仙乐健康国际化战略成效深度分析

仙乐健康（300791.SZ）作为中国营养健康食品行业的龙头企业，其海外收入占比达到61.2%，这一数据充分体现了公司国际化战略已取得显著成效。以下从多个维度进行系统分析。

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根据最新财务数据，仙乐健康2025年前三季度的收入来源呈现

特征[1][2]：

地区	收入占比
中国	38.8%
美洲	39.2%
欧洲	17.0%
其他地区	5.0%

，标志着公司已从"中国本土企业"成功转型为"全球化营养健康食品综合解决方案提供商"。值得关注的是，美洲市场已接近与国内市场持平，成为公司第二大收入来源，这反映了公司北美战略的深入推进。

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仙乐健康提出并实施了独特的**“In Global, for Local”**双轮驱动战略[1][2]，该战略包含以下核心要素：

公司已在全球建立

和，覆盖中国、欧洲、美国和东南亚等主要市场：

生产基地	位置	职能定位
汕头基地	中国	总部与核心智造中心
马鞍山基地	中国	华东区生产枢纽
珠海基地	中国	湾区创新基地
德国基地	欧洲	欧盟市场服务
美国基地	美洲	北美市场服务
泰国基地（在建）	东南亚	亚太市场辐射
香港基地	亚太	跨境业务枢纽

其中，

，规划年产能达24亿粒软糖，将进一步强化公司在东南亚及全球市场的服务能力[1][2]。

公司将国内成熟的智能制造与"黑灯工厂"经验，提炼为

，具备在海外市场快速复制的能力[2]。这种"技术+管理"的双输出模式，使公司能够在全球范围内高效扩展。

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仙乐健康在营养健康食品核心剂型领域建立了

：

产品类别	2024年全球市场份额	全球排名	2022-2024年收入CAGR
软胶囊	6.0%	第2位	41%
软糖	3.6%	第2位	30%

根据灼识咨询数据，按2024年收入计算，仙乐健康位列

[3][4]。

：2024年底，公司制定的[3][4]。这标志着仙乐健康成为，实现了中国企业在全球营养行业规则话语权上的实质性突破。

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仙乐健康的国际化战略带来了

：

财务指标	2023年	2024年	同比增长
营业收入	35.82亿元	42.11亿元	+17.6%
毛利	10.62亿元	12.89亿元	+21.4%

2025年前三季度，公司实现营业收入

，继续保持稳健增长态势[1][2]。

（最新TTM数据）[0]：

• ROE（净资产收益率）：13.41%
• 净利润率：7.76%
• 流动比率：1.89（短期偿债能力良好）
• 债务风险评级：低风险

财务分析显示，公司采用

，折旧与资本支出比率较高，随着海外投资逐渐成熟，盈利仍有提升空间[0]。

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仙乐健康构建了多层次的国际竞争壁垒：

• 184项全球专利
• 6000+成熟配方库
• 700+版本新品储备
• AI+数据驱动的智能研发平台，配方研发周期≤30天

• 与
  全球前十营养健康品牌中的7家
  建立深度合作
• 与
  全球前十药企中的2家
  达成战略合作
• 通过技术输出与生态共建，助力客户全球化扩张

• 与
  50+核心供应商
  锁定原料集采，保证原料成本与质量稳定性
• 汕头智慧物流中心等供应链基础设施升级，提升全球交付效率

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2026年1月，仙乐健康正式递表

，启动[1][2]。此举将进一步：

1. 拓宽融资渠道
   ，为全球化扩张提供资金支持
2. 提升国际资本市场影响力
   ，增强品牌全球认知度
3. 优化资本结构
   ，支撑海外基地建设和并购整合

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评估维度	成效评级	说明
海外收入占比	★★★★★	61.2%已实现高度国际化
全球市场份额	★★★★★	软胶囊、软糖均位列全球第二
收入增长性	★★★★☆	2024年收入同比增长17.6%
毛利率改善	★★★★☆	2024年毛利同比增长21.4%
技术话语权	★★★★★	主导USP标准制定，实现零突破
产能布局完整性	★★★★☆	七大基地五大研发中心覆盖全球

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仙乐健康的国际化战略已取得

。61.2%的海外收入占比、软胶囊和软糖全球第二的市场地位、以及USP标准主导权等里程碑事件，共同印证了公司从"中国营养健康食品龙头"向"全球营养健康食品综合解决方案领导者"的成功转型。

随着泰国基地投产、AH双平台战略推进，以及在直播电商、跨境电商等新兴渠道的突破，仙乐健康的国际化进程有望进入

。建议持续关注公司海外业务增速、产能利用率提升情况，以及毛利率改善空间。

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[1] 东方财富网 - “仙乐健康:申请港交所主板上市 启动AH双平台战略深化全球布局” (http://finance.eastmoney.com/a/202601303636849950.html)

[2] 腾讯网 - “前三季度营收近33亿元,增长引擎在海外?仙乐健康赴港求’质变’” (https://new.qq.com/rain/a/20260114A01VSO00)

[3] 同花顺财经 - “仙乐健康:申请港交所主板上市 启动AH双平台战略深化全球布局” (http://stock.10jqka.com.cn/20260130/c674430221.shtml)

[4] 腾讯网 - “仙乐健康递表港交所 AH双轨驱动下的战略质变” (https://new.qq.com/rain/a/20260130A02G4L00)

[0] 金灵AI - 公司财务数据与分析师共识