定代表人	柴琇	蒯玉龙
董事职务	柴琇	保留

蒯玉龙有着浓厚的蒙牛背景，于2021年随蒙牛入股妙可蓝多担任财务总监，2025年1月升任行政总经理，此次进一步接任总经理职务[1][3]。这一人事变动表明，蒙牛对妙可蓝多的管控已从战略投资层面延伸至公司治理与运营体系[1]。

根据公司公告，柴琇离任不会导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响董事会和管理层正常运作，亦不会对公司规范治理及日常经营产生不利影响[6]。然而，从治理实践角度分析，创始人与控股股东之间的冲突升级至仲裁层面，往往会对公司治理稳定性产生一定影响，尤其是在中小股东权益保护、关联交易规范性等方面。

1. 业绩冲击
   ：预计导致公司2025年度净利润减少1.19亿至1.26亿元[2][4]，对公司短期财务表现构成压力。

2. 治理稳定性
   ：创始人被免职并被提起仲裁，可能引发市场对公司治理水平的担忧，影响投资者信心。

3. 管理层过渡
   ：新旧管理层交接期间，公司日常经营和战略执行可能面临一定调整期。

1. 控制权集中
   ：随着蒙牛系全面掌控公司，股权和控制权进一步集中于控股股东，有利于战略决策的统一性和执行力提升。

2. 关联交易规范化
   ：此次事件源于历史遗留的关联交易问题，未来公司在关联担保、投资决策等方面预计将更加规范。

3. 职业经理人主导
   ：公司治理模式从创始人主导转向职业经理人主导，有利于建立更加制度化、流程化的管理体系。

1. 仲裁执行风险
   ：若柴琇无法履行补偿承诺，公司可能面临资产减值风险[4]。

2. 创始人与管理层关系
   ：作为创始人的柴琇虽保留董事职务，但其与管理层的关系走向值得关注。

3. 中小股东权益
   ：在大股东主导的治理结构下，如何有效保障中小股东权益是持续性挑战。

妙可蓝多创始人柴琇被免职事件，是公司控制权从创始人向控股股东蒙牛转移过程中的标志性节点。从公司治理角度而言，这一事件既暴露了公司历史上在关联交易管理、承诺履行监督等方面存在的漏洞，也体现了控股股东在公司治理结构优化中的主导作用。

短期内，该事件将对公司业绩和市场信心产生一定冲击；但从长期来看，蒙牛系的全面掌控有助于统一战略方向、规范治理结构、提升运营效率。关键在于公司能否借此契机完善治理机制，在保持经营稳定的同时，建立健全的风险防控体系，切实保护包括中小股东在内的各方投资者权益。

---

[1] 新浪财经 - "罢免"创始人! 妙可蓝多回应换帅"蒙牛系"高管 (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-27/doc-inhitaef8360035.shtml)

[2] 财富号东方财富网 - 妙可蓝多创始人,被自己一手创立的公司"免职"了 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260128080004715683790)

[3] 腾讯网 - “奶酪第一股"创始人柴琇遭免职,妙可蓝多全面进入"蒙牛时代”? (https://new.qq.com/rain/a/20260128A07XUK00)

[4] 今日头条 - 突发!妙可蓝多创始人被免职并被提起仲裁 (https://www.toutiao.com/article/7599659705547473442/)

[5] 腾讯网 - 突发!妙可蓝多创始人被免职 (https://new.qq.com/rain/a/20260126A04IPU00)

[6] 搜狐 - 妙可蓝多创始人柴琇被免职,蒙牛系接掌公司舆情哨 (http://www.sohu.com/a/980185728_100116740)