美俄拉美能源博弈背景下中国新能源金属供应链风险评估

基于以上深度分析，我将为您提供一份系统全面的研究报告。

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2026年1月底至2月初，拉丁美洲地缘政治局势急剧升温，美俄能源博弈进入新阶段。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃于2026年1月31日公开谴责美国对古巴实施的"极限施压"策略，特别是美国发布的新一轮石油封锁行政令[1]。这一事件标志着美俄在加勒比海地区的对抗进一步加剧。

更引人注目的是，2026年1月初委内瑞拉局势发生剧变。美国对委内瑞拉采取军事行动后，俄罗斯迅速做出强硬回应。俄罗斯经济发展部下属的扎鲁别日石油公司于2026年1月13日宣布，其在委内瑞拉的所有石油资产均为"俄罗斯国家财产"[2]。这一声明直接挑战美国对委内瑞拉石油资源的控制意图，使全球能源争夺战进入白热化阶段。特朗普政府则紧急召集雪佛龙、埃克森美孚等能源巨头，要求千亿美元投资委国石油基础设施[2]。

面对中国在新能源金属供应链中的主导地位，美国正采取多管齐下的战略：

• 深海采矿计划
  ：据英国《金融时报》报道，特朗普政府正在起草行政命令，计划囤积太平洋海底发现的多金属结核（含镍、钴、铜、锰等），以对抗中国在电池矿物和稀土供应链中的主导地位[3]。
• 关税威胁
  ：白宫拟对锂、钴等17种战略资源加征45%关税[4]。
• 盟友协调
  ：美国联合欧盟、日本、韩国等盟友，推动关键矿产供应链的本土化和多元化。

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古巴作为加勒比海地区重要的矿产资源国，拥有较为丰富的红土镍矿资源。根据美国地质调查局（USGS）和行业数据[5]：

指标	数据
全球镍储量占比	约1%
主要镍矿类型	红土镍矿（镍钴伴生矿床）
主要产区	拉斯图纳斯省（Las Tunas）、奥尔金省（Holguín）、卡马圭省（Camagüey）
代表性项目	Moa Bay镍钴联合项目、Pedro Sierra Alba镍矿

古巴镍矿的特点是

，这在全球镍矿资源中较为独特。红土镍矿主要分布在低纬度的印度尼西亚、菲律宾、巴布亚新几内亚、马达加斯加、古巴、巴西等地[5]。

古巴镍产量在全球占比虽然仅为约0.8%[6]，但具有以下战略意义：

1. 镍钴联产优势
   ：古巴镍矿伴生钴约1-2%，是全球少数能够同时生产镍钴的国家之一。
2. 地缘位置
   ：古巴毗邻美国佛罗里达海峡，控制着墨西哥湾入口，具有重要的战略地位。
3. 传统出口市场
   ：古巴镍钴主要出口至加拿大、欧洲和亚洲，部分产品通过第三方国家进入全球供应链。

美国自1960年代对古巴实施的经济封锁至今仍在持续，这对古巴镍矿的国际贸易造成严重制约：

• 次级制裁风险
  ：与古巴进行镍钴贸易的第三国企业可能面临美国二级制裁的风险[7]。
• 供应链合规挑战
  ：2018年，松下公司因担心受到美国制裁，暂停与一家加拿大供应商的供货关系，原因是无法确定该供应商为特斯拉生产的电池中有多少钴来自古巴[7]。
• 金融结算障碍
  ：美元结算体系下的贸易融资受限，增加了贸易成本和不确定性。

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中国作为全球最大的新能源汽车市场和锂电池生产国，对镍、钴、锂等关键金属的依赖程度极高：

金属	进口依赖度（2024年）	主要来源国	主要来源占比
镍	约90%[8]	印尼、菲律宾	印尼55% + 菲律宾15% = 70%
钴	约95-98%[8]	刚果金、澳大利亚	刚果金70%
锂	约70%[8]	澳大利亚、智利	澳大利亚45% + 智利25% = 70%

：中国战略金属进口依赖度持续上升：

• 镍：2018年75% → 2025年预计92%[6]
• 钴：2018年85% → 2025年预计98%[6]
• 锂：2018年50% → 2025年预计75%[6]

拉丁美洲"锂三角"（阿根廷、智利、玻利维亚）拥有全球约55%的锂资源储量：

国家	锂资源储量（LCE）	占全球比例
玻利维亚	21百万吨	约23%
阿根廷	19.3百万吨	约21%
智利	10.6百万吨	约11%
合计	约50.9百万吨	约55%

这一地区的资源对于中国新能源汽车产业具有不可替代的战略价值。

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近年来，中资企业在拉美地区的新能源金属投资呈现快速增长态势：

企业	投资标的	金额	时间	当前状态
五矿资源（MMG）	巴西镍矿（英美资源资产）	5亿美元	2025年2月	交割中[9]
赣锋锂业	墨西哥锂项目	约2亿美元	2021年	被墨西哥政府收回[10]
宁德时代/嘉能可	阿根廷锂盐湖	约3.5亿美元	2022年	运营中
紫金矿业	智利/秘鲁铜锂	约4.5亿美元	2023年	推进中

2021年，墨西哥政府颁布矿业法修正案，将锂矿列为战略资源，成立国家锂业公司（CNLM），并取消外国投资者的特许经营权[10]。赣锋锂业在获得采矿权仅半年后即遭政策变化，被迫面临资产损失。这一事件凸显了

的巨大风险。

2023年，智利政府突然宣布，国家铜业公司（Codelco）将与全球第二大锂生产商SQM组建合资公司，由国家铜业公司控股[10]。这直接影响到天齐锂业等中资企业在智利的权益。

2025年8月，中国五矿资源收购英美资源巴西镍矿业务后，荷兰矿企Corex和美国钢铁协会向欧盟和美国政府提交文件，请求阻止该交易[9]。Corex声称中国已掌控全球约60%的镍产量，该交易会"加剧关键矿产供应链的脆弱性"。

风险因素	风险等级	对中国供应链影响	关键风险点
委内瑞拉局势	CRITICAL (9.0)	镍、油气供应中断	美俄对抗加剧，资产国有化风险
美国对古巴极限施压	HIGH (8.5)	镍钴供应链合规风险	次级制裁、金融结算障碍
俄乌冲突持续	HIGH (8.0)	全球供应链扰动	金属价格波动、物流成本上升
墨西哥政策变化	MEDIUM-HIGH (7.5)	锂投资损失	政策突然变更、资产被没收
智利锂国有化	MEDIUM-HIGH (7.0)	锂供应减少	股权稀释、经营权受限
印尼镍政策	MEDIUM (6.5)	镍供应收紧	2026年减产34%计划

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1. 地缘政治风险
   ：美俄在拉美地区的对抗加剧，直接影响古巴、委内瑞拉等国的资源供应稳定性。
2. 制裁合规风险
   ：美国对古巴的长期封锁和次级制裁风险，限制了中资企业从古巴获取镍钴资源的渠道。
3. 资源民族主义风险
   ：墨西哥、智利等国将锂矿列为战略资源，国有化趋势明显。
4. 供应链集中度风险
   ：中国对印尼（镍）和刚果金（钴）的依赖度过高，单一来源风险突出。
5. 投资保护风险
   ：海外投资面临政策突变、法律纠纷等挑战。

• 镍
  ：加大巴西、澳大利亚等多元布局，降低对印尼的依赖
• 钴
  ：深化与刚果金的战略合作，同时探索回收利用渠道
• 锂
  ：关注玻利维亚等"锂三角"国家机会，分散智利、阿根廷投资风险

• 建立战略金属国家储备制度
• 发展电池回收循环利用产业
• 加强国内资源勘探开发（如青海盐湖锂资源）

• 建立地缘政治风险预警机制
• 与东道国建立长期战略伙伴关系
• 通过双边投资协定（BIT）和多边仲裁机制保护投资权益

• 发展低钴/无钴电池技术
• 推进钠离子电池等替代技术路线
• 提升锂电材料加工效率，降低单位金属消耗

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美俄在拉美地区的能源博弈正深刻重塑全球镍钴锂等战略资源的供应格局。俄罗斯对美国对古巴极限施压的谴责，以及委内瑞拉局势的剧变，标志着这一地区已成为大国博弈的新战场[1][2]。

对于中国而言，古巴镍矿虽在全球供应中占比仅约0.8%，但其镍钴伴生矿的独特性以及美国制裁阴影下的合规风险，使其成为供应链中不可忽视的一环。中资企业在拉美地区的锂、镍投资面临资源民族主义、政策突变和地缘政治冲突等多重风险[9][10]。

当前，中国对镍（90%）、钴（98%）、锂（70%）的进口依赖度持续攀升[6][8]，供应链安全形势日益严峻。建议通过供应来源多元化、供应链韧性建设、风险管理体系完善和技术创新等多管齐下的策略，有效应对地缘政治风险，确保新能源金属供应链的安全稳定。

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[1] 俄罗斯谴责美国对古巴极限施压 - 新华社等官方媒体 (2026年1月31日)

[2] 委内瑞拉局势剧变与美俄能源博弈 - 腾讯新闻、搜狐 (2026年1月)

[3] 美国拟深海囤矿应对中国稀土供应链 - 中华网 (2025年4月14日)

[4] 特朗普关税大刀再起!美启动关键矿产调查 - 今日头条 (2025年4月16日)

[5] 全球镍矿资源分布 - 我的钢铁网 (2025年3月24日)

[6] 全球镍产业链特征及市场机会初探 - 搜狐 (2025年4月11日)

[7] 松下停用古巴原料造汽车电池 担心制裁 - 搜狐 (2025年12月12日)

[8] 锂、钴、镍高度依赖进口:我国产业面临海外供应风险 - 新浪财经 (2025年2月6日)

[9] 中企拿下巴西镍矿后,美欧同行越想越坐不住 - 腾讯新闻 (2025年8月26日)

[10] 警惕拉美资源"变局"强化中企风险意识 - 阜新市人民政府 (2025年12月10日)