鸣鸣很忙县域扩张战略执行效果分析

基于最新的市场数据和公司公告，我为您全面分析

的县域扩张战略执行效果。

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鸣鸣很忙是由"零食很忙"（2017年湖南长沙创立）与"赵一鸣零食"（2019年创立）于2023年11月合并而成的量贩零食巨头，旗下拥有"零食很忙"和"赵一鸣零食"两大品牌[1][2]。公司定位为

，致力于让北上广与县域小镇共享同一套品质、价格与服务标准[2]。

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指标	数据	行业地位
2024年末门店数	14,394家	中国最大的休闲食品饮料连锁零售商[1]
2025年9月在营门店	19,517家	全国零食连锁门店数量第一[3][4]
覆盖省份	28个	全国性覆盖[1]
县城覆盖率	66%（1,224个县）	中国县城覆盖率领先[2]
县域及乡镇门店占比	约58%	深耕下沉市场[1]

公司门店数量从2023年合并时的不到7,000家，增长至2025年初的15,000家以上，实现了

的扩张速度[3][4]。

财务指标	2022年	2023年	2024年	2025年前三季度
营收（亿元）	42.86	102.95	393.44	463.72
营收同比增速	-	140%	282%	75.2%
经调整净利润（亿元）	0.81	2.35	9.13	18.10
GMV（亿元）	-	-	555	661
毛利率	-	7.5%-7.6%	7.5%-7.6%	9.73%
净利率	-	-	-	3.36%

• 爆发式增长
  ：2022-2024年营收年复合增长率达
  203%
  ，经调整净利润年复合增长率达
  235.7%
  [4][5]
• 2025年前三季度
  ：仅前三季度营收就已超过2024年全年，净利润同比增长
  240.8%
  [5]
• 盈利能力改善
  ：毛利率和净利率均呈现稳步增长态势[5]

运营指标	数据
存货周转期	11.6天 （行业领先）[6]
年交易单数	超过16亿单[1]
会员总数	1.2亿[1]
会员购买人数	1.03亿[1]
年复购率	75% [1]
累计接待消费者	2025年前三季度超21亿人次[5]

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鸣鸣很忙构建了

：

• 直采模式
  ：直接与上游生产厂商合作，已与
  超2,500家
  优质厂商建立合作关系，涵盖《胡润中国食品行业百强榜》约50%的企业[6]
• 价格优势
  ：产品平均价格较传统商超渠道
  便宜约25%
  [4]
• 物流仓储网络
  ：拥有
  48座物流仓
  ，构建300公里配送辐射圈，实现
  24小时高效补货
  [6]

公司采用**“高效供应链+轻资产加盟”**的核心商业模式，通过输出品牌、供应链和管理能力，快速实现门店扩张，同时降低资本支出压力[6]。

对比维度	鸣鸣很忙	竞争对手（万辰集团）
运营重心	高周转率	高毛利
2025年前三季度毛利率	9.73%	11.7%[4]
存货周转期	11.6天	-
净利润增速	240.8%	917%[4]

虽然毛利率较低，但凭借

，公司实现了可持续的盈利增长[7]。

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根据弗若斯特沙利文报告：

• 按
  2024年GMV计
  ，鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商
• 按
  食品饮料产品GMV计
  ，位列中国第四大食品饮料连锁零售商[1][2]

指标	鸣鸣很忙	万辰集团（好想来）
2025年前三季度营收	463.71亿元	365.62亿元[4]
2025年前三季度净利润	15.59亿元	8.55亿元[4]
在营门店数	19,517家	约1.5万家[3][4]
门店增速	稳定扩张	增速稍快[3]

鸣鸣很忙在营收和净利润规模上领先，但万辰集团在毛利率增长和门店扩张速度上表现更强劲[4]。

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• 2025年2月
  ：推出自有品牌产品，宣布"零食很忙"、"赵一鸣零食"双品牌升级及
  3.0店型
  全面铺开[3]
• 2025年初
  ：将部分"赵一鸣零食"门店招牌更换为"
  赵一鸣省钱超市
  "，宣告向
  全品类零售超市
  转型[3]

在深耕县域市场的同时，公司开始向一线城市迈进：

• 目前已在北京昌平、通州、顺义等北京六环周边开设"赵一鸣零食"门店[3]

• 2025年4月首次递表港交所
• 2026年1月成功上市，开盘大涨88%，暗盘市值
  超900亿港元
  [6]

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评估维度	表现	评级
门店扩张速度	1年翻番，从7,000家到15,000家以上	⭐⭐⭐⭐⭐
县域覆盖率	66%（1,224个县）	⭐⭐⭐⭐⭐
财务增长	营收年复合增长203%，净利润增长235.7%	⭐⭐⭐⭐⭐
运营效率	存货周转11.6天，复购率75%	⭐⭐⭐⭐
盈利能力	净利润率提升，但毛利率仍较低	⭐⭐⭐⭐
竞争壁垒	供应链优势明显，但竞争加剧	⭐⭐⭐⭐

鸣鸣很忙的县域扩张战略执行

，主要原因包括：

1. 精准定位
   ：抓住县域消费者对高性价比零食的需求痛点
2. 供应链优势
   ：通过直采和高效物流实现25%的价格优势
3. 轻资产扩张
   ：加盟模式实现快速规模化
4. 高周转模式
   ：11.6天存货周转率支撑低毛利下的盈利能力

：

• 与万辰集团的竞争日益激烈
• 毛利率较低，抗风险能力有待提升
• 向全品类超市和一线城市扩张面临新的挑战

总体而言，鸣鸣很忙已成为中国县域零售市场的领军者，其"高效率、低毛利、高周转"的商业模式正在重新定义零食零售行业的盈利逻辑[7]。

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[1] 新浪财经 - 鸣鸣很忙赴港IPO，2024年门店突破1.4万家 (https://finance.sina.com.cn/roll/2025-04-29/doc-ineuvaiz5802554.shtml)

[2] 腾讯新闻 - 万店之后再闯港交所，鸣鸣很忙凭什么成为「县域零售破局者」 (https://news.qq.com/rain/a/20250430A01VY400)

[3] 腾讯网 - 鸣鸣很忙进军自有品牌：2024年零售额达到555亿元 (https://new.qq.com/rain/a/20250218A03OXQ00)

[4] 搜狐 - 量贩零食企业竞争加剧，鸣鸣很忙与万辰集团齐谋上市 (https://www.sohu.com/a/974024164_121885030)

[5] 搜狐 - 鸣鸣很忙暗盘市值超900亿港元，量贩零食3.0时代开启 (https://www.sohu.com/a/980706446_122014422)

[6] 东方财富网 - 开盘大涨88%！鸣鸣很忙上市 (http://finance.eastmoney.com/a/202601283633413747.html)

[7] 今日头条 - 555亿GMV背后的效率革命：鸣鸣很忙重塑零售盈利模式 (https://www.toutiao.com/article/7502754177022493219/)