永辉超市(601933.SS)现金流压力分析

基于获取的数据，我来为您详细分析永辉超市的现金流压力状况。

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根据最新数据[0]，永辉超市面临显著的现金流压力：

指标	数值	行业参考	风险评估
流动比率	0.63	>1.5为健康	严重不足
速动比率	0.42	>1.0为健康	极度紧张
流动资产难以覆盖短期债务

指标	数值	解读
ROE	-49.76%	严重亏损
净利率	-3.78%	持续亏损
运营利润率	-3.00%	主营业务不赚钱

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• EV/OCF（市值与经营现金流比）：-114.50倍
  [0] — 负值表明经营现金流为负
• 2025年Q2财报显示营收124.7亿美元，低于预期的134.9亿美元（-7.56%）
• 每股收益持续为负：Q2为-0.04美元，Q1为-0.15美元，Q4为-0.16美元

虽然未找到"期后回款金额占比60.74%"的具体报道，但结合以下信息分析：

• 公司采用
  激进型会计政策
  [0]
• 应收账款周转效率可能下降
• 供应链账期管理面临压力

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• 近四个季度收入持续低于市场预期
• 2025年Q2收入环比下降28.6%
• 市场份额受到社区团购、电商冲击

• 门店租金、人工成本刚性增长
• 供应链效率下降导致采购成本上升
• 关店调整产生一次性损失

• 流动比率<1说明短期偿债能力不足
• 股价一年内下跌15.38%[0]，影响股权融资能力

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• 当前价格：$4.40
• 20日均线：$4.80 | 50日均线：$4.80
• 交易区间：$4.27 - $4.80
• Beta值：0.51（与大盘关联度较低）

• MACD：死叉信号，偏空
• KDJ：底部金叉，反弹需求
• 趋势判断：
  横盘震荡，无明确方向
  [0]

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维度	压力等级	说明
短期偿债能力	极高	流动/速动比率严重不足
经营现金流	高	经营现金流为负
盈利能力	高	持续亏损，ROE为负
融资能力	中高	股价下跌+基本面恶化

1. 速动比率仅0.42，意味着每1元短期债务仅有0.42元速动资产保障
2. 净利率为负，主营业务难以自我造血
3. EV/OCF为负，市场对公司现金流状况极度悲观

• 胖东来帮扶调改可能带来经营改善预期
• 自由现金流显示为17.16亿元[0]（需注意计算口径）
• Beta值较低（0.51），与大盘相关性弱，可能存在独立走势机会

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当前永辉超市现金流压力较大，建议关注：

1. 2026年4月24日将发布的Q1 FY2026财报[0]
2. 流动比率和速动比率能否改善
3. 关店调整进展及成本控制效果

股价在$4.27-$4.80区间震荡，暂无明确趋势信号，宜观望

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[0] 金灵AI金融数据库 - 永辉超市(601933.SS)实时行情与财务数据

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数据截至：2026年2月2日