欧洲化工行业产能危机与投资骤降影响深度分析

根据欧洲化工理事会（Cefic）最新报告，欧洲化工行业正经历自二战以来最严峻的结构性衰退。自2022年以来，欧洲化工厂关闭率激增

，累计产能损失达，约占欧洲总产能的9%，直接导致[1][2]。这一危机的核心表现在于：

• 投资产能断崖式下滑
  ：确认投资产能从2022年的270万吨骤降至2025年的30万吨，降幅高达
  89%
  [1]
• 产能利用率持续走低
  ：2025年一季度欧洲化工产能利用率仅为74%，长期低于80%的健康水平[1]
• 装置大规模关停
  ：壳牌、陶氏、SABIC、英力士等化工巨头在2024-2027年间陆续宣布永久关停或转让欧洲七套裂解装置，合计约400万吨乙烯产能[1]

欧洲化工行业衰退的根本原因在于**"三重挤压"效应**：

驱动因素	具体表现	影响程度
能源成本高企	天然气价格受俄乌冲突影响暴涨，欧洲天然气价格是美国的3-4倍	主导因素
碳排放约束	欧盟碳边境调节机制（CBAM）和碳交易体系推高合规成本	持续强化
装置老旧	多数装置运行超过30-50年，技术迭代落后	结构性问题

欧洲化工理事会总干事马尔科·门辛克明确指出，行业正处于"极具挑战性的时期"，产能整合与《化工行动计划》快速落地成为行业复苏的关键，且

[2]。

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欧洲产能衰退直接推动全球化工产业链重构，呈现显著的"东升西落"特征：

地区	2020年占比	2023年占比	2025年占比	变化趋势
中国	35%	40%	45%	↑ 持续上升
欧洲	18%	15%	12%	↓ 加速下滑
北美	20%	19%	17%	↓ 小幅下降
中东	8%	9%	11%	↑ 稳步增长
其他亚洲	19%	17%	15%	↓ 略有收缩

中国在全球化工产能中的占比从2020年的35%提升至2025年的45%，而欧洲则从18%下降至12%[1][3]。这一结构性转变意味着

。

欧洲产能缺口为全球市场带来显著影响：

：

产品类别	欧洲产能缺口	中国填补能力	实际缺口
乙烯	380	350	30
丙烯	320	290	30
MDI	120	110	10
TDI	85	75	10
聚氨酯	200	180	20
精细化工	150	130	20

欧洲约1500万吨/年的产能将关停，而中国企业凭借产业链一体化优势正在填补这一缺口[1][2]。

百川盈孚监测数据显示，在86类主要化工品中，2025年1-8月有

，40%甚至处于100%分位[1]。

：

产品类别	2022年	2024年	2025年	增长幅度
乙烯及制品	12%	18%	24%	+100%
丙烯及制品	15%	22%	28%	+87%
MDI/TDI	8%	15%	22%	+175%
聚氨酯	10%	18%	25%	+150%
精细化工	18%	25%	32%	+78%
高分子材料	14%	20%	26%	+86%
电子化学品	6%	12%	18%	+200%

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面对欧洲市场真空，中国化工企业采取

的出海战略：

战略层次	具体措施	实施企业案例
产品出口	直接出口填补市场缺口	万华化学、聚氨酯企业
海外建厂	在东南亚、中东布局一体化装置	恒逸石化、荣盛石化
品牌输出	建立海外销售网络和品牌认知	轮胎、改性塑料企业
合资合作	与当地企业成立合资公司	农药、新材料企业
资源并购	收购海外矿产和化工资产	钾矿、磷矿企业

的全球化战略最具代表性。在聚氨酯领域，万华化学与巴斯夫、亨斯迈、陶氏、科思创共同控制全球超九成MDI/TDI产能。2025年底，万华在东南亚、欧洲、中东、非洲等地区多次上调MDI价格，体现了[1]。

凸显了欧洲化工巨头的困境：巴斯夫正在"割肉欧洲、100亿欧豪赌中国"，在中国市场加大投资以弥补欧洲市场的衰退[3]。

中国化工企业出海投资呈现

态势：

年份	出海投资额（亿美元）	海外营收（亿美元）	同比增长
2022	85	120	基准年
2023	120	150	+41%
2024	180	200	+50%
2025E	260	280	+44%
2026E	350	380	+35%

数据表明，中国化工企业的

，出海投资年复合增长率超过40%。

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1. 欧洲市场供应紧张
   ：部分化工品价格出现阶段性上涨，下游企业面临采购压力
2. 中国企业出口红利
   ：具备成本优势的中国企业获得更多海外市场份额
3. 供应链效率提升
   ：从"欧洲生产、全球供应"转向"中国生产、全球供应"

：

• 基础化工品产能加速向中国、中东、东南亚转移
• 高端化工品仍由欧洲日韩把持，但份额逐步被侵蚀
• 中国从"化工大国"向"化工强国"转型的关键窗口期

：

• 欧盟对中国化工的依赖度持续提升，2014-2024年间来自中国的化工品在欧盟27国进口中的占比由约9%抬升至
  18%
  ，中国已成为
  欧盟第一大化工进口来源国
  [4]
• 中国化工产品的出口分散度持续改善，CR5占比从2018年的52.7%下降至2025年的41.7%[1]

1. "双轮驱动"格局形成
   ：中国主导基础化工品生产，欧美聚焦高端新材料研发
2. 碳关税重塑成本曲线
   ：欧盟CBAM将加速高碳排放产能向中国转移
3. 技术话语权提升
   ：中国在新能源材料、电子化学品等新兴领域逐步建立技术壁垒

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机遇领域	具体机会	实施建议
市场填补机遇	承接欧洲转移订单	提升产能利用率，优化产品结构
出海扩张机遇	加大海外投资布局	优先东南亚、中东等低成本区域
技术升级机遇	突破高端化工品瓶颈	聚焦电子化学品、特种材料

风险类型	风险描述	应对策略
贸易摩擦风险	关税、调查等贸易壁垒	出口分散化，海外建厂规避
产能过剩风险	投资过热导致新一轮内卷	聚焦高附加值产品，避免同质化竞争
技术封锁风险	高端技术受限	加大研发投入，建立自主可控供应链

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欧洲化工行业产能危机是全球产业链重构的标志性事件，其影响将持续深化：

1. 供给端
   ：欧洲约1500万吨/年产能将永久退出市场，为中国企业腾出巨大市场空间
2. 需求端
   ：新能源、AI等新兴产业创造新需求增量，化工周期有望迎来"慢牛"格局
3. 竞争端
   ："东升西落"趋势不可逆转，中国化工企业迎来历史性发展机遇

：中国化工行业正处于从"规模扩张"向"质量提升"转型的关键阶段，欧洲产能危机为中国企业提供了。建议投资者重点关注具备全球化布局能力、技术壁垒高、受益于"反内卷"政策的化工龙头企业。

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[1] 投资界 - “化工大涨，下一个有色出现了？” (https://news.pedaily.cn/202601/560337.shtml)

[2] ByDrug - “欧洲超1500万吨/年产能将关停，全球化工格局重构” (https://bydrug.pharmcube.com/news/detail/a5a83b817a32577e8ac8ab2b42acca97)

[3] 买化塑研究院 - “塑化行业的长期发展趋势及潜在市场动能” (https://www.zhuansushijie.com/label/44219b7b00cc4cc38364b4fa5d28b5a4.html)

[4] 大金网 - “供给出清与需求复苏背景下，化工困境反转可期” (https://www.djc888.com/info/16335?type=3)