星巴克中国"卖身"后下沉市场扩张挑战分析

根据最新资料，我将对星巴克中国"卖身"后下沉市场扩张所面临的挑战进行系统分析。

2025年11月，星巴克与博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业运营中国零售业务。根据协议，博裕投资将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并继续作为品牌与知识产权的所有者及授权方[1]。交易基于约40亿美元的企业价值，预计于2026年春季完成交割。交易完成后，星巴克中国现有的8011家自营门店将全部转型为国际业务板块下的特许经营门店[2]。

星巴克中国正积极推进下沉战略。2026财年第一季度（截至2025年12月28日），公司新进入13个县级城市，截至季度末已在全国1103个县级市开出8011家门店，同比增长4%。值得关注的是，超半数新开门店位于三四线及以下城市或特殊商圈，新开门店销售表现持续优于行业均值[3]。早餐时段和三四线及以下城市的强劲表现成为推动业绩增长的重要动力。

瑞幸咖啡已成为中国咖啡市场的新的领导者，在门店数量和营收规模上全面超越了曾经对市场进行过教育的星巴克[4]。瑞幸门店数量已突破3万家，标志着中国咖啡市场进入"平权"阶段。与此同时，行业加速洗牌，万店品牌主导的低价策略逐步退潮，但茶饮跨界玩家的强势搅局使竞争更加复杂化。

下沉市场的消费者对价格更为敏感，头部品牌的9.9元咖啡策略已培育了消费者对低价的认知。虽然近期折扣有所收缩，但低价竞争远未结束[5]。星巴克"第三空间"的高端定位与下沉市场的主流消费习惯存在一定错位，如何在保持品牌调性的同时适应本土消费需求，成为关键课题。

中国现制咖啡的竞争正从一线城市快速延伸至二三线及县域市场，节奏不断加快、渠道日益细化、打法也更贴近本土[6]。星巴克需要在产品创新、门店形态、营销策略等方面进行更精准的本土化调整，以满足不同层级市场的差异化需求。欧盟零毁林法案落地使绿色合规成为贸易准入的核心标准，也对供应链成本结构产生直接影响[7]。

交易完成后的整合过程存在一定不确定性。如何在股权变更期间保持运营稳定、实现平稳过渡，同时继续推进下沉战略，需要处理好管理层协同、企业文化融合、供应链衔接等多方面问题。此外，独立运营后的决策效率与全球品牌统一标准之间的平衡也是需要关注的重点。

尽管面临诸多挑战，市场对此次交易整体持乐观判断[8]。引入本土资本后，星巴克有望借助博裕投资对中国市场的深入理解，在下沉扩张中采取更灵活、更贴近本土的战略打法。随着门店扩张向新兴县域市场稳步拓展，星巴克正试图将"第三空间"的独特体验带给更广泛的消费群体，这既是挑战，也是重构市场格局的重要机遇。

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[1] 新浪网 - 星巴克中国"换主":博裕40亿美金拿下60%控股权 (https://k.sina.com.cn/article_7857201856_1d45362c001901suvm.html)

[2] DoNews - 星巴克预计今春完成中国业务交割并转为特许经营 (https://www.donews.com/news/detail/4/6403644.html)

[3] 东方财富网 - 星巴克2026财年第一财季财报:营收、同店销售额同比双增长 (http://finance.eastmoney.com/a/202601293635227492.html)

[4] 东方财富网 - 星巴克一季度中国市场营收增长11% (http://finance.eastmoney.com/a/202601293635051017.html)

[5] 腾讯网 - 卷不动了?头部咖啡品牌"调价" (https://new.qq.com/rain/a/20260126A01R2700)

[6] 东方财富网 - 延续增势 星巴克中国2026财年第一财季营收同比增长11% (http://finance.eastmoney.com/a/202601293635002491.html)

[7] 搜狐网 - 58页中国咖啡产业报告2025 (https://www.sohu.com/a/979866281_121955005)

[8] 东方财富网 - 星巴克一季度中国市场营收增长11%,年初将完成与博裕资本的交易 (http://finance.eastmoney.com/a/202601293635051017.html)