丸美股份眼霜品类与重组胶原蛋白产品市场分析

基于我收集到的最新资料，以下是对丸美股份眼霜品类和重组胶原蛋白产品市场表现的详细分析：

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根据最新财务数据，丸美股份的眼部类产品（以眼霜为主）在2025年上半年实现收入4.201亿元，占总营收的23.81%，毛利率高达77.27%[1]。从2024年全年来看，眼部类产品收入为6.893亿元，占比23.21%[1]。表面上看，眼部类产品仍保持稳定的收入贡献，但若从品牌维度分析，可以发现眼霜品类确实面临增长乏力的困境。

丸美品牌（以眼霜为核心产品）的收入占比呈现持续下降趋势：2022年丸美品牌实现收入13.98亿元，占公司总营收的80.7%；2023年收入增至15.60亿元，占比下降至70.1%；2024年收入进一步增长至20.55亿元，但占比已降至69.2%[2]。与此同时，公司收购的彩妆品牌"恋火"的营收占比却从2022年的16.5%快速上升至2024年的30.5%[2]。这一"此消彼长"的态势清晰地表明，丸美股份的增长引擎已从传统眼部护理业务转向彩妆业务，眼霜品类的相对增速明显落后于整体发展。

眼霜品类增长乏力主要源于以下几方面因素：首先，国货美妆整体进入调整期，市场竞争加剧导致传统优势品类承压；其次，丸美股份的传统眼部护理产品面临品牌老化风险，新一代消费者对产品的认知度和忠诚度有所下降；第三，公司近年来将更多资源投入内容电商和彩妆赛道，在眼部护理品类的产品创新和营销投入上相对减少。

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重组胶原蛋白产品已成为丸美股份新的增长亮点。数据显示，应用了重组双胶原蛋白成分的丸美重组胶原"小金针"次抛精华等产品，在2024年销量突破5900万支[3]。这一销售数据表明，重组胶原蛋白产品已获得市场的广泛认可，成为公司护肤品类的核心爆品。

丸美股份在重组胶原蛋白领域的技术实力获得官方认可。工业和信息化部已批准丸美生物为行业标准《重组可溶性胶原》的主导制订单位，目前该标准已完成制订工作并通过标委会评定，有望于2026年正式发布实施[3]。这不仅确立了丸美在该领域的技术领先地位，也为其产品在消费者心中建立了专业、可信的品牌形象。

从消费者使用反馈来看，丸美重组胶原小金针2.0在抗皱紧致方面表现突出。其独特的重组胶原蛋白成分能够为肌肤提供深层滋养，使用后肌肤明显感到更加紧致，细纹有所减少[4]。产品的核心卖点在于其重组胶原技术，I型胶原紧轮廓、III型胶原嘭饱满，双管齐下实现"直充胶原"的效果。不过，也有部分消费者表示对产品效果的期待值较高，实际效果与预期可能存在一定差距[4]。

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2025年前三季度，丸美生物实现营业收入24.50亿元，同比增长25.51%；但归母净利润仅2.44亿元，同比增长2.13%[3]。营收保持双位数增长而净利润增速大幅放缓，反映出公司在"烧钱换流量"的策略下，营销投入较大但利润转化效率不高。

丸美股份正面临从传统眼部护理龙头向综合性美妆企业转型的关键时期。公司于2025年末向港交所递交招股书，启动"A+H"双重上市计划[5]。这一动作被市场解读为"急行军"，反映出公司对资本和资源的迫切需求。在国货美妆整体承压的背景下，丸美通过收购恋火品牌拓展彩妆赛道，同时押注重组胶原蛋白产品寻求新增长点，转型方向明确但执行效果仍待观察。

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丸美股份的眼霜品类确实呈现增长乏力的态势，传统优势业务在公司内部的营收贡献占比持续下降。然而，以重组胶原蛋白"小金针"为代表的护肤新品类展现出强劲的市场竞争力，5900万支的年销量和消费者的积极反馈验证了该产品的市场接受度。展望未来，若能持续巩固重组胶原蛋白产品的技术优势和市场地位，同时解决传统眼霜品品的增长瓶颈，丸美股份有望实现从"眼部护理专家"向"科技护肤引领者"的成功转型。

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[1] 东方财富网 - 丸美生物(603983.SH)经营分析 (http://emweb.eastmoney.com/BusinessAnalysis/Index?type=web&code=SH603983)

[2] 财富号东方财富网 - 丸美生物"烧钱"换流量，品牌发展面临现实压力 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260129094807644167570)

[3] 东方财富网 - 嘉木之华：绽放美丽，丸美生物科技"底妆"持续焕彩 (http://finance.eastmoney.com/a/202601283632671025.html)

[4] 搜狐 - 2026年护肤品对比测评：丸美重组胶原小金针2.0与其他品牌的抗皱紧致效果如何？ (https://www.sohu.com/a/980829028_121081803)

[5] 腾讯网 - 从"弹走鱼尾纹"到"流量买增长"：丸美赴港IPO面临转型焦虑 (https://new.qq.com/rain/a/20260119A02W2600)